“7月CPI难超2.5% 机构预测宏观数据继续保持稳健”

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经过记者胡健从北京出发

根据国家统计局的时间表，8月9日至7月宏观经济数据陆续公布，业内预计cpi仍在低位徘徊。

综合几个机构的预测结果，《每日经济信息》记者发现，7月物价有可能迎来带式上涨，至少与6月的2.3%持平，但不容易超过今年2.5%的最高点。

UBS证券首席经济学家汪涛表示，得益于出口持续回升、政策附加代码支持、前两个月信贷强劲扩张、公司信心回升，预计即将公布的7月宏观数据将显示实体经济顺利运行。

7月份的ppi跌幅变窄了

商务部和国家统计局公布的数据显示，7月份食品价格运行总体稳定。

商务部监测的食用农产品(行情、问诊)价格指数7月份两周下跌，一周持平，一周上涨。 分类来看，肉类和蛋类价格本月整体略有上涨，蔬菜和水果类价格整体下跌。

中信建投拆师胡艳尼认为，受厄尔尼诺现象影响，全国多个地区迎来旱涝不均匀的天气，地产蔬菜产量和品种略有减少，但价格整体影响不大。

“值得观察的是，由于前期猪肉价格下跌过多，猪的粮食比率降到了盈亏线以下。 由于这头母猪的保存栏数下降，供求关系发生了变化，猪肉的价格略有回升。 ”胡艳妮说。

交行报告称，本月食品价格比上个月大幅下跌，预计约为-0.2%左右。 考虑到近期非食品价格基本稳定，预计本月非食品价格较去年同期涨幅与上个月基本持平。 而且，本月的留存因素约为1.61%，比上个月下降0.1个百分点。

“7月份的cpi同比涨幅为2.1%~2.4%左右，中位数为2.3%，本月cpi同比涨幅有可能与上个月基本持平。 ’提交报告书是这样的。

汪涛表示，通过强势生产和投资，国内原材料价格回升，其中有色金属和橡胶价格回升幅度较大。 再加上去年同期基数低，预计7月份ppi同比跌幅可能进一步缩小至0.7%。

但是，交行首席经济学家连平向《每日经济信息》记者表示，受国内房地产投资增长率下降、重资本和重化工领域去产能化的影响，特别是钢铁产业链同一产品的出厂价指数有进一步下跌的风险，制约了ppi同比的回升幅度和力度，整体

投资等经济数据稳定

7月的两大pmi指数同样为51.7%，都创下了较高的涨幅。 这为经济复苏提出了强心针，即将公布的各经济数据将加强这一态势，但不太可能上升。

以投资为例，连平认为，往年基础设施投资严重依赖信托、城市投资等渠道，在资金来源有限的情况下，仅靠财政支出难以完全抵消房地产和制造业投资增长放缓的负面影响，货币政策需要适度放松，进行动态微调

UBS认为7月的投资将与6月的数据相同。 汪涛分析说，库存高的企业仍将继续抑制新开工、建设活动和房地产投资。 7月基础设施投资继续强劲，出口持续回升，利润增长改善。 这有助于缓解房地产疲软对制造业投资的拉动，但也需要考虑去年同期基数高的因素。

招商证券(行情、问诊)高级分解师谢亚轩认为，宏观数据与微观数据的背离，可能与本回合的稳定增长没有采用大水漫灌流式的总量刺激政策有关。

近日，央行相关人士表示，目前我国货币信贷存量较大，增速也维持在较高水平，不应依赖大幅扩张总量来处理结构性问题，通过开展定向操作疏通货币政策传导机制已成为央行新动向。

汪涛解体表示，决策层深知中国经济面临的结构性问题，希望不要全面放松或短期内给予强烈刺激，以免引发新的信贷和投资高涨。 预计今后公布的缓解措施仍将在“微调”的基调下公布，“有方向的”流动性缓解措施将得到补助。