“7月份经济数据透视：PPI负增长局面将改变”

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刘元春认为，公司经营状况和第三季度末有明显改善的过程

■本报记者丁鑫

上周末，国家统计局公布的最新数据显示，7月，全国居民费用( cpi )总水平比去年同期上升2.3 )，与6月持平，持续保持低位稳定快速发展态势。 全国工业生产者出厂价格( ppi )比去年同期下降0.9%，比上个月下降0.1%，跌幅更窄。

专家表示，cpi保持稳定涨幅，ppi涨幅进一步收窄，充分表明各项“微刺激”政策逐渐见效。 cpi处于合理区间有利于居民生活水平的持续提高，也为国民经济的稳定较快增长提供了较为宽松的外部环境。 另一方面，ppi下调幅度狭窄是工业行业迅速回暖的征兆明显，随着微刺激政策的进一步落实，ppi继续呈现下调幅度狭窄的快速发展趋势。

“目前，cpi涨幅已稳定在2%至2.5%的区间，ppi始终呈负增长，但其降幅更为收窄。 通过这样一系列的数据，很多人认为cpi的低位涨幅会减轻通货膨胀压力，ppi的负增长会给实体经济带来通货紧缩，但这些观点都是错误的。 ”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《证券日报》记者采访时做了以下发言。

另外，许多机构也表示，目前cpi涨幅稳定在低位，但应警惕今年年底和明年年初食品价格上涨引发的物价反弹。 中金企业预计，今年第四季度猪肉和其他肉食鸟类价格快速上涨将导致食品价格大幅上涨，今年年底cpi将比去年同期上涨3%以上，明年上半年cpi将在去年同期3%至4%的区间内运行。

根据董登新分析，目前我国年7.5%的经济增长率，cpi的涨幅只能承受2%。 另外，ppi持续负增长不能被评价为通货紧缩，其根本原因是产能过剩问题，特别是工业、制造业的产能严重过剩。 另外，我国的货币存量非常大，在这种情况下，也不会通货紧缩。 因此，当前cpi和ppi数据揭示的问题是，今后要加快产业整合，消除过剩产能，充分利用库存，优化资金结构，也是处理当前ppi负增长最重要的通道。

中国人民大学国家战术快速发展研究院执行院长刘元春认为，ppi进一步缩小，表明工业行业快速复苏的迹象明显，这也与剩余因素有很大关系。 今后，随着稳定的增长、微刺激的进一步稳定，预计个别月份ppi将达到比去年同期缩小到零附近的水平，公司的经营状况和第三季度末将有明显的改善过程。

“注意7月的宏观经济数据，决策层应该进一步加大解决过剩产能和产业结构调整的力度。 ”董登新强调，今后，cpi的涨幅将继续保持平稳快速的发展趋势，ppi也将在一系列政策措施的影响下逐渐好转。