“比亚迪A股IPO获批 融资前景不被看好”

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在a股市场等了三年比亚迪，终于于5月9日晚正式拿到中国证券监督管理委员会的审稿稿并通过。 比亚迪也至此成为深市第一家h股回归a股的企业。

审查通过后，除保存h股外，比亚迪还增加了a股融资渠道。 但是，融资渠道的增加能缓解其紧张的资金链的困境吗？

重新开始a股ipo

5月5日，中国证券监督管理委员会宣布比亚迪股份有限企业首次公开发行a股股票募集证书。 比亚迪计划在深圳交易所控制在7900万股以下，发行后总股控制在23亿7900万股以下。 此次a股募集资金中，将有约4亿元投资于深圳市比亚迪锂电池企业锂离子电池生产项目。 11.4亿元用于深圳汽车研发生产基地项目6.52亿元人民币用于汽车企业品种扩大和汽车零部件建设项目比亚迪，剩下的部分用于偿还常规运营资金或银行贷款。

比亚迪表示，如果ipo募集资金获得的资金不够，上述计划支出的差额将由企业自行筹措。 在获得所得款项之前，比亚迪企业将自有资金和银行贷款根据上述投资项目的个别进展为这些投资项目提供资金。

一位业内人士在《中国联合商报》中表示，电池、it、汽车是比亚迪的三大主要业务板块。 此次回归a股融资的目的，第一是达到扩大上述板块产能的需要。

H股上市让比亚迪迅速积累资本，一下子成为汽车市场的黑马。 2002年7月，比亚迪登陆香港主板市场，以10.95港币的价格发行1.495亿股，融资16.37亿元。 2007年，企业又拆分了手机精密零部件业务，以比亚迪电子的名义在香港主板上市。 2008年以8.4港币的价格向股东巴菲特掌舵的中美能源方向增发了2.25亿股，进一步提高了其声誉。

“但当初在香港上市时，所有发起人的持股均被定为非境外上市股票，无法在港股市场覆盖。 如果这次比亚迪在深度交流所的发行成功，将能够覆盖这些创始人股东的持股。 ”。 上述人士是这样说的。

资金困难可以缓解吗？

据了解，比亚迪目前的财务状况不容乐观。 其财务报表显示，年筹资活动现金流入为取得借款而收到的全部现金，共计127.2亿元，资产负债率从2009年的53%上升到年末的60%，年利息支出为4.13亿元，净利润总额29.19亿元的14.15%。 今年4月20日，比亚迪公告称，通过全资子公司比亚迪(香港)发行10亿元三年期人民币票据，年利率为4.5%。

“如果a股成功发行，比亚迪的债务和资本支出将会减轻，但其H股的股东权益也会变薄，直接影响H股的年利润。 》证券官员陈欢瑜预计，根据目前比亚迪公布的融资规模和发行总量计算，比亚迪a股上市后估值在27.75元左右，当年每股市盈率为32倍，而目前比亚迪港股的每股股价为26港币左右。

业内人士认为，从比亚迪目前的汽车业务来看，a股上市可能也没有融资潜力。 “电动汽车是比亚迪从电池业务进入汽车业务的芯片，但不仅是比亚迪，由于用电设施不完善、市场宣传等方面的困难，我国目前所有的电动汽车还处于等待宣传的状态。 ”汽车解体师贾新光在《中国联合商报》中说。