“库存同比上升82.38% 宇通客车320亿目标堪忧”

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中国联合商报记者刘志实习记者张晓彤北京报道了一些令人愉快的担心。 年报的发表没有给宇通客车增添亮色。 随着2019年补贴政策的出台，新能源客车国家补贴跌幅将进一步超过50%，补贴“断奶”将增加宇通新能源客车

库存2971台比去年同期上升82.38 %

4月2日，郑州宇通客车股份有限公司发布年度报告。 公告显示，年宇通客车营业收入317.46亿元，比去年同期增长4.44% (年332.22亿； 年358.5亿)，未能完成340亿元的收入计划； 归属于上市公司股东的净利润为23.01亿元，比去年同期大幅下跌26.45%，基本每股利润比去年同期下跌28.21%，为1.01元/股，毛利率为25.33%，比去年同期下降3.77%。

报告期内，宇通客车上归属于母公司股东的净利润为23.01亿元，宇通客车企业净利润逐年大幅下降，比去年的31.29亿元减少26.45%。 与年的40亿4400万元相比，当年的企业净利润接近腰斩。 扣除归属于上市公司股东的非经常损益后的净利润为17.8亿元，比去年同期下跌36.4%。 基本每股利润为1.01元，比去年同期减少28.21%。 宇通客车实现归属于母公司股东的净利润也连续两年超过20%。 　

从整体业绩来看，年受宏观政治经济形势和新能源配套政策等因素的影响，客车领域整体诉求大幅下降，企业盈利能力下降。 年报显示，过去一年，企业共销售客车约6.09万辆，同比减少9.51%。 客车销售带来的收益为294.09亿元，比去年同期下跌4.88%。 库存为2971辆，比去年同期上升82.38%。

从车型来看，大型客车年销量约2.57万辆，比去年同期减少6.33%。 中型巴士年销量约2.65万辆，减少17.07%。 轿车年销量为8666辆，比去年同期增长10.09%。 据中国客车统计新闻网统计，全年客车领域7米以上的客车销售151469辆，全年减少9.62%。

补助金断奶食品贷款的风险增加

在竞争结构方面，近年来随着新能源汽车产业的快速发展，领域结构发生了一些变化，一些客车公司抓住了新能源产业的机会取得了高速发展。

业内人士认为，客车领域目前已进入成熟期，总量稳定。 随着新能源补贴政策的倒退，市场将逐渐回归合理性，未来的市场竞争将更加依赖于产品和服务的竞争力。

数据显示，全年，宇通新能源汽车收入和补贴164.08亿元，占客车销售收入的55.79%。 其中，新能源汽车补贴金额40.72亿，同比增长24.82%，接近全年净利润的1.77倍。

据相关资料显示，全年，宇通客车获得的新能源汽车补贴金额99.54亿元，年补贴金额53.39亿元，年补贴金额40.72亿元。 2019年3月，财政部、工业和新闻部、科技部、快速发展改革委发布《关于新能源汽车宣传应用财政补贴政策的通知》，指出2019年新能源客车国补贴降幅超过50%，将影响补贴“断奶食品”和企业盈利能力。

在财务方面，全年宇通客车负债总额为200.43亿元，资产负债率达到54.47%。 另一方面，应收票据和账户达到184.92亿元，账户周转天数196.53日激增，宇通客车表现出较低的偿债能力，贷款风险较大。 根据年调整后的补贴政策，公司应收账款中国家补贴偿还周期延长，严重影响了宇通客车的资金和应收账款的计算。

销售费用为25.12亿元，比去年同期上升6.73%。 一是报告期内客户平均融资期延长，融资服务费增加，导致管理费用7.72亿元，比去年同期上涨5.12%； 财务费用为3亿2500万元，比去年同期减少34.03%。

2019年320亿目标的实现令人担忧[/s2/]

在过去一年中，受新能源汽车补贴政策和整个领域诉求大幅下降的影响，全年目标实现营业收入340亿元，宇通客车尚未实现年初制定的收入计划。 顺便说一下，今年、明年的经营计划，宇通客车在年报中表示，2019年企业收入计划为320亿元，价格计划为238.60亿元，费用计划为59.23亿元，也就是说，2019年企业的预期利润为21亿元左右，与年相比没有增长

即使年收入目标比去年同期减少20亿元至320亿元，在2019年《关于新能源汽车宣传应用财政补贴政策的通知》配套政策出台后，新能源客车国家补贴大幅下跌的前提下，明年这个时候，宇通客车的年报能否给出满意的答复？

年，在客车销售方面，客车销售处营收294.09亿元，比去年同期下跌4.88%。 宇通汽车新能源汽车累计销量24748辆，占总销量的40.66%，比去年同期减少0.47%，新能源汽车收入和补贴164.08亿元，占客车销售收益的56%。 新能源汽车补贴总额40.72亿，是年企业总净利润的1.77倍。 可见，新能源补贴将对宇通客车的盈利能力和实现2019年全年目标实现营业收入320亿元产生巨大影响。 而且，宇通客车的高库存也与其实现目标有不小的羁绊。

随着新能源补贴政策的倒退，新能源客车市场诉求可能存在下跌风险，但整个市场逐渐回归理性，在国家汽车产业“电动化、智能化、互联网化”快速发展的大趋势下，未来的市场竞争将取决于产品和服务的竞争力而非国家补贴。