“解读前三季度金融数据：“市场流动性比较充裕””

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三季度中国经济数据发布的窗口期已经到来，中国人民银行16日公布了三季度中国金融数据。 在中国经济快速发展的关键，金融是否为经济转型升级提供了有力的支持？

央行数据显示，三季度全国社会融资规模达到12.84万亿元，为历史同期第二高水平，其中9月超过1万亿元。 上季度人民币贷款增加7.68万亿元，全年新增人民币贷款可能创历史新高，其中9月份增加8572亿元9月底，广义货币m2余额120.21万亿元，比去年同期增长12.9%，符合预期目标。

从总体上看，当前金融运行基本稳定，货币信贷和社会融资规模合理适度增长，信贷结构继续改善，市场流动性相对充裕。 ”央行调查统计司司长盛松成分析认为，13月期金融体系对实体经济的资金支持力度较大。

招商银行金融市场部高级分析师刘东亮认为，9月社会融资规模和新增融资规模均好于上月预期，被视为积极信号，可以证明融资对经济的支持力度正在加大。

金融机构月末的“闪存时间”往往对金融数据有很大的影响，这次的金融数据是在实施存款偏离度管理后统计出来的，这个去年同期数据会准确吗？

盛松成表示，此次m2统计是剔除基础期“冲击时点”因素影响的可比较口径数据，基本可以纠正m2增速的低估，但由于一点技术原因，m2增速仍存在微小低估。

“目前，m2的增长率基本在年初的预期控制目标范围内。 预计今后货币供应量也将稳定增长，稳定在13%左右的目标区间。 ”盛松成指出，随着经济总量的增加和经济潜在增长率的下降，未来货币信贷的增长率可能整体下降，应该客观看待这一点。

融资结构正在优化。 今年以来，直接融资额和占有率都创历史同期最高水平。 上季度，公司债券和股权融资占同期社会融资规模的16.6%，比去年同期高4.4个百分点。 非金融公司国内股权融资3033亿元，是去年同期的1.87倍。

国家加强对影子银行的监管，表外业务占社会融资的比重明显下降。 上季度，人民币贷款占社会融资规模的59.8%，比去年同期高出7.7个百分点。 表外业务融资占同期社会融资规模的17.6%，比去年同期低11.4个百分点。

“加强表外业务监管的政策措施将显现成效，有助于缩短融资链，防范金融风险，提高金融支撑实体经济的可持续性。 ”盛松成说。

在信用结构方面，9月底，全国微型公司贷款余额比去年同期增长13.5%，比各贷款增速高出0.3个百分点的微型公司贷款余额占公司贷款的29.6%，比月末高出0.2个百分点。

“微型公司的贷款实现了‘两个以上’的要求，但还不够。 下一步要综合运用财政和货币政策，更加重视用改革的方法处理融资难、贵问题。 ”中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军直言不讳。

另外，外汇储备也出现了新的变化。 9月底，国家外汇储备余额为3.89万亿美元，比6月底减少约1000亿美元。

交通首席经济学家连平认为，外汇储备总量这么大，少一点也很正常。 进入今年以来人民币双向波动加强，9月底人民币同比下跌0.9%，公司外汇持有热情高涨，外汇储备略有下降。

展望未来，盛松成表示，央行将继续实施稳健的货币政策，在保持货币信贷总量合理适度增长的基础上，加强结构调整，使货币信贷向经济薄弱环节和要点行业倾斜，增强经济快速发展内生动力，促进经济平稳快速发展。