““哥仑步”敲警钟 银行排雷新三板股权质押”

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科伦坡敲了警钟银行排雷新三板所有权质押

近日，新三板挂牌未满半年的哥伦步董事长魏庆华失去联合，新三板公司的股权担保风险暴露出冰山一角。 由此引发的连锁反应直接波及到商业银行。

《中国经营报》记者指出，作为商业银行高度标准化的融资方法之一，股权担保融资在市场上日益盛行，并逐渐成为新三板公司重要的融资渠道。 根据wind信息数据，截至6月7日，843家新三板企业发布持股公告，持股企业比例占11.26%。

但是，在科伦坡退路的背后，一些商业银行意识到风险被低估，迅速收紧了这项业务，并开始了风险检查。

快捷方式

深沪两市股票担保蛋糕分割后，新三板上市公司的这项业务成为银行等金融机构业务扩张的下一站。 从表面上看，该业务延续着a股上市公司持股的游戏规则，不仅处理机构资产不足，还能给银行带来丰厚的利润，可谓一举两得。 在业务的另一端，新三板公司可以通过质押变现股票，融资的价格和难度也比非上市公司低。

在这种双赢的局面下，新三板股权迅速上升，融资规模和数量大如滚雪球。 据wind信息统计数据显示，截至6月7日，843家新三板企业发布持股公告，持股约70亿股，但新三板品牌上市企业数仅为7485家，持股企业比例占11.26%。 根据公开数据，年新三板股份担保368件，共计23.37亿股，年持股990件，共计105亿6500万股。 由此可见，新三板股权的规模越来越大，频率越来越快，为市场埋下了风险风险风险。

新三板公司质量差异很大，其风险也不同，标准化产品不容易完全覆盖风险。 据某股份有限公司的相关人士说。

这家股份公司的相关人士认为，根据之前流传的银行法，新三板股份担保是设计标准化产品，大量放贷并做大做强，但潜在的风险被忽视。 最典型的风险是公司的财务造假和股价虚高。

可见，由于高回报带来的上市冲动，一些公司可能选择虚增盈利手段，通过业绩造假实现新三板上市，扩大了后续股权质押的银行风险。

更重要的是，新三板公司和主板上市公司最大的区别是市场流动性。 由于新三板的交易量不活跃，如果股票最后落入银行手中，很可能不容易通过市场抛售变现。 上述分店的人说。

事实上，哥伦步跑就是一个典型的例子，该公司董事长魏庆华在失联之前没有抛售股票，而是选择了在当铺卖现金。 哥伦步今年1月挂牌新三板后，据公开报道，上市仅一个月，魏庆华就将所持42.72%的股份( 2862万股)质押给盛山理财)上海)有限企业，质押用于个人用途，期限为半年。

银行排雷[/s2/]

在市场上，证券公司、基金子公司、信托、资本管理企业，甚至p2p也承接了部分新三板股权担保融资业务，但作为该业务的首要资金来源，银行无疑是最大的债权人。

一项官方数据显示，银行新三板持股业务在全部参与主体中超过60%，部分非银行金融机构在业务中只是资金通道，出资者仍为银行。

起初，股份制银行和农商银行做了很多这项业务，这完全是从收益的角度考虑的。 后来，国有巨头也参加了。 一位城市商行信用部负责人说。

数据显示，截至5月底，中国银行( 3.31、3.31、0.30% )在新三板股票质押共计46宗共计3.31亿股，在工农中建四大银行共计62宗共计5.43亿股。

这位城商行相关人士告诉记者，早就有银行将新三板股份担保业务与现有公司客户进行比较，并依靠长时间的业务合作适当扩大风险。 目前，银行对该业务的市场化程度较高，很多业务的承接只是依靠一些财务硬指标。 公司新闻不对称，资金用途不确定或挪用，存在潜在风险。

实际上，公司债务的不确定、股权担保资金的挪用、债务的偿还等都是问题，但接受质押的金融机构显然不了解公司的全貌。

目前，在7000多家新三板公司中，龙蛇混杂，部分公司挂牌的目的是兑现，市场对标准化持股业务画上了问号。

新三板股权担保的风险正在发酵，越来越多的问题正在暴露出来，银行也嗅到了风险的味道。

一家国有大型企业表示，新三板企业融资渠道不多，许多公司也属于轻资产。 在持股业务中，公司往往难以补充抵押物，市场抛售抵押物发生变化显然也不现实，最终银行将被迫接管。 新三板公司股价波动大、交易量少的矛盾是持股业务最大的麻烦。

今年3月，枫盛阳企业实际控制人刘金玲董事长持有的3428.16万股天津枫盛阳医疗器械技术股份有限公司股份被法院冻结。 企业资料显示，刘金玲持有枫盛阳3816万股，持股率为62.74%，是企业第一大股东。 被冻结的股份约占刘金玲所持股份的90%。

受此影响，企业股票一度从最高点24.3元/股下跌至2.4元/股。 在这种态势下，公司和目标质押金融机构都会遭遇爆仓不自然。

记者调查发现，市场对新三板持股业务的风险认知目前差异较大。 融资规模不大的话，新三板公司质押折价流通股打6折，半年内限售的打4折，两年内限售的只打2.5折。 前提是企业近一季度盈利，是非产能过剩领域的企业。 深圳一位股票官员表示。

据该人士称，最近一季度的利润是确保公司的经营能力，限制销售期限是考虑股票的流动性。 最近，总行的考核可能有点严格了，但融资条件还没有调整。

山东某城商行投行部相关人士向记者透露，新三板公司的股票担保暂时无法进行，银行内部将稍微与公司此前的融资进行对比重新审查。 行内质押率高，被要求关注公司经营恶化的公司亮点。 毕竟，国内宏观经济下行压力很大，新三板公司也无法摆脱经济周期。

科伦坡跑是国内新三板公司跑的第一个例子，但肯定不是最后一个例子。 上述城商行投行部人士表示，从目前新三板市场的表现来看，爆仓、退市等风险也有可能持续。