“IPO门槛正呈现三大变化 越来越多小公司可直奔创业板上市”

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ipo门槛呈现出三大变化，越来越多的小公司可以直奔创业板上市

资料来源:证券公司中国

老板们的财富到了春天！

对小公司老板来说，ipo上市绝对是上档次的事件，高企的ipo门槛让很多中小企业望而却步。

但是，所有这些都在变化。

3月18日审稿通过的创业板不仅拟上市的北京万集科技股份有限公司年净利润减少75.8%，全年上半年营业收入不足2000万元，净利润也只有610.57万元，营业利润和现金流净利润均为负。

一位投行人士表示，从科技财务数据万集来看，对考核环节营业收入下降、利润下降、现金流紧张等财务数据的关注正在减弱，这也意味着出现了三个重要变化。

万集科学技术首次发表时，会发出令人吃惊的信号

你不用担心利润是否多，不用担心利润会不会下降，不用担心经营活动的现金流量会不会大幅下降，应收账款的金额会不会变得巨大，增长会不会变得过高，也不用担心。 如果a股发行上市条件得到满足，可以放心大胆地奔赴a股市场。 这是周末用微信的力矩承包投资者发送的业务的帖子。

发送该承包业务帖子的背景实际上是3月18日通过创业板刚刚通过评审会的万集科技。

万集科技创业板之所以能顺利受到市场的关注，首先是与这家企业在取保候审期间发生的财务数据变化特别相关。

首先，万集科技全年营业利润、利润总额、净利润3个数据，较年均大幅下跌，跌幅分别达到84.61%、75.54%、75.80%。

其次，根据万集科技公开的招股证书摘要，该企业现金流量表的主要数据不干净，特别是年1-6月的数据尤为耀眼。 在经营活动产生的净现金流量、投资活动产生的净现金流量、筹资活动产生的净现金流量、现金及现金等价物净增加值4个数据中，3个数据均为负，筹资活动产生的净现金流量为正。

另一方面，经营活动净现金流量、投资活动净现金流量、现金及现金等价物净增加值均达到12536.83万元、211.51万元、8815.94万元。

这个项目展现出的情况确实值得关注，向市场发出了惊讶的信号。 这证明监管部门对公司财务数据的关注减弱，新闻真相十分明朗。 一位投行人士分析认为，从万集科技财务数据来看，营业收入下降、利润下降、现金流紧张等因素在考核环节可能并不那么重要。

从最近评审会通过的ipo项目来看，其实万集科技的例子并不是孤独的例子。

浙江优创材料科学技术股份有限公司ipo (第一期)年7月通过。 招股书显示，优创材料年营业收入7562.01万元，比去年下降31.54%。 企业实现归属于母公司股东的净利润1394.90万元，同比减少48.49%。

湖北振华化学股份有限公司今年2月通过。 股东招股书显示，该企业全年1-6月企业净利润1634.74万元，比全年同期下降64%。

根据年公布的创业板上市管理办法，现行创业板上市门槛为两个标准。

第一个标准是过去两年连续盈利，过去两年净利润累计在1000万元以上。

第二个标准是，近一年来盈利，近一年的营业收入在5000万元以上。

但是，来自aiib相关人士的信息表明，在实际业务执行过程中，中介机构为了项目的顺利进行，防止了公司经营的波动，上述指标通常有一定的提高。 例如，筛选项目，决定内部决策是否立项时，第一标准所需净利润将上升至1500万元或2000万元

标准两对中介机构的考验更大。 目前，ipo排队需要两三年，所谓的近一年不符合现实，因此在实际操作中，投行通常要求在项目的近三年持续盈利。

目前，最重要的不确定性因素是取保候审，以目前的发行速度，目前提交ipo资料，预计至少需要24个月后。 一位推荐代表表示，据此，上述创业板的两个指标相对应，如下

一、近四年连续盈利，近四年净利润累计在1000万元以上。

二是近三年的利润，近三年的营业收入在5000万元以上。

该投行人士表示，这也是许多创业板考核公司迫不及待地向新三板挂牌撤资的首要原因，特别是一些领域周期性较强的公司，以及受政策影响稍大的领域的公司。

但是，据这次万集科技被释放的新闻报道，很多投行人士表示非常有趣。 这意味着出现了三个变化。

一是我们不必过度担心排队公司利润下降、收益下降的问题

二是今后如果充分披露，财务指标满足基本的ipo门槛条件，其他指标下降或负增长不是问题。

三是上市审查心强调新闻披露，弱化财务指标，强化中介机构的责任，弱化主体资格的实质性门槛并使之转化。

现在高兴的不仅仅是辛苦奔波的投资者，还有很多中小企业的老板。 以前无法期待的ipo发售梦想，现在也可以想象了。 这些业主的财富到春天了吗？