“银行投领域务转型知易行难：养活团队仍靠债券承销”

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[审查和业务宣传不合作，参与的员工缺乏激励和动力。 “现在业务干着干着就回去了，计划到分行后就无法继续进行”] 银行投行化的进程，在停止和创新驱动的矛盾中曲折地反复前进着。 多家商业银行在年内提出了增值投资领域的业务口号，除债券融资承销、资产托管、财务顾问等传统模式外，股权融资、信贷资产证券化等突破也亟待落地。 将各分行骨干派往总行 一年前，利奥(化名)从某初创企业应聘到某股份制商业银行总行的投行部，从华北某省来到北京金融街(行情、问诊)。 这是他十年来的第三份工作。 在此之前，他在金融投资机构从事投资相关业务。 进入银行的时候，正是这家银行投行部门大举招兵买马的时候。 最受欢迎的是pe和证券公司行业的专家。 但是，在过去4个月的工作日里，加班到晚上90点下班也成了家常便饭。 “我已经不想结束工作下班了。 因为永远有那么多案子在等着你。 ”利奥说。 但是，来自员工的压力不仅如此。 本店已经给出了年内投资领域的内部指标。 其中，债券融资承销额的目标几乎翻了一番。 要突破2600亿元以上的承销目标，在加剧承销竞争和提高债务发行主体自主选择的现在来说并不容易。 此外，在债券和股权类财富技术商品的创新与宣传中也提出了非硬性指标，保证了投资领域业务的全面宣传，细分行业取得了试验性突破。 李奥所在银行的总行打算在年内大力推进投资领域的业务，流程以班级事业部的形式独立展开，团队由各分行在投资事业部的人员组成。 “就具体业务的开展来说，分行投资部项目由总行完成最后的风控和清算环节，但类似股权融资试点的方案也需要总行的最后考核，绩效考核将纳入总行投资领域的整个业务核算。 支店人员应在其中积极配合项目落地，但个人绩效考核指标以在支店创收为主。 ”。 李奥对《第一财经日报》记者说。 利奥表示，审查和业务宣传没有合作，参与的员工缺乏激励和动力，“现在工作着就回去了，哪怕只计划了一点分店，也无法进行。” 另一个压力来自于为了应对竞争而追求变化、寻求新中的观念的冲突。 在债转股的压力下，一家分行正在抓紧提出股权融资试点方案； 虽然该分行主张以资产管理和私人银行专用产品的募集为来源，但向总店报告后，从风控的角度看，有观点认为应该采用以前流传下来的信用贷款。 但是，如果按照这个建议进行操作，就会回到以前流传的投领域业务模式，如现有的并购信贷、投联信贷等。 创新地说，也要流于形式。 事实上，不仅是利奥，在众多大型领域业务扩张的各银行相关人士的预计中，未来分行相关业务的对接与开展也充满了未知和挑战。 在银行投资化发展的过程中，债券融资和财务顾问仍然是各银行投资领域的首选阵地，也是彼此争夺之地。 尽管信贷市场供求关系近几年反复变化，但丝毫没有冷却对新一轮债务发行主体的争夺。 但是，尽管如此，债券融资规模增长率已经放缓。 “2600亿以上的目标对我们来说并不困难，但以现有的债务发行主体全面深入开发也不容易。 ”李奥表示，虽然双倍业务指标需要通过强有力的内部运营机制进行调整，但最终执行和新增债务发行主体分享需要依赖分行后营销支持的客户和资源等在分工明确的银行体系内可能性很低。 “债市创新产品不断增加，参与者主体正在考虑完成价格年的任务，从债券品种方面积极布局明年，发掘高质量的顾客； 目前，如果下半年资金接近，预计债券价格也将上涨。 ”李奥还介绍说，国内债市近年来高速发展，但银行同业竞争也逐渐加剧，相应的投资者也将趋于合理。 作为最依赖利差的以前流传的业务之一，承销方不再占据绝对自主地位的评级和价格差异开启了公司和银行之间的双向选择模式。 要切换到哪个模式？ 而且利奥很清楚，他在招聘时选择了来自金融投资机构的自己。 银行的期望和意图不仅仅是现有的以前流传的投行部业务。 但是，我国商业银行的投资领域可能不太想象空之间。 与外资投资银行和证券公司投资领域的业务仍有很大不同，商业银行投资领域的业务目前仍依赖于债券融资规模的红利，以及各种贷款、理财、财务顾问业务收入的首要支撑。 ~年间由于债市的扩大和信用的紧缩迎来了强劲的增长，但同质化严重的投资领域的业务模式在快速发展中缺乏可持续性。 此外，严禁直投，并购金融的快速发展各行其是。 业务扩张的道路上面临着许多政策红线。 其中，pe业务在招聘、投资和管理等多个环节都受到法律法规的严格监管。 银监会在去年1月的全国银行领域监管实务会议上，首次明确表示“禁止出售私募股权基金”。 在此之前，根据《中华人民共和国商业银行法》第四十三条，商业银行不得在中华人民共和国境内从事信托投资和证券经营业务，不得投资非自用房地产，也不得投资非银行金融机构和公司。 但是，国家另有规定的除外。 此外，《贷款通则》还明确规定普通贷款不得用于权益性投融资。 《中国银监会关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》中确定，理财资金也不得投资于未上市公司的股票和上市公司的非公开发行或交易的股票。 “随着PE市场的完整而迅猛的发展，依然会在先行者可操作的范围内荒废道路。 先行者像五大国有银行一样，利用国外子企业的特点开始直接投资。 相比之下，像我们这样的股份制商业银行更容易通过并购金融、股票基金等方法落地。 ”。一位总部设在北京的股份制商业银行的相关人士说。 (/h ) )全面加强投资领域业务(/h ) ) )自李奥进入公司以来，其所在银行的总行相继开始收购相应的金融资产平台、募集投资团队以及构建整体业务平台，从上到下推动了投资领域业务的快速发展。 自下而上的变革也同时开始了。 本报记者了解到，在上述分行探索股权融资方案的试点方案中，正在研究的可行方案是试点分行用总行的理财资金委托旗下的理财企业设立理财计划，并通过该理财计划投入第三方信托计划。 该信托计划将出任lp，引入外部合作pe为gp团购pe基金，最终该pe基金将全部投资于拥有该银行授信的高科技中小企业。 “股权融资这样的业务，可以真正全面地推进投资领域业务的快速发展，对银行来说不仅是未来新的利润点，还可以利用自身融资价格低等特点加强融资业务； 重要的是，商业模式的变革也要逐步推进。 ’李奥对自己单位的使命非常清楚。 “现在各银行越来越重视领域的投资，所以我们个人成了很好的朋友，为了让彼此更容易理解同行在做什么，特地建立了微信群。 ” 年初，许多商业银行年报将投资银领域的业务放在年内的转型点进行了推进。 据本报记者不完全的数据统计，目前a股上市的13家银行(不包括3家城商行)，去年债券融资承销规模突破2.54万亿元。 其中，建设银行(行情、问诊)工商银行(行情、问诊)交通银行)行情、问诊)的主承销债务融资发行量超过3000亿元。 受“公募、建设、平安银行(行情、问诊、民生银行)、问诊)”等国有大型企业的压力，已经提出了非常确定的投资领域快速发展目标，但在这个领域，擅长这项工作的人才这么多，包括我在内的很多同行，还有其他银行。 ”利奥说。