“险资风险五级分类指引出炉 不良指标“保险版”正式面世”

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比较保险资金运用风险的监管将进一步加强。 坏指标“保险版”日前正式上市，与保险投资资产进行比较风险分类管理也是首次。 从今年4月开始征求意见的《保险资产风险五阶段分类指南》(以下简称《指南》)于10月24日正式出版。 类似于银行贷款的五阶段分类，《指引》中确定了五阶段分类风险的核心定义。 其中，以保险机构投资公允价值计量，侧重于其变动计入当期损益或所有者权益以外的资产，以信用风险为基础，按风险程度分为正常类、关注类、二次类、可疑类和损失类五大类。 其中，二级系、可疑系和损失系三类基本特征分别为“缺陷明显、损失小”、“肯定损失、损失大”、“基本损失”，统称为不良资产。 保险机构对资产进行分类的频率不得少于每半年一次。 细分分类标准 《指南》中明确了固定收益类资产、权益类资产风险和不动产风险的分类标准。 与固定收益类资产相比，《指南》决定将资产和收益逾期天数作为资产分类的重要指标。 此外，对比基础设施债权投资计划、房地产债权投资计划、具有债权特点的项目资产支持计划等资产的分类，采用渗透法分解判断目标基础资产的质量和风险状况，得出偿债主体的资质和风险管理体系、产品交易结构、还款来源、还款来源、风险状况。 目前，在保险资金的资产配置中，债券仍是最重要的配置资产，但截至年底，保险领域设立的基础设施和房地产债权投资计划达到184个项目，登记(备案)规模达到5818.6亿元。 在股权类资产风险中，《准则》区分直接股权投资和购买股权投资金融产品的间接股权投资两种。 其中，股权投资风险和股权金融产品的投资风险因素各不相同。 海通证券(行情、问诊)近日发表的研究报告显示，我国保险企业的资产配置以银行存款和债券为主，股票和基金比较小。 近年来，随着保险投资“非标准”资产比重上升，银行存款和债券所占比例减少，股票、基金、现金所占比例都很小。 截至2007年6月底，保险业资产配置中存款和债券所占比例为71%，股票和基金所占比例为9.36%； 同期其他资产(以非标准资产为主)所占比例增加到19%。 保监会认为，作为保险监管改革“开放前端、管理后端”的重要手段，保险资产风险五阶段分类指南的意义在于明确保险资产的实际价值和风险程度，全面、真实、动态地反映资产质量 可以及时发现保险资金的采用和管理中存在的问题，加强保险机构的资产风险管理水平，为评估保险机构计提的资产减值准备是否充分提供参考。 此外，据业内预计，今后不久将出现衡量保险企业资产质量的不良资产相关指标，评价保险机构经营好坏的指标也将更加细化、深入、透明。 加强风险管理 保监会指出，《指导原则》的出台是为了完善保险资金投入后的管理，科学审慎判断资产风险，提高保险资产质量。 今年2月保监会发布的《关于加强和改善保险资金运用比例监管的通知》规定，大规模资产保险资金运用比例在资本类总资产的30%以下，房地产类资产的30%以下，其他金融资产(首要指标非指标)的25%以下，海外投资 随着新的投资渠道的开放和“新国十条”背景下的对投资目的地的开放，业界预计保险机构的替代投资规模将上升。 在不断恢复投资回报的同时，客观反映保险投资资产质量和真实利润水平的监管体系也变得尤为重要。 继监管层比较信托投资风险和关联交易的监管措施出台后，《指引》的出台也延续了加强风险监管的含义，“放开前沿、管理后端”也是运用保险资金市场化改革的新思路。 在今年4月底的第二届保险投资风险管理培训会上，保监会副主席陈文辉曾表示，在推进保险资金运用市场化改革中，将面临越来越多纷繁复杂的投资风险。 需要特别关注以下六个风险问题。 保险资金房地产投资的顺周期风险值得关注。部分金融产品信用风险增大保险负债业务呈现短期化和高收益趋势，带来较大资产失配和流动性风险的道德风险、非法关联交易、收益运输等风险增高； 投资冲动和能力不足的矛盾依然存在的资金运用风险管理薄弱的问题突出等。