“公私募瞄准四季度“风口” 93%基金企业超配医药领域”

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公共私募基金瞄准了第四季度93%的风口基金企业超配医药领域

本报记者赵学毅

三季度以来，a股市场持续清理横盘，但暂时沉寂的医药板块凭借超出预期的业绩，掀起了结构性行情。 《证券日报》基金信息部记者表示，包括国投UBS、星石投资在内的多家私募基金表示，a股已经形成价值最低点，下一个投资风口是医药领域。

93%基金企业超配医药领域

据《证券日报》基金信息部和同花顺( 70.850，-1.08，-1.50% ) ifind最新统计，第三季度末，公募基金卫生和社会工作投资市值110.06亿元，比第二季度末增长12.47%。 基金市值占股票投资市值的比率为0.49%，比标准领域的配置比率高出0.3个百分点。 75家比较基金企业中，有70家超分配了该领域，比较达到93.33%。

从基金企业的角度来看，金鹰基金最重视医药股。 该企业基金共持有卫生和社会事业股市值8149.45万元，资本比率3.97%，股票投资市值比率8.37%，超过8.18个百分点。 中融基金、泰信基金和东方基金在第三季度末分别超过该领域的7.04、6.15和6.10个百分点。 国投UBS也进入了超过该领域的前五大基金企业，涨幅超过5.92个百分点，该领域市值从二季度末的9371.69万元增长31.92%，达到11324.52万元。

国投UBS医疗领域三季度净增长率为9.57%，远远超过同期业绩比较基准收益率的5.05%，在业内排名前1/10。 据《证券日报》基金信息部报道，该基金第三季度末卫生社会相关持股市值为8530.48万元，与第二季度相比，市值增长率达到364.76%。 股票市值占基金总资产的比例为13.87%，占股票投资市值的比例为15.66%，高于该领域的15.47个百分点。 基金经理张佳荣认为，在当今转型创新的时代，对于医药领域这一长期增长较快、细分子领域较多的行业，投资者首先要有信心，其次要有较大的框架，动态地面对其中的一些变化

医药领域有很高的专业门槛，一家医药公司如果拥有创新标签，不仅对产品具有很强的排他性，而且随之带来很强的市场竞争力和社会效益。 张佳荣表示，可以关注产业转型中心位置的细分子领域，如医药商业机会等。 乘着改革的东风，有流通能力的零售商明显有特点，能很好地做好承接这个市场部分的能力和医院的对接工作。

珍惜私募领域的顶级股票

其实，大型私募基金在医药领域也表现出了很强的好感。

星石投资首席战略师刘可10月27日表示，对目前的a股市场来说，正是战术配置价值股的好时机，下一个真正的增长机会将在医药领域。 他认为，a股市场整体估值水平与2008年11月的水平相当，处于历史估值的底部区间，已经是大型资产配置价值的最低点，市场有可能迎来国内房地产市场和债市外溢效应的流动性拐点。 在a股备受国内外投资者关注的大背景下，价值股成为投资者的战术选择，合谋今年的核心驱动因素是利润改善。

刘可表示，医药生物领域的结构安排机会正值当时。 评价的依据与评价白酒的依据很相似，供求关系发生了变化，同样被受益政策、景气动向良好的各领域的顶级公司寄予厚望。

星石投资认为，影响当前医药领域快速发展和投资机会的最大催化剂还是政策因素。 从年上半年开始，医药政策重磅出台，逐渐进入落地阶段，将对全领域格局产生重大影响。 政府对医药领域的定位也达到了前所未有的高度。 另外，制约医药领域过去几年快速发展的医疗保险费已接近政策目标，医疗保险费对所有领域的负面影响将在未来一两年逐渐消除，届时所有领域都有望迎来拐点。

当然，中国人口特有的结构为医药领域的诉求带来了稳定的增长，医药市场的诉求增长拉开了空之间。 参照发达国家，中国医疗卫生内的自然增加空之间也很大。 医药国有企业在国有企业改革过程中有合并、重组的期望，整合产业链有可能成为最具市场投资价值的目标。 刘可表示，鉴于二季度机构医药仓储偏低，星石投资看好未来医药生物板块的投资机会，重点关注医药制剂出口、创新药和进口替代、医药流转子领域。