“新三板绿色通道：9家贫困地区公司IPO潜力无限”

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新三板绿色通道: 9家贫困地区公司的ipo潜力无限

上市对许多公司来说，是自我实现的终极目标。 上市意味着事业不仅有了进步，而且受到更高的公司评价、更多的资本青睐，走向更大的快速发展平台。

新三板在线·； 文/陈睿

一、引言

上市对许多公司来说，是自我实现的终极目标。 上市意味着事业不仅有了进步，而且受到更高的公司评价、更多的资本青睐，走向更大的快速发展平台。

但是，受现实政策限制的阻碍，新三板挂牌公司上市，必须重启ipo。 这样的话，公司上市需要2~3年的排队时间。 但是，证券监督管理委员会出台的贫困地区ipo绿色通道政策，为许多挂牌公司展示了上市的捷径。

并且，随着中旗股300575 (创业板上市成功) )打开了转动招牌的血路，大家又开始了争吵。

为此，新三板在线研究中心特意为转盘开辟了研究主题，目的是讨论转盘政策，挖掘未来有转盘潜力的企业。

(/S2 ) )二、英雄相互娱乐转移到贫困地区，一石激起千层浪(/S2 )。

年9月，证券监督管理委员会发布了《中国证券监督管理委员会关于发挥资本市场作用，服务于国家脱贫攻坚战术的意见》，明确了注册地在我国832个贫困地区的企业在满足一定生产经营和纳税等条件的基础上，经及时审查、及时发行的ipo绿色机遇

出于这一扶贫意见，许多企业借东风，将注册地转移到832个贫困地区之一，分享政策红利带来的利益。 其中，最引人注目的不就是英雄互乐的一纸公告吗？

英雄相互娱乐董事会将于每年1月4日上午9点~10点通过电话召开。 审议《企业拟将注册地址变更为陕西省延安市延川县文安站镇文化产业园区的议案》。 公告称，该议案又经去年1月20日股东大会审议通过后生效。 从以前十大股东的集中度来看，股东大会通过该议案是一个大致的比例。

面对ipo的绿色频道，英雄享受这个大动作的意图变得明显了。 此外，英雄互娱于年10月24日自主发表了第三季度报纸。 按理说，新三板挂牌企业没有义务披露四季报，但英雄互相欣赏并自主披露四季报，显然与正规上市企业的信披制度是一致的，其意图也是显而易见的。

从上述对照表可以看出，英雄互娱不仅符合创业板ipo最基础的财务标准，而且比基础标准高很多，所以仅从财务角度来看，英雄互娱完全符合创业板上市标准。

三、管理层对新三板电路板基调

新三板是典型的政策市场，包括《中国证券监督管理委员会关于发挥资本市场作用为国家脱贫攻坚战术服务的意见》、《证券期货投资者适宜性管理办法》在内的许多政策直接影响挂牌企业的上市。 所以关注管理层对新三板的政策动向也是研究的重要方向之一。

年12月19日，国务院印发《十三五国战术新兴产业快速发展规划》，年内战术新兴产业增加值占国内生产总值的比重达到15%，新一代新闻技术、高端制造、生物、绿色低碳、数字创意等5个

《规划》要求提高公司直接融资比重，积极支持符合条件的战术性新兴产业公司上市或挂牌融资，推出全国股权转让体系向挂牌企业创业板转型试点，建立全国股权转让体系与区域股市的合作对接机制。 探索推进场外证券交易市场及机构间私募基金产品报价与服务体系建设，支持战术性新兴产业创业公司快速发展。

年12月至年12月，从《国务院关于全国中小企业股权转让体系的决定》到《十三五国战术性新兴产业快速发展规划》，三年来新三板转型的相关内容至少在国务院和证监会发布的文件中有七次提及。

从新三板回板被提及的次数可以看出，管理层非常在意新三板的快速发展状况。 我相信随着后期政策奖金逐渐发放，将来能分享转换机会的企业也会增加。

四、新三板扩张后的碾压先锋中旗股份( 300575 )

)1)中旗股份ipo的历史

江苏中旗作物保护股份有限企业(创业板简称中旗股份) )成立于2003年8月7日，年3月9日完成股权改革，成为股份制企业。 年10月28日正式挂牌成为新三板。 后年2月15日收到《中国证券监督管理委员会行政许可申请受理通知书》( 150292号)，当月申请停止转让新三板股权。

企业于年10月27日召开临时股东大会，表决通过《关于企业股份在全国中小企业股份转让系统挂牌申请的议案》。 企业股份自去年11月14日起在全国中小企业股份转让系统中停止挂牌发行。

年12月，中旗股份正式登陆创业板，成为新三板扩张后周转板第一股。

)2)中旗股份经营业务

企业是一家专注于新型高效农作物保护产品(农用化学品)开发、生产、销售的高科技化学公司，首要产品是农药原料药、中间体及制剂。 通过开发、生产和销售农药原料药、中间体及制剂获得利润和现金流量。

企业基于丰富的许可资源、突出的技术力量、高质量稳定的顾客以及多品种、适量灵活的生产体系，生产环境友好的高效、低毒性、低残留的新型农药产品，与大型跨国农药公司及国内知名农化公司保持长时间的战术合作关系，签订框架合同，接单

)3)中旗股的财务状况

仅从创业板ipo要求的财务标准来看，中旗股在过去两年连续盈利，累计盈利在1000万元以上。 最近期末的净资产也超过了创业板ipo要求的2000万元。 发行后的总股本为7335万股，上述条件均符合创业板上市要求。

五、创业板ipo的财务标准

(一)近两年连续盈利，近两年净利润累计1000万元以上，持续增长。 或者近一年利润净利润在500万以上，近一年营业收入在5000万元以上，近两年营业收入增长率均在30%以上。 净利润以扣除非经常性损益前后孰低为计算依据。

2 )近期期末净资产在2000万元以上，不存在未弥补损失。

)3)近期期末净资产不低于2000万元，发行后股本总额不低于3000万元。

六、转移板潜力株筛选逻辑和靶标统计

(1)筛选逻辑的说明

本研究中心强调遵循理论与实际技能并重的筛选逻辑。 不仅要筛选具备跳槽可能性的挂牌公司，还必须尽量保证合适的投资者的参与性。 因此，本研究中心现在将论述第一筛选逻辑。

逻辑1 :为了让投资者参与交易。 我们主要以进行市转让的挂牌企业为筛选对象。

逻辑2 :创业板ipo的财务标准是上市的重要门槛之一，因此要选择满足净利润和净资产要求的挂牌企业。

逻辑3 ) 3年内排除有违法记录的挂牌公司。

逻辑四)将股东支付200人以上挂牌的企业排除在外(目前有200多个ipo受理，但在政策尚未明确之前，可以聚焦股东结构简单的企业)。

(2)筛选标的的统计

截至年1月5日，新三板品牌企业共计10，206家，其中市转让1，654家，协议转让8，552家。 使用进行市转让的1，654家挂牌公司是本研究中心的首要研究对象。

在仔细筛选了1654家市转让卡企业的盈利情况和股东情况后。 选择上半年报告净利润300万元以上和净资产2000万元以上的企业。 筛选结果为874家公司。

之后，发现并排除了有三年内被处罚记录的企业，之后有804家企业可以继续进行筛选。 据统计，804家企业中，股东人数超过190人的挂牌公司有132家。 经过几个回合的精简和精选，最终获得了被选为672家碾压潜力的大名单。

(/S2/)七、享受ipo绿色通道的旋转板潜力股(/S2/) )。

发售是一个漫长而又复杂的过程。 但是，ipo矩阵往往是最痛苦的。 许多企业因时间太长而筋疲力尽，倒在最后一公里。 因此，简单快捷地寻求上市是公司心中最大的愿望之一。

本研究中心通过整理发现，上述672家大名单中9家企业的注册地位于可享受ipo绿色通道的对象地区。 具体如下。

(1)奥吉特

注册地:河南省兰考县张庄村6组6号

主要业务:褐蘑菇、白蘑菇的开发、栽培和销售

)2)瑞华股份

注册地:河南省兰考县产业集聚区(兰兴工业区) 310国道北侧

主营业务:生物质发电

)3)恒源食品

注册地:黑龙江省佳木斯市桦南县桦南镇东风村

主要业务:坚果、炒菜类食品的初加工和销售业务

(4)恒信玺利

注册地:西藏曲水县人民路雅江工业园204室

主营业务:钻石珠宝产品的设计开发和销售

)5)听牧肉牛的话

注册地:云南省昆明市寻甸县羊街镇龙池村

主要业务:中、高级肉牛繁殖养殖、屠宰分割、初加工、市场营销和餐饮服务

6 )中云创

注册地:南召县产业集聚区迎宾大街

主要营业业务: led通用照明器具的开发、生产、销售及安装

7 )凌志股份

注册地:赤峰市翁牛特旗乌丹玉龙食品工业集中区内

主要业务:马铃薯脱毒种薯的研究、繁殖、生产、销售和马铃薯全粉的生产、销售

(八)公准股

注册地:黑龙江省海伦市北环路8号

主营业务:猪养殖、屠宰； 冷冻、冷冻分割猪肉的加工、贮藏、销售

)9)超毅互联网

注册地:拉萨市金珠西路158号阳光新城a区1栋1单元3楼1号

主要业务:以服务器产品的研发和生产销售为主，为领域客户提供深入的服务器产品技术软件和服务

八、跳板面临的政策障碍讨论

(一)三类股东问题；

新三板挂牌企业与其他直接申报ipo上市的企业有很大差异。 其区别在于，第一是挂牌后的交易引入了不恰当的投资者差异。 市场传言称，挂牌公司进行ipo申报时，将出现三类股东会，对ipo通过造成实质性阻碍。

三种股东是什么？ 是指契约型私募基金、理财计划、信托计划。 据推测，这三类股东是理财的一种方法，这类产品具有封闭期短的优点。 公司进入ipo行列期，容易出现三种股东关闭期届满等法律风险。

第二种推测是容易发生非法代办和好处运输的问题。 契约型私募基金、基金管理计划和信托计划背后的投资者由于身份披露不充分，可能会导致上述风险。

)2)股东超过200人的问题

讨论200个股东的问题，必然涉及《企业法》和《证券法》的相关规定。

根据企业法对股份有限公司的定义，股东人数在2人以上200人以下。 因为股东人数超过200人的话，企业法上就没有意义了。

因此，拥有200人以上股东的企业将成为证券法的管制对象。 证券法确定200多个股东的企业需要得到证券监督管理委员会的批准。 许多新三板企业在挂牌之初没有超过200人的股东限制，所以也不存在证券监督管理委员会批准这个环节。

但是，挂牌公司在选择上市交易后，大多无法自行完成。 期间，由于合格的投资者可以参与交易，不知不觉间股东数量超过了200人，许多有转换意愿的企业也处于非常动荡的状态。

那么，在申报ipo的过程中，必须首先将股东整理到200人以下，以免发生法律风险。 但是，如何打扫，以及被打扫的股东该怎么办，又成了另一个问题。

(3)展望

虽然问题就在眼前。 但是，也看到了很多企业带着宿疾要申报ipo，管理层的操作上也没有驳回申报资料。 据说只要敢于碰石头过河，就能知道前方的路在哪里。 我相信随着管理层和市场之间信息表达的加深，这样的问题会得到妥善处理。 新三板在线保持乐观情绪，和大家一起等待申报公司得到管理层的积极回答。

本文的出品[/s2/] :新三板在线研究中心。 研究员:陈睿。