“股份银行搭车降准0.5个百分点 央行否认扩容”

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昨天，央行开始实施存款准备金率下调，但下调对象被“扩大”为符合部分标准的股份制商业银行。 昨日，兴业银行、民生银行、招商银行、宁波银行均符合条件，经批准下降0.5个百分点。 但是，央行昨日否定了“扩大”的说法，表示下调对象是符合条件的多种金融机构。

今年以来，随着央行两次逐步扩大范围方向的下降，经济下滑压力的加大，特别是房地产投资的加速下跌，央行被认为将“微刺激”或继续加息。

四家银行释放数百亿资金

6月9日，央行决定下调“三农”和小额信贷行业向金融机构的方向。 当时列出的小额信贷行业金融机构下调标准为，上一年新增小额信贷占所有新增贷款的比例超过50%，且上年末小额信贷余额的比例超过30%。

当时，央行表示，约2/3的城商行、80%的非县域农商行、90%的非县域农合行符合标准，更不提股份制商业银行。 市场上普遍认为国有银行和股份制商业银行没有这次的政策红利。 但是，许多股份制银行愿意坐这辆“定向”车。

兴业银行方面昨日表示，向中国人民银行福州中心支行申请下调存款准备金率0.5个百分点，该申请已获批准。

昨日，民生银行也表示，已满足央行要求，接到下调通知。 相关人士表示，民生银行接到央行下调许可通知已过去约一周，此次下调许可流动性资金规模超过100亿元。 但是，民生银行和多家股份制商业银行昨天选择正式公布这一消息。

宁波银行随后表示，该银行符合央行下调要求，已于6月16日下调人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放15亿左右资金，继续用于小额公司信贷支持。

民生证券首席宏观经济拆解师管清友拆解，兴业、民生、招商、宁波银行全年一季度存款余额分别为2.06万亿、2.25万亿、3.05万亿、2808亿，释放被冻结流动性的规模分别为103亿、112亿、152亿、14亿。

中央银行否定准“扩容”的下调

但是央行并不认为这是扩大的动向。 央行昨日表示，定向降准范围符合审慎经营要求，是“三农”和中小企业贷款达到一定比例的商业银行( 4月25日降准机构除外)，包括国有商业银行、股份制商业银行、城商行、农商行等多类机构

中金拆师表示，小额贷款口径各不相同，部分银行和央行自主传递信息，调整后统一小额贷款口径，民生和兴业满足此次下调要求，超出了以往市场预期。

“此次定向降准释放的流动性规模有限，但信号含义强烈，有助于鼓励和诱惑其他金融机构越来越多地向中小企业和其他有利于‘结构调整’的行业配置融资资源。 ’清友是这样想的。

■预想

1全面下降的概率大吗？

为了应对经济的下方压力，今年以来，央行已经出现了两次定向降准。 一次是4月25日，央行下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，县域农村合作银行人民币存款准备金率下降0.5个百分点。 “方向性”的对象仅限于县域农商行和农信社。

6月16日，央行再次转型，此次转型范围扩大，有2/3的城商行、部分股份制商业银行。 面对没有减少的宏观经济下行压力，将来会进一步扩大到全面下调，向所有金融机构释放流动性吗？

澳大利亚新西兰银行经济师周浩表示，央行是否采取全面降价的方法来降低公司融资价格，必须从两个方面加以理解。 一是从目前经济的快速发展情况来看，降价实际上是不够的，降低融资价格最直接的方法是降息。 但是，由于利率市场化和经济调整结构的目标，央行短期内不考虑降息二是在连续降息后，全面定向降准的可能性不大，是未来央行可能保持定向降准力的途径。

管清友表示，经济下滑但不用担心通胀，货币政策以稳定增长为主，预计未来政策措施将包括加大公开市场操作力度，不排除逆回购的可能性，保持短端流动性放缓和预期稳定。 预计通过加大定向宽松的力度，将来会有越来越多符合条件的股票银行受益。

2财富科技商品的高收益难吗？

事实上，不仅方向下降，央行也会在公开市场上频繁活动。 本周，央行公开市场有650亿元回购期限，没有回购期限。 如果不进行其他操作，央行每周将形成650亿元的自然净投入。 与去年6月的缺钱相比，今年的资金面相对宽松，高收益财富科技商品也很难找到踪迹。

去年，因缺钱而抢到6.7%的高收益财富科技商品的刘先生今年为了再次抢到充裕的钱，最近他去家附近的4、5个银行网站查询了一圈，却没有找到理想的财富科技商品。 “大部分产品的年收益率预计只有5.5%左右。 去年末，很多理财商品收益率还在6.5%以上，收益率达到6.7%的也买过。 ”刘先生说。

根据银率网公布的数据，上周共推出683种银行理财产品，平均预期收益为5.19%。 其中，预计收益率超过6%的有42家银行理财产品，仅占产品总量的6%。

在资金充裕的背景下，“宝宝们”的收益也看不到特征。 数据显示，截至去年6月13日，202货币基金组织7日年化收益率平均值为4.1867%，5月为4.2626%。 昨天，余额宝7日的年收益为4.7538%，百度百赚7日的年收益为4.99%。

3

微刺激的时代会到来吗？

年以来，宏观政策呈现出改变强力收紧角度，逐渐扩大范围的“微刺激”态势。

4月17日和5月30日，国务院常务会两次宣布下调方向，为有方向地支持三农、小微、棚户区改革的再贷款也浮出水面。 “随着经济下降压力的加大，特别是房地产投资的加速，更有力的‘微刺激’已经做好了准备。 ”清友这样说道。

管友表示，与“微刺激”完全“不刺激”不同，当前经济面临向下的重压，中央显然必须加大政策走势，才能“稳中求进”，甚至有可能爆发系统性的金融风险 但是，“小刺激”不是“大刺激”，追求“稳定”，防范风险也是目标，而不是追求“快”，走老路。 在这种情况下，下半年的经济可能仍然有下行压力，但趋势会比较平稳。

与万家基金动不动就强调困难提出刺激计划不同，本届政府倾向于以积极的信号拉动市场增长力，也含蓄不动用大规模刺激计划，预计后续政策将继续“小跑”的步伐 万家基金认为这是政策拐点的确认，但从方法上看仍是结构性调整，预计后期市场仍将在货币微刺激和大刺激之间纠结。

北京新闻记者苏曼丽