“公募备战创业板注册制打新 多种策略捕捉收益创业板”

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公开募集准备创业板注册制，通过新的各种战略获得收益创业板

注册制渐进发展，公募基金正在抓紧新建新制度下的创业板股票。 为了适应不同的市场行情，基金企业将使用不同的底仓战略，通过多样化的收入来源。 另外，不少基金企业面向机构客户举办了路演活动，机构资金对创业板注册制产生了新的热情。

在公开招募中，使用一些底仓战略

许多基金企业表示，他们非常期待在注册制下新建创业板，并依靠现有产品积极参与。 在投资战略方面，主要使用固定收入+创业板打新、股票+创业板打新等模式。

融通基金投资经理张文玺介绍说，企业的部分产品以前参与过科创板的新开发，这次也同样积极参与创业板注册制的新开发。 创业板注册制是一种库存改革，不涉及基金合同中投资范围的变化，因此可以直接通过现有产品参与。

鹏扬景欣基金经理赵世宏表示，企业部分产品正在积极参与新股认购，此后将主要以现有产品参与创业板新股认购。 如果有进一步的市场诉求，也不排除新产品。

在谈到新战略和打新基金的类型时，张文玺表示，考虑到顾客对股票底仓波动风险的承受能力，未来打新基金的类型可能以混合型和股票型为主，规模有3亿至12亿的基金。

据联安泰灵活配置基金经理林渌介绍，企业将使用两种新战略。 一是固定回收+战略，即维持最低的底仓要求，个股以高roe、低估值蓝筹白马股为主，加上大部分固定回收仓，获得稳定的新收益。 其二是自主+战略，在创造新事物的基础上，发挥基金经理的自主选股能力。

我们首先考虑指数复制、指数增强、以及积极管理等三种仓储战略。 其中，主动管理战略偏向稳健、低波动类的目标。 国投UBS基金相关人士透露。

东方基金表示，企业依托投研平台对领域、公司进行扎实深入的研究，在公司评价和定价方面结合领域的评价水平和过去同类公司的情况，对创业板股票给予合理的报价。

对此，一位基金估值人表示，除了固收+新模式外，股+模式也成为众多基金企业的选择。 因为，目前债市陷入大幅调整，未来走势尚不明朗。 另外，一些情绪指标表明股市风险偏好逐渐提高，其中有较确定的结构性机会。

混合偏债 和灵活配置型基金

具体来说，在选择新基金的规模和类型方面，东方基金表示参与新基金以资本混合基金第一、灵活配置型基金为主。 在规模方面，需要根据不同产品的不同战略，结合市场规则的一些变化进行最优估算； 其他以新增准入为收益增厚的产品，在满足相关新增准入要求的基础上，不受规模影响。

据华南某大型公募科创主题基金经理介绍，基金规模3亿至6亿混合偏债型基金创新收益率相对最高。 债券基金的规模通常太大了，打新部分的收益率会因规模而变薄。 规模太小的基金，底仓波动会影响新的收益增强效果。 基金的股票资产占有率过高，就不能更好地锁定新的收益。 混合偏债或灵活配置型基金更符合这些标准。 这位基金经理说。

赵世宏表示，新收益相当大，风险比较小。 本公司的基金只要满足要求就会积极参加。 当然，关于业绩增厚的效果，规模小的基金收益更大。

林渌认为，目前创业板注册制的许多细则尚未确定。 因此，还无法评价用什么规模的基金来做新事物更合适，需要根据不同产品的波动率诉求进行调整。

从整体上看，许多基金企业在办理新业务方面已经形成了较为完整的机制，未来将使用科技创新板通过新的经验进行创业板注册制。

积极向机构投资者推送

据了解，目前许多基金企业抓紧时间向机构推介新基金，准备路线图等。

东方基金表示，从机构资金属性来说，资金配置具有多样性，对加入新基金有较大的配置诉求。

上述国投UBS基金相关人士也认为，创业板注册制改革实施后，预计将有所上升。

张文玺表示，融通基金已经在大中型银行、保险等机构渠道进行了多场路演。 创业板注册制的询价制度和底仓市场价格要求的概略率预计与科创板相似。 由于迄今为止科技开发板上市时的赚钱效果比较明显，在当前的市场环境下，机构资金整体对创业板注册制有着创新的热情。

据深圳某家庭型公募市场部人士介绍，所在企业做创业板做新基金推广资料，主要面向机构客户。