“李克强剧透M2定向调控无悬念 全面放水预期落空”

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在李克强剧透m2方向控制没有悬念的 经济局部口渴的情况下，市场预期的货币“及时雨”已经无望，政府决心进行改革治本的“水利系统工程”。 “我们将继续采取稳健的货币政策，稳定总量，并进行结构性控制，即方向性控制。 ”国务院总理李克强9月9日在天津会见参加世界经济论坛的中外公司家时作了如下发言。 李克强总理在谈到中国的货币政策时表示，中国的货币池中已经有很多货币，我们不能再依赖货币增发来刺激经济增长。 这句话被拆迁户解读为，排除了中国政府下半年全线降准的可能性，中国货币政策仍在重复重新定向调控，也就是降准的政策。 清华大学教授、原中央银行货币政策委员会委员李稻葵对《第一财经日报》记者表示，微型公司、三农、西部地区将成为发展方向的重要行业。 另外，李克强总理在世界经济论坛上会见中外公司人士时，剧透称:“8月m2增速为12.8%，在控制范围内。” m2数据偏离了 全面“放水”的预期空 “8月的m2增长率只有12.8%，远远低于我们的预期。 这个数据还会调整吗？ 》一家国内一线券商研究机构的宏观分解师在李克强总理演讲后接受《第一财经日报》记者采访时表示，该机构原本预计8月的m2增长率将在13.5%左右。 随后，民生证券研究院发表的报告分析了8月份m2增长率大幅下降的原因。 “8月央行货币供应方面未出现明显紧缩，货币供应下降不是外因性因素。 房地产投资趋势向下，新经济规模尚未大规模形成，政策回归新常态后，基础设施投资和财政支出放缓，实体较为有效的信用诉求下降。 由于经济下滑，满足谣言损害要件的公司数量减少，由于房地产开发贷款的谨慎化和同业创新活动的放缓，金融机构的风险偏好下降。 两者都削弱了货币创造的内在性。 ” 另外，李克强总理在上述场合表示:“我们将继续采取稳健的货币政策，稳定总量，并进行结构性调控，即方向性调控。 使现有库存货币和增量货币向农业、微型公司、新兴产业和高新技术产业倾斜。 因此，我们正在实施这些行业方向的下降措施，以支持这些公司和产业的快速发展。 不是扩大总量，而是调整结构，所以是可持续的。 ” 分解人士表示，李克强总理的上述表态，基本否定了市场原本期待的“全面宽松”，受此影响，9月10日整个资本市场疲软。 “另一方面，市场依然期待的货币和时雨被李克强首相否定了； 另一方面，8月的m2数据增长率如此疲软，这表明信用诉求有限、经济依然疲软，从而使市场受益空”一位市场人士对《第一财经日报》记者表示。 (/h ) )稳定货币调整结构的重新定向控制(/h/)与市场利好/(/k0/) )反应相反，在天津夏季达沃斯论坛现场，与会者支持李克强总理表明，“中国正在走正确的结构调整道路，短期内经济增长率将下降， 加拿大矿业巨头泰德能源首席执行官对本报记者表示。 这几年迅速积累的杠杆率让国内外的经济学家感到担忧。 美国智库新经济思维研究院高级院士特纳勋爵( adair turner )在接受《第一财经日报》记者采访时表示，鉴于中国经济的整体债务状况，短期内持续举债，中国政府做得很对 央行研究局首席经济学家马骏也在论坛上表示:“利用100多个国家的数据进行的实证研究表明，在其他因素不变的情况下，高杠杆率意味着巨大的金融风险。 特别是在地方融资平台和房地产等部门，杠杆率过高的问题尤为突出，值得特别关注。 这表明货币信贷大幅扩张，增加了金融杠杆空之间比2008年之前要小。 ” 近年来，市场上热烈讨论的是“货币空周转”或“钱去哪儿了”。 2009年以来，中国进入货币快速扩大时代，中国m2在几年内迅速增长到119万亿，年均增长率一度达到14%。 一位海外分解师认为中国经济在某种程度上患有“货币依赖症”，分解者将其称为“结构性流动性紧张”或“结构性资金不足”。 这种结构性资金不足具体表现为m2增长较快，而另一方面一些公司和产业面临“融资难、融资高”。 李克强总理称“公司、产业口渴”，但这种口渴，本届政府希望通过定向控制和结构改革来处理，而不是以往的放水灌溉。 “也就是说，在运用货币政策方面，将进行放宽金融市场准入、快速发展中小银行、民营银行等金融改革。 并且推进利率汇率市场化，促进多层资本市场的快速发展，努力抑制和降低公司的杠杆率。 如果这些结构改革措施继续见效，对于控制总量、防范风险具有重要意义，将起到重要作用。 ”李克强总理作了如下说明。 李克强认为，结构改革是为了让越来越渴的人喝水。 (/h/)方向要点:小微、三农、西部、科创)/h/)民生证券研究院副院长管清友表示，李克强总理表示，今后经济增长的根本出路是推进改革和结构调整，吸引存量和增量货币进入三农、小微和新兴产业，在这一过程中形成了对比。 “国有公司由于政府背书和预算软件约束的特点，经常被视为无风险资产而备受青睐，非国有部门由于机构风险偏好下降而暗示了风险更高的溢价。 具有政府背书和预算软约束的部门是高收益和低风险资产，仍是资本配置的优先事项，在满足上述融资诉求之前，资本并未充斥着中小企业提供的高收益、高风险资产。 》根据民生证券研究院的报告。 二季度下旬以来，中国央行累计通过定向下调准累计向小微、三农等相关行业提供了约2000亿元资金。 据悉，央行还向国家开发银行提供1万亿美元的psl贷款，支持棚户区改造，目前国家开发银行已提取2100亿元。