“A股上市银行首单民生80亿元员工持股计划详解”

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银行业的技术改革以前所未有的速度加快。 11月7日晚，民生银行(行情、问诊)公布了80亿元以下职工持股计划。

关于持股计划细则，21世纪经济新闻记者采访了民生银行众多中高层人士，获悉资金来源、激励程度等核心问题仍在探讨中。

今年6月20日，证券监督管理委员会发布了《关于上市公司实施职工持股计划试点的指导意见》，并在上市公司中开展了职工持股计划试点。 目前，已有20多家上市公司公布员工持股计划，如果民生银行的这一计划顺利实施，将成为a股首个银行员工持股计划。

虽然审批手续多而繁杂，但接受采访的一位证券公司拆股师认为，民生银行这一方案很可能顺利实施，同时也可能引发新的银行领域员工持股计划的浪潮。

a股银行领域首创

11月7日晚，民生银行宣布，该银行董事会将通过员工持股计划案的实施，以不公开发行的方式发行140846万股以下的a股普通股，审议募集资金不超过80亿元。

“虽然很突然，但是员工持股计划我也是刚刚知道的。 》10日下午，民生银行核心业务部门总裁助理向21世纪经济报道记者坦白。 接受采访的许多民生银行中层人士也表示“突然消息”。

根据计划，民生银行员工持股计划的对象是核心员工。 关于核心员工的认定范围，民生银行董秘万青元10日晚对21世纪经济报道记者表示，“正在考虑将覆盖面设计得更广”。

民生银行总行某中层人士透露，“很可能包括高管、支行行长，中心岗位如风控、业务骨干、老员工等也有机会。” 招商证券(行情、问诊)分析师肖立强预测，民生银行此次员工持股计划参与者人数将为1，2000人。 半年来，截至今年年底，民生银行员工约5.4万人。

公告称，此次非公开发行的发行价为5.68元/股，员工凭现金认购。 相当于民生银行今年每股净资产6.53元的86.98%。

“企业股票在定价基准日至发行期初日期间发生分红、配股、资本公积金增资、配股等除权、除息的部分事项时，发行底值和价格将作相应调整。 员工持股计划由企业非公开发行认购的股权持股期限在36个月以上。 》公告称。

民生银行个别分行行长已经表明了认购的意愿，民生银行总行某中层业务人员表示:“要参加定向增发的锁定期，大股东和高管需要锁定3年，非大股东和高管只需要锁定1年。 这次价格打九折，需要购买现金，吸引力有限。 ”。

关于此次员工持股是否可能越来越产生激励机制，民生银行总行相关人士根据21世纪经济报道表示，不排除参与认购的员工支付一定信用费用的方案。

对此，民生银行董秘万青元表示:“具体方案尚未敲定，核心问题包括资金来源、企业激励程度等仍在讨论中。”

民生银行公告称，职工持股计划的资金来源是职工合法报酬和法律、法规、规章和规范文件允许的其他办法。 最终募集资金总额以企业员工参加员工持股计划的总额为基础明确。

作为资金来源之一的员工报酬，其构成不可避免地会发生变化。

民生银行职工薪酬每年191.45亿元，其中工资、奖金、津贴和补贴部分63.11亿元。 此次计划募集的金额接近民生银行去年员工报酬的42%。

平安证券表示，员工持股计划有可能成为员工薪酬体系的重要组成部分，因此原有的现金分配必须进行调整，以抑制未来三年的费用增长。

另外，该议案需提交民生银行股东大会、a股类别股东大会、H股类别股东大会逐项审议表决，并经银监会、证券监督管理委员会批准后执行。

对于民生银行员工持股计划顺利实施的可能性，招商证券银行领域的拆船师肖立强表示:“其他领域的企业持股计划很容易通过。 民生银行是金融机构，考核的重要一环是银监会，通过概率很高。” 申银万国证券在研究报告中预计，这一增长最快将于年完成。

民生版、平安版员工持股比较

民生银行将引领新银行领域员工持股计划的浪潮。

截至目前，有消息称，交通银行(行情、问诊)、农业银行(行情、问诊)、招商银行)行情、问诊)提出了员工持股计划。 早在2007年，建行即将回归a股之际，香港联交所公布员工股权激励方案，约27万名具备该银行资质的员工通过“认购+奖励”的方法，共可分8亿股建行股份。 但是，这些股权激励计划最终未能实施。

10月28日，平安集团公布核心员工持股计划。 从发行总额来看，民生银行的发行额不超过14.08亿股，为目前股本的4.13%，平安集团累计不超过股本总额的10%。

对平安集团和民生银行的员工持股计划，复盖范围内，中国平安(行情、问诊)鼓励员工自筹资金参与计划，并以其薪酬和业绩奖金增资企业股。 拟涵盖的1000名员工中，80%以上的人员是集团和专业企业部门负责人等中层主管，其中包括部分资深的专业技术骨干。 民生银行被认为市场上员工人数越来越多。

在认购方法上，平安集团在二级市场认购，民生银行采取不公开发行股票的渠道。

在顺利得到员工同意后，其部分薪酬和绩效奖金转入该计划，设置12个月以上的锁定期，结束后分3年归计划持有人所有。 民生银行对归属方法没有具体介绍。

同样，两家机构通过“持股计划”管理员工股票的管理模式。 民生银行的股票登记在职工持股计划的名下，管理机构尚不明确。 据21世纪经济新闻记者介绍，平安集团就此次核心人员持股计划与招商证券、兴业银行(行情、问诊)签订了定向理财合同，其中管理者和管理者分别为招商证券和兴业银行。

民族证券财富管理中心产品经理郑常斌表示，上市公司实施员工持股计划，可以实现中小股东与企业员工利益的一致，缩小公司全员与代理人之间的利益矛盾，比较有效地弥补投资主体不足导致的监管弱化，大股东损害中小股东利益的行为等

多家银行领域的分析人士表示，民生银行员工持股计划的出台，将对其他银行的方案推进形成积极的信号意义，预计今后将有多家股份制银行跟进。