“低现金分红不一定是差企业 不能“一刀切””

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证券时报:低现金红利并不一定是坏企业不能一律使用的

证券时报记者程丹

另外到了a股红利季节，很多上市公司发放了年终奖金。 令人高兴的是，随着市场对现金红利的认识和了解不断加深，红利的公司数量和金额逐年增加。 但是，低现金红利一定是坏企业吗？ 其实不然。

上市公司现金股利是回报投资者的重要形式。 近年来，监管层规范上市公司股利行为，强化上市公司股利新闻披露要求，上市公司现金股利数量和规模逐年增加。 ~年，上市公司现金分红率稳定在30%以上的年a股2053家现金分红约占67.27%，分红金额为8307.77亿元，年2451家企业实施现金分红，占70.3%，分红金额为9792.79亿元。 a股上市公司现金分红水平实质性提高，投资者受益匪浅。

现金红利通常发生在企业资本支出之后。 扩大投资后，上市公司想打开钱包，说明有余额。 现金流好，负债率不高，能大分红的通常不是烂公司。 那么，无红利、低配红利一定是坏企业吗？

对投资者来说，共享企业经营成果主要有两种方法。 一个是获得企业现阶段的利润红利，通过红利获利，一个是通过业绩积累提高价值，持股价格随着业绩的增加而水涨船高。 由于上市公司发行股票交易的便利和a股市场的氛围，中小投资者进入市场越来越受到重视的是后者。 鼓励、督促上市公司实施现金分红，不是要求所有企业有利润就需要分红，而是企业根据自身情况依法分配利润。 如果企业正处于成长期，有好的投资项目，能够将利润投入到新技术的研发和扩大再生产中，自然应该让钱赚钱，为投资者创造更大的利润； 企业处于快速发展的稳定期、成熟期时，必须将大部分利润返还给投资者，使股东享受红利。

在亚马逊和微软等成熟市场，有些企业分红少，没有分红。 所以我不能说那是公鸡。 相反，这些企业每年的市值都在上升，投资者持有的股票价值大幅提高，即使没有现金红利，投资者的财富也确实在增加。

a股有稳定成熟的蓝筹公司和快速发展的新经济公司。 两者均不可偏废，不可一律强制所有上市公司接受红利。 另外，也不能断定低配红利的公司是不好的公司。 重要的是公司要根据事实安排资金的录用，上市公司要通过真实、客观、完善的新闻发布，尽量公开透明地向投资者传达和确定业绩收益、资金安排、投资计划、分红意图