“常熟农商行A股IPO堪忧 不良率半年上升36%”

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常熟农商行a股ipo担忧不良率半年来上升了36%

不合格率半年上升36%，超过50%的贷款业务依赖常熟当地，在下巴4家银行出现了3个赤字。

由于匆忙跑进a股，江苏常熟农村商业银行股份有限公司(以下简称常熟农商行)再次站在聚光灯下，但对这场资本盛宴是否美味存有疑问。

年12月22日，常熟农商行在发布招股书时表示，拟发行3亿5000万股以下新股，发行量占企业总股本的比例在10%以上，拟登陆a股，募集资金补充资本金。

转型为县级农村信用社的常熟农商行，近几年扩张态势明显，不仅向江苏本地攻城略地，还向中西部湖北、河南等地延伸资本触角，与当地农商银行自相残杀。 但是，头顶众多光环的常熟农商行不仅要面临扩张带来的阵痛，还要面临经济下行带来的贷款风险。

常熟农商行在常熟市居住10多年，其业务50%以上依赖当地，贷款业务高度集中，特别是向房地产贷款、二高一剩余领域贷款、地方融资平台融资。 受宏观经济的影响，抵押物的变现能力有限，带来很大的风险。

不仅如此，逾期贷款比例逐年上升，在报告期内(年至年6月)，逾期贷款占客户贷款总额的比例分别为0.57% (、0.78% )、0.89% )、1.91%。 截至年6月30日，逾期贷款余额9.61亿元，比上年末上升133.95%，该行不良债权余额6.17亿元，比年初上升36.32%。

这样预计的风险，对正在进行全国性扩张的常熟农商行来说，确实是一个极大的诅咒。

元旦，长江商报记者向常熟农商行的董秘徐惠春发送了采访大纲，要求其通过电话证明相关事项。 董秘办公室告诉记者，所有采访必须得到徐的许可，必须等到节分。

50%以上的贷款集中在常熟市

常熟市的制造业、商品流通业比较发达，这些领域构成了常熟的经济基础，也是常熟农商行最重要的贷款客户来源。

报告期内，制造业贷款占该公司贷款的比重一直在6成以上，但报告期内该制造业公司贷款余额分别比上年末增长3.2%、4.0%、9.0%。

据长江商报记者调查，常熟农商行制造业贷款增长主要来自纺织业和纺织服装、服饰业的快速增长，在报告期内，该纺织业和纺织服装、服饰业的贷款总额占制造业贷款的比重分别为41.0%、40.0%、41.4%、39.9%

常熟市只是苏州市托管县级市，但民营经济发达，在江苏省处于领先地位，拥有博士登、隆力奇、梦兰等79个中国驰名商标和中国名牌产品。

该市有4000多家服装生产公司，年产服装6亿多套，年销售500亿元以上，这对银行来说是一个很大的贷款市场。

另外，批发和零售业也是该公司贷款发放集中的领域，在报告期内，该公司批发和零售业贷款余额占公司贷款总额的比例分别为8.6%、9.1%、10.1%、10.95%。

另外，从贷款客户来看，截至去年6月30日，该银行的65171名贷款客户中，中小企业和个体工商户占33.65%，个人贷款客户占65.12%。

常熟市位于长江三角洲经济带的中心。 常熟市有107个分公司，当地据点数量排名第一。 在当地银行领域竞争十分充分的市场上，常熟农商行外汇存款余额26.21%，外汇贷款余额18.29%，在常熟市金融机构排名第一和第二。

根据公募书，截至去年6月30日，该行50%以上的贷款集中在常熟市。

事实上，常熟农商行的快速增长，很大程度上取决于常熟市对经济和人文环境的深入了解和长时间经营。

从贷款领域的分布来看，截至今年上半年，该银行向制造业发放的贷款占所有公司贷款的60.5%，其中向纺织业和纺织品服装、鞋、帽子制造业发放的贷款约占所有制造业贷款的41%。

根据公募函，截至2009年6月30日，常熟农商行房地产贷款、两高一剩余领域贷款、地方融资平台贷款分别为4.39亿元、16.57亿元、5.39亿元，占期末贷款总额的比重分别为0.87%、3.29%、1.1 .

中投顾问金融领域研究员霍肖桦在接受长江商报记者采访时表示。 银监会、央行多次发文要求严格控制两高一盈余领域的贷款，但目前城农商行放置的贷款大多集中在两高一盈余领域和房地产、地方融资平台，大部分原因是受到地方政府和大股东的压力，这种行为引发了巨大的贷款压力。

在异地经营多家银行几年后终于有了起色

始于县级农商行的常熟农商行更大的野心是瞄准全国市场。

据长江商报记者整理，2007年8月，该行在湖北西部山区国家级贫困县咸丰县开始设立咸丰常农商村镇银行。 这是西部地区设立的第一家村镇银行，也是国内第一家县级农商行开始设立的村镇银行。

该银行的董秘徐惠春以前对外说咸丰村镇银行是纯粹的农户贷款。 记者表示，咸丰村镇银行早在年就盈利了。

据悉，咸丰村镇银行的注册资本和实缴资本等值人民币1000万元。 其中常熟农商行作为主要发起人出资510万元，控股51%。 另外，包括常熟市宏益纺织有限企业和湖北省发夏食品有限企业在内的8家公司共出资490万元，这些公司分别来自常熟及湖北恩施州管辖的咸丰、来凤等县市。

开设分公司，投资同业银行，常农商类资本近几年在全国各地上演着不同寻常的场面。

除2007年开始设立和控股咸丰常农商村镇银行外，2008年至年，常熟农商银行在江苏省内10多个地区设立异地分行，同期在河南、湖北等多个地区设立村镇银行，年1月至6月，滨湖、高港、内黄、汝阳

据长江商报记者整理，该银行占武汉农村商业银行股份有限企业的2.01%、江苏泰兴农村商业银行股份有限企业的5%、连云港( 6.410、-0.35、-5.18% )东方农村商业银行股份有限企业19.28%、江苏宝应农村商业银行股份有限企业20%、天津农村商业银行股份有限企业1% 江苏如东农村商业银行股份有限企业7.995%，江苏省农村信用社联合公司1.36%股份和中国银联股份有限企业0.17%股份。

在湖北省内，该银行全年在宜昌夷陵区、秭归县、长阳县和当阳市四地设立村镇银行，除当阳常农商村镇银行实现盈利外，其余仍处于亏损状态。

年12月，该银行成立恩施州常农商村镇银行股份有限公司，是该银行最先设立的地市村镇银行之一。 截至年上半年，恩施常农商村镇银行总资产214171.97万元，净资产16720.53万元，今年上半年营收5810.86万元，净利润1816.47万元。

常农商类资本在各地设立村镇银行习性必备控股会，高者如夷陵常农商村镇银行控股会的85%。

在常熟当地一帆风顺，而在常农商类资本的外拓只有在当地长期磨合才能盈利。 如上所述开设的村镇银行最短两年就能走上正常轨道，最多几年就会有起色。

事实上，异地经营也有一定的难度。 对此，我们认为，没有在常熟市以外的经营经验，对这些地区的经济和人文环境了解不够，不能保证将来能在常熟市以外立足，实现稳定、持续的快速发展。

年12月31日，霍肖桦在访问时表示，长江三角洲地区银领域发展较为成熟，竞争激烈，市场空之间不断压缩，但西部市场空之间广阔，领域快速发展潜力巨大，因此，

有人认为，都市农商交易多为区域性金融机构，资产配置集中在小范围内，难以分散风险，特别是在当前经济下滑的背景下，银行不良负债率上升，推动了区域性银行走出地区，但也带来了不少风险预期

十大股东七家是民营企业

转型为农村信用社的常熟农商行也成为众多资本青睐的对象。

引进国有大型银行作为战术投资者( 6.280、-0.16、-2.48% )，是全国第一家农村金融机构和国有控股大型银行的首次战术合作。

2007年12月，交通银行出资3亿2007万元认购常熟农商行10%的股份，成为第一大股东。 交通银行的进入不仅可以补充常熟农商行的资本金，还可以在技术水平上给予越来越多的帮助。

据《长江商报》记者介绍，当时已经从农村信用社改制的常熟农商行在产权机构、企业治理等方面有所欠缺，交通银行凭借成熟的管理体系和企业治理对该行给予了很大的协助，并从常熟农商行的快速发展中得到了合作的回报。

随着市场经济的迅速发展和金融体制改革的深化，小额公司的信用、涉农信用供求旺盛。 此外，农村领域银行全年资产规模和户数爆炸性增长，截至年底，农村商业银行总户数从年底的468家增加到665家。

在这样的双重背景下，常熟农商行在中银领域的丰富回报和前景，也将让众多民营公司看中其利润。

长江商报记者了解到，常熟农商行10大股东名单上有多家当地民营企业的身影，招股书显示，截至年9月17日，常熟市民营企业股东为常熟市苏华物流有限企业、江苏隆力奇集团有限企业、江苏白雪电器股份有限公司、常熟风格电力设备股份有限企业、江苏灵丰纺织集团有限公司 常熟华联商厦有限责任企业、江苏梦兰集团有限责任企业，持股比例分别为3.95%、2.86%、2.31%、1.37%、1.37%

霍肖桦认为，进入都市农商行对公司有三大好处。 首先，都市农商行改革时股东资本少、价格低是资本进入的好时期。 其次，银行利润丰厚，不失为财务投资的好靶子。最后，希望以产融结合为目标，利用金融促进企业广告主体的快速发展。 对银行来说，引入民间资本不仅可以弥补大量的资本金诉求，还可以给银行体系带来活力。