“年内新股发行近尾声 次新股走势分化加剧”

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原标题:年内新股发行接近尾声的次新股趋势分化加剧

随着国信证券等7只新股上周完成申购，年内最后一轮的12只新股发行流程已经完成过半。 本新股发行不仅创下了二季度改革以来1月份融资规模新高，而且大幅提高了年内1只新股的融资平均水平。

国信证券后市的表现备受市场期待，有望刷新年内新冻结资金量的记录。 但拆股师表示，新股停牌走势已经显现，趋势分化明显，投资风险不容小觑。

融资规模更新

本轮12只新股从上周四开始发行，其中9只新股于前一天集中发行。 因此，大部分资金在此期间只能采用一次，少量资金可以重复参加12月23日的新股认购。

截至今年年底，3只新股将于周一、周二集中认购，1月12日新澳股、春秋航空空和宁波高发将分别获得线上认购。

从定价情况看，这一轮的新股融资规模将达到113亿6000万元，有望成为今年第二季度实施ipo新政后的新高。 新股融资规模也迅速上升，从一季度的6亿9800万元上升到本月的11亿1400万元。

根据市场预期，此次新股冻结资金预计将突破2万亿元，市场仍将关注本轮国信证券能否刷新年内冻结资金新高。 上次发行的新股华电重工，11月27日下单时在网上冻结了1995亿元的冻结资金，为年内冻结资金量最高。

国信证券此次网上融资规模约为华电重工的3倍，但与华电重工不同，国信证券此次在同批次买入的还有5只新股，此前多只同批次发行时，年内一只新股冻结资金的峰值仅为1324亿元。

申银万国研究报告认为，国信证券回拨敏感性分析认为，该股网上冻结资金量达到2098.8亿元时，将触发，网下最终获得30%的发行量。 二季度ipo回升以来，网上最终发行量始终为10%，网上收益率大幅下降。 国信证券此次能否打破这一惯例，最终取决于与网上单个账户市值规模一致的资金量。

新股的动向或现分化

由于本轮的12只新股没有参与旧股转让，有较早预测新股发行价格的机构。 根据多家证券公司的解体，在参考领域的平均市盈率水平上，国信证券、南威软件、高能环境的想象空之间更大。

在对新股涨幅多年的跟踪中，发现发行价格、领域地位和增长率等个股基本面情况决定新股上市表现。 此外，新股走势受投资者情绪的影响较大，包括价格、规模、领域等因素决定投资者优先考虑各项指标。 申万分解师期望，从上市初期的涨幅来看，前五位是国信证券、金盾股份、中矿资源、正业科技、迦南科技。

申万分解师认为，如果从公募社保、保险养老金、非公募社保类资金中给予相应的购买顺序，国信证券均获得首位，金盾股和中矿资源交替排名第二。

据统计，目前年内新股发行首日涨幅均为44%，此后5日涨幅也多以连续涨停为主，不少新股上市一周后股价较发行价翻了一番。 但新股开盘后，走势大幅分化，部分个股横盘整理大跌，开盘后震荡上涨的个股也不少。

作为此次新股发行的特殊背景，资金滞留在股市的趋势明显加强。 宜信财富二级市场监测数据显示，年初以来，资金持续从机构和个人银行账户流入股票账户。 在迄今为止的5次新投资周期中，申购前后大量资金流入流出的趋势明显，有少量资金滞留在股市，但11月新投资结束后发生交易，新资金解冻后，全部滞留股市发生。

有人指出，本新股的涨跌幅将出现分化，兼具热门主题素材而备受瞩目的新股，虽然上涨势头已经确定，但新股上市后的涨停板数整体将下跌。

第五批新股平均停牌张数达到12.4只，虽然第六批新股目前并未全部放开停牌张数，但停牌张数的下行情况基本清晰。 国泰的研究报告认为，这一趋势背后是目前股市表现良好，部分资金流出新股追逐其他标的，股市越好，新股受益的影响越小。