“基金紧盯被“错杀”高质量标的投资机会”

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基金紧紧盯着被误杀的高质量目标投资机会

资料来源:上海证券报

⊙记者王彭○长弓

最近，上市公司业绩地雷频繁爆发，a股春季攻势结束，许多股票出现了更为闪存崩溃的现象。 根据东方财富choice数据，截至2月3日，公布年报预告的2500多家上市公司中，216家、259家、140家企业的预告类型分别为预减、略有减少、首次亏损。

但是，在许多基金经理看来，许多企业年报业绩亏损的原因是资产的一次不重复计入，并不一定会影响上市公司内部的成长性。 随着市场逐渐明朗，一些被误杀的高质量目标已经显示出很大的投资价值。

由地雷爆炸引起的市场调整

随着上市公司年报的公布，大幅亏损、业绩下调、业绩意想不到的3种业绩地雷股集中爆发，首个月强势a股也出现了剧烈调整。

上周，乐视、独子岛等企业业绩地雷持续爆炸，成为引发市场恐慌的重要催化剂。 进入年报季后，尽管业绩优劣不同的上市公司，股价仍有可能持续分化，市场对此充满期待。 但是，地雷股频繁出现，短时间内恶化了市场情绪。 虽然前期也有稳定活跃的中小创板，但由于踩踏地雷的比率大，股价暴跌的景象层出不穷。 金鹰基金首席战略拆师杨刚表示，刚刚拆完。

汇丰动态战略基金经理郭敏表示，业绩预告显示，创业板企业年收益增长率中位数约为15%，第三季度报纸为25%，业绩大幅恶化，市场上出现了戴维斯的双重表现。

事实上，不仅经营不善，一些企业的业绩发生了变化，都是源于门帘的减少。 天空树股、千山药机、奥飞娱乐、公路探索者等企业，因门帘减值，全年业绩大幅下滑。

从年到年，许多创业板企业在并购过程中积累了不少砖头。 年到年的业绩承诺陆续到期后，市场发现这些并购的目标业绩远远低于预期，中小企业更是受到了压力。 上海上一家大型基金企业的投研总监说。

错误的投资机会导致高质量的目标

虽然地雷带来的短期风险仍在释放，但许多基金经理认为，部分企业年报的业绩预期损失大部分是资产一次性不重复计入造成的，并不一定影响上市公司的内生成长性。 经过本轮调整，一些遭到误杀处置的高质量目标已经显示出很大的投资价值。

短期的市场波动受前期市场快速上涨、部分公司利润大幅低于预期、投资者情绪过度紊乱等因素的影响，等待市场情绪逐渐修复，股指有望在春节后再次回到震荡的上升趋势。 对于基本面支撑高、估值诱人的高质量股票，市场不合理下跌反而为合理投资者提供了低吸收的机会，在长假前可能是合适的买入。 杨刚说。

摩根士丹利华鑫基金认为，从长远来看，对市场绩差股的出清有利于a股市场的长期健康和快速发展，会带来误杀情绪等短期因素主导的调整和高质量目标的投资机会。

华夏基金表示，市场调整的空之间相对有限，阶段性调整不会演化为系统性风险，短期风险释放后，a股有望逐渐稳定。 另外，白马蓝筹股上涨的主要逻辑没有变化，明确性的价值和明确性的增长仍然是当前市场投资的主线。

光德信基金经理何奇表示，多数成长股目前估值仍不低，需要耐心等待机会。 虽然成长股的估值泡沫依然存在，但内生业绩增长明显的领域，一旦进入合理估值区间，或具有中长期配置价值。

在谈到未来投资机会时，郭敏表示，自去年以来，市场风格将越来越趋向价值，未来热点将进一步分化。 估值合理、内生成长性高、业绩稳定性好的上市公司越来越受到投资者的支持。 由于这一年的投资需要淡化风格，所以领域配置均衡。