“人民币升值步伐暂缓 但是中期上行趋势不改”

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人民币升值步伐保持不变，但中期升值趋势不变

中国证券报□本报记者王旿

美元指数一天暴涨后，再次陷入震荡，2月5日，人民币对美元汇率走势低迷。 市场人士表示，在经历弱势后，美元贬值的波动可能会加大，但从更长远来看，由于相对友好的外部环境和有支撑力的基本面，人民币走强的运行态势不会出现较大变化。 / S2// S2 /

人民币开得很低

受前一交易日美元大幅反弹的影响，5日，人民币对美元汇率中间价定为6.3019元，比上个值下调134个基点，结束了三年来的上涨趋势。

上周五( 2月2日)，美国受到非农就业数据比预期刺激，美元指数上涨0.61%。 当天公布的美国全年1月非农就业人数增加20万人，失业率维持全年最低的4.1%，通胀加速上升，引发美联储加速加息的猜测。

上周五，人民币对美元即期汇率调整为夜盘交易时段。 北京时间2日23时30分，人民币兑美元即期汇率收于6.2990元，较前夜盘收盘价下跌25个基点，但周内离岸人民币仍超400个基点，自年12月中旬以来连续8周走强。

5日早晨人民币对美元即期汇率为6.3049元，日内汇率上涨，16:30收盘价为6.2927元，比上个收盘价下跌127个基点。 在香港市场，离岸人民币震荡上升，截至北京时间20时为6.2941元，比上收盘价上涨193个基点。

5日欧亚交易期间，美元指数持续窄幅震荡。

上升速度或停滞

年初以来，美元持续贬值，不仅直接推动了其他货币对美元的升值，而且资金再次流向其他发达经济体区块和新兴市场经济体区块，包括人民币在内的非美国货币明显升值。 如果美元汇率有较大变化，则不能忽视对外国汇市汇率的影响。

目前市场对美元的反弹持续性和空之间保持着谨慎的态度。 外汇分析师认为，欧洲等其他主要非美经济板块经济复苏、货币政策收紧、此前美元高度依赖的经济增长和货币政策领先性受损，是这几年美元强势走弱的首要逻辑。 这个逻辑没有出现明显的变化，市场仍然相对地看待欧洲等经济板块的复苏和政策紧缩空之间，欧元等的上涨将继续对美元造成压力。

年初以来，美元指数累计超过3%，跌幅一度达到4%。 年下跌10%后，美元指数调整明显。 鉴于美国经济仍保持着强劲的增长，通胀预期的上升有可能促进美联储进一步加息，未来美元走强空之间需要更加小心。

相应地，年初以来，人民币对美元市场汇率已上涨约3.6%，超过全年涨幅的一半，短期内的暴涨可能会带来一定的波动风险。

外国汇市有关人士表示，外部环境对人民币汇率走势依然相对友好，预计国内经济基本面支撑，汇率下跌将继续收敛，人民币升值惯性依然存在，但未来走势将放缓，双向波动将加大

广发证券的郭磊团队认为，中国经济再次引领增长，缓解四大系统性风险，抑制资产型通胀，是人民币汇率再次升值的三大原因。 人民币目前可能正在经历中期基本面的重新估值。 但是，中期上升的大方向与短期的超上升并不矛盾，考虑到出口类的压力，短期集中的上升趋势随时都有可能发生节奏缓和和回调。