“娃哈哈退股疑云：股权再分配还是谋上市?”

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娃哈哈退股疑案:重新分配股票还是上市？

娃哈哈消除了怀疑

有专家表示，娃哈哈回购员工股份，为了更合理的分配，上市没有提上议程，这一说法不成立

前几天，作为业界风闻的娃哈哈收回了员工的持股，并以此作为上市之路。

新京报记者从4月11日开始相继访问娃哈哈下沙基地、乐维基地和企业总部。 一些老员工表示，娃哈哈在今年春节后开始回购员工股份，但新的股权分配方案尚未形成。

4月14日，娃哈哈方面独家回应新京报记者表示，收回员工股份不是为了上市，而是为了更科学地分配股份。 但是，专家表示，收回股票后，娃哈哈员工的持股额不变，但即使股东数量有变化，也不排除上市的可能性。

疑问1:

收回股票的员工不知道理由吗？

春节刚过，在娃哈哈有十几年工龄的张慧(化名)刚回到下沙基地上班，就听到了企业回购员工股份的消息。 不久，企业正式召开会议发表了该决议。 按1:2.6的价格换算后，张慧最终拿到了8万多股资金。

作为娃哈哈的老员工，随着几年来股票的购买调整，张慧迄今为止持有娃哈哈约2万股，每年分红2万多股，她感到很满意。 关于回购的理由，张慧不太清楚，但这是企业的决策，要收回就必须收回。 我们也没办法。 还是要听从企业的安排。 听说其他企业都不同意，但最终都处理了。

在娃哈哈乐维基地有8年工作年限的周明(化名)也利用手中的5万股企业股，在退股后获得了10万多元的股权资金。 周明也同样不太清楚企业回购股票的理由，听说是为了上市。 另外，虽说是为了科学分配，但什么都有。

4月11日中午，在杭州市秋涛北路128-1号的杭州娃哈哈集团企业医药保健品基地，新京报记者询问娃哈哈的股权回收时，许多餐饮员工表示谨慎，不愿透露细节，自己一无所知。

与外界各种猜测相比，娃哈哈方面4月14日接受新京报记者采访时表示，收回员工持股是为了更好地激励员工工作。 迄今为止，同一岗位因工作年限不同，持股额差异较大，收入也有很大差异，因此带来了新的大锅料理问题。 此次股份回收经职工代表大会讨论通过，自愿回收，尚未收到职工意见。

疑问2:

是重新分配股票还是谋求上市？

娃哈哈还向新京报记者解释说，员工持股回收后，每年分红总额不变，作为干股将根据岗位、表现重新考核。 具体来说，如果按原员工持股额重新分配为干股，则表示分配多劳多得，干股红利额与原无二致，在公司利润增加的情况下上升。

但是，娃哈哈员工张慧表示，目前企业的再分配方法还在研究中，她依然心不在焉，感觉有点亏，不知道未来的再分配是否也能每年获得这么多红利。

娃哈哈否认回购员工股份是上市的道路，但在业内，以股权再分配的名义回购股份是插不上脚的。

公司的股份分配周期很长，后来者一定与先来者不同，所以不存在更科学的分配。 香森资本执行董事沈萌表示，股票回购困难的是回购价格，股票再分配困难的是分配方案。 公司回购分配的股份基本上是为了整理现有的股权结构为上市做准备。

根据娃哈哈的反应，表面上员工持股数不变，但娃哈哈有多高的权重、持股数多，不像以前那样有贡献&lsquo； 臣子的份额。 在这个过程中，股东人数可能会受到限制。 如果被确认为股份回收是为了上市，由于有很大的经济优势，回购和再分配都会引起更大的谈判。 沈萌说。

公开资料显示，娃哈哈从1993年开始推动员工持股，曾拥有15000名股东。 根据解体，上市规则，企业股东的数量需要限制在200人以内，法人股东需要追溯到自然人。 娃哈哈有15000名股东创立企业，股东整合困难。 如果上市，这将成为娃哈哈面临的一大障碍。

事实上，娃哈哈谋求上市并不是没有痕迹。 在去年娃哈哈30周年庆典上，对外主张没钱的娃哈哈集团董事长宗庆后，突然松口表示，将在适当的时间考虑上市。 但据推测，年4月，宗庆后独女宗馥莉实际控制的恒枫香精香料(香港)有限企业收购中国糖果50%股份失败，其收购目的是借壳上市。

但是，当新京报记者提到上市安排时，4月14日，娃哈哈方面只是简单回答，目前企业尚未正式将上市提上议程。

疑问3:

健康食品行业的特征是什么？ [/s2/]

娃哈哈位于杭州市清泰街160号的集团总部，其主楼前挂着创新、自强等字的横幅。 变革已成为这家老字号食品巨头的当务之急。

30年来，娃哈哈从一个学校经营部成长为饮料领域的巨头，但受企业品牌老化和食品谣言的挤压，近年来业绩持续下滑，跨境奶粉、零售、白酒领域也收效甚微。 解体表明，通过上市完善企业治理机制可能是娃哈哈选择上市的首要原因。

根据全国工商联近日发布的《中国民营公司500强发布报告》，全年娃哈哈营业收入494亿元，在民营公司500强中排名第70位，与年收入相比暴跌226亿元。 在“中国民营公司500强”排行榜中，娃哈哈的年收入为455.92亿元，排名第104位。

而且，娃哈哈畅销的明星销售产品也明显下跌。 据报道，娃哈哈营养快线年销售额达到153.6亿元高峰，年、年分别降至115.4亿元、84.2亿元，接近腰斩。

营销专家路胜贞认为，娃哈哈年后将进入毫无战术机会的通道，首先要依靠持续的饮料食品惯性在市场上竞争。 目前市场成熟度和环境已经发生了变化，依靠原有的战术结构，要支撑娃哈哈千亿的盈利目标并不容易。

面对困境，娃哈哈这几年频繁跨境，先是年推出高端婴幼儿奶粉爱迪生，后是年首次开设华奥百货。 年，娃哈哈进入白酒领域，但效果并不理想。 从2005年开始，娃哈哈以开发中老年保健品、中医食疗产品为下一个突破口，其智能化提取工厂目前正处于建设阶段。

中国食品产业评论家朱丹鹏认为，目前无人销售等智能制造与娃哈哈的契合度很高，也符合目前销售行业的快速发展方向。 娃哈哈以健康食品开始，但隔行如隔山，前期积累的特点消失了。

本版采书/新京报记者王子扬