“刘纪鹏:中国式独董既要制约大股东也要制约“保姆””

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刘纪鹏:中国式独董既要约束大股东，也要约束保姆

在我们的上市公司中，独立董事的任务首先是约束大股东，保护经营者的利益。 第二个任务与西方一致，当股权高度分散时，&lsquo； 保姆，保护&lsquo； 主人的好地方。 中国政法大学商学院院长刘纪鹏对《财经》记者说。

4月3日晚，万科a(000002.SZ )第二大股东深圳市巨盛华股份有限公司)以下巨盛华)宣布，作为委托人的9个理财计划的管理者将完成大宗交易或协议转让方法持有的万科股票的处置和资源管理计划的清算。 万科年报显示，万科总股本比例为25.4%，其中9个理财计划持股比例为10.34%。

上述清盘公告发布后，刘璟威、沃森相继通过新媒体发声。 4月5日，沃森在微博上发言，称保监会主席项俊波被立案审查的重要文案之一是猫鼠卷入了宝能收购万科案。 4月8日，刘璟威在微信公众平台发布文案称，宝能已经开始了经济行业的彩色革命，并建议国家监察委员会、中国银行保险监督管理委员会和中国证券监督管理委员会共同调查宝能的行为。

刘璟威是中央财经大学教授，万科第十八届独立董事。 华生东南大学教授，曾任万科第十六届、第十七届独立董事。 一位是现任独董，一位是前任独董，发言文案指向企业第二大股东，两位公众人物的发言再次引发争议。 的焦点既有发言相关的文案，也有发言的时间点和方法是否恰当。

前任独立董事华生和现任独立董事刘璟威为什么能和宝这么痛苦、怨恨地面对？ 独立董事不应该以这种形式发言。 在这个过程中不独立吗？ 前任独董、现任独董是不是离现有经营班子，甚至现有经营者自己的持股太近了？ 支持者称，花瓶独董现象因刘璟威而改变。 反对者表示学者对公众的信服力是疯狂的。

针对上述疑问，万科向《财经》记者证实，刘璟威的《宝能的颜色革命》一文未向董事会通报，也未得到内部书面保留，直接对外发表。 相关人士表示，独董首先向董事会负责，向股东负责，然后向公众负责。 企业发现异常时，必须首先向董事会通报。 此外，关联企业的情况必须得到董事会的同意或授权，不能直接对外发言。

在中国资本市场上，独立董事是舶来品。 独立董事最初出现是为了满足公司境外上市的需要，1993年青岛啤酒( 43.160，-0.55，-1.26% ) 0168.hk )在香港上市，根据香港联交所的要求，企业聘请了两名独立董事。 我国法律法规中最早出现独立董事是在1997年，证券监督管理委员会发布了《上市公司章程指南》，规定企业必要时可以设立独立董事，但不是强制设立的。

对独立董事制度的严格硬性规定始于2000年的《上海证券交易所企业治理指南》。 2001年，深圳证券交易所也发布了《上市公司独立董事制度实施指南》。 同年，证券监督管理委员会发表了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，确定了提出在上市公司建立独立董事制度的建议。 另外，要求在2003年6月30日前，上市公司董事会成员至少包括1/3的独立董事。

在德董的产生机制上，我国目前从大股东中指定独立董事的做法是从美国引进的。 许多美国公司的股权结构非常分散，其公司治理的核心是通过内幕(管理层)的管理来防止损害股东利益的行为。 我国上市公司股权集中度高，独有现象普遍。 公司治理的主要任务副本是约束大股东的行为，保护中小投资者的利益。

刘纪鹏表示，中国独立董事制度的使命是制约大股东，保护中小投资者。 这是我们引进西方制度必须看到的国情差异，市场差异。 现实中，目前许多上市公司的独立董事，特别是创业板和民营上市公司的独立董事，越来越多地扮演顾问专家的角色，监督职能大幅弱化，与立法本意产生了很大的偏差。

而且，在不设立以英美为代表的监事会的集中公司治理结构中，独立董事的核心职能是监督企业经营管理层，这也是美国创立独立董事制度的最初目的。 我国《企业法》引入独立董事制度后，形成了监事会和独立董事这两种企业监督制度并存的局面。 刘纪鹏表示，在董事会制度中，迫切需要保护高额市场准入，保护越来越多承担风险的中小股东的约束力度。

一直以来，独董的独特争论经常被提出来。 关于中弊端，业内人士举例证明。 我自己辞过两个独立董事，一个三个月就辞职了。 我的经验是无法退缩。 我无法对抗他，悄悄地离开了。 我也不能在这里出事。 我不能和你一起洗掉污渍，但我也不能和你大吵大闹。

刘纪鹏认为，独立董事之所以独立，是因为没有股东背景，代表着全体股东的利益。 在中西公司治理结构中，都应形成执行董事进行经营、非执行董事进行监督两种力量。 独立董事大部分是非执行董事。 现在的问题是大股东的和职业经理，内部人员的执行是真实的，但独立董事是他们聘用的，这个监督不能监督。

宝之争再次强调中国上市公司必须尽快在内部治理方面加以改善。 他反对野蛮人破坏实体经济的观点，人们按照市场规律行事，以《企业法》内均衡的力量，有助于抑制大股东和内部人士想做的事。 刘纪鹏说，这个“野蛮人”是维持资本市场生态平衡的重要力量。 除非你公司治理不规范，否则野蛮人就在你家门口，用各种企业法制度制约、收购、平衡你。