“多层次资本市场苗木茁壮 今年以来A股三成IPO公司来自新三板”

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多层次资本市场苗木繁荣今年以来，a股三成的ipo公司来自新三板

在新三板培育，成长为a股，作为多层资本市场的重要一环，新三板发挥着越来越重要的作用。

据上海证券报记者统计，截至8月18日，今年已有236家公司获得ipo批文，完成ipo注册，其中70家公司原挂牌新三板，占近30%。

一位机构研究人员在接受记者采访时表示，初创公司挂牌新三板融资，缓解了中小企业面临的融资难问题，持续的新闻披露也规范了公司的快速发展，为其在资本市场再次跳跃奠定了基础。 从领域来看，新三板品牌企业中占高科技行业的过半数，但这类公司在脱牌后，大多瞄准科技开发板、创业板，快速发展的轨迹与自身优势高度协调。

新三板对中小企业的培育作用突出

据记者统计，截至8月18日，今年以来，证券监督管理委员会发布ipo批文，同意科技开发板ipo注册，同意创业板ipo注册的数量分别为119家、94家、23家。 来三板的公司所占比例分别为28.57%、30.85%、30.43%。

渤海证券投资银行总部董事副总经理许达表示，新三板对成长型公司的培育作用明显，主要体现在公司经营规范性的提高和融资效率的提高上。 徐达表示，中小、成长型公司可以通过挂牌新三板，了解资本市场，提高自身的财务管理和新闻披露水平，规范公司的快速发展。 而且，融资新闻的相对公开将吸引越来越多的投资者，提高公司的融资效率。 这些都有助于加快公司的发展速度，满足ipo的要求。

据权威数据显示，全年有6000多家公司挂牌新三板完成10994次融资，融资额共计超过5000亿元。 今年以来，新三板改革稳步实施，市场各项功能指标明显回升，挂牌公司的培育作用也日益凸显。

旋转板的上市集中在科学创板、创业板

今年以来，成功突破ipo的70家原新三板挂牌企业中，29家在科创板上上市，29家在创业板上市，9家在上海证券交易所挂牌上市，剩下3家在深交所中小板上市。

开源证券中小企业服务部负责人彭海表示，新三板成立伊始就定位于服务创新型、创业型、成长型中小企业的快速发展，新三板品牌公司的领域属性与创业板、科创板的定位高度一致。

许达表示，从科创板、创业板的角度看，两个板块主要面向成长性较强的高科技公司，ipo条件更具包容性。 新三板公司一般规模小，适合去科创板、创业板进一步成长。

回板收益丰富的新三板投资机会很多

根据安信证券新三板首席拆师诸海滨的统计，今年以来，新三板公司将板转移到科技开发板上的情况下，上市首日的收益率(上市交易市值/摘牌市值(中位数为486 )； 在将板块转移到a股其他板块的情况下，上市交易一个月内板块收益率的中位数达到362% ( )受涨幅限制的影响，首日收益率无法表示最终的收益水平)。

可以看到，新三板挂牌公司退出挂牌，实现a股上市后，将为投资者带来丰厚的利润。 彭海表示，投资新三板要先看一级二级市场的结合，用类股的投资思维看基层、创新层公司的成长性。 关于精选层公司，因为经过了公开发行，所以可以第一个采用偏向二级市场的逻辑进行投资。

市场人士认为，早投、小投、新投是新三板投资和押宝跳板的逻辑。 粤开证券研究院新三板研究负责人殷越表示，投资新三板可以从三个维度出发。 从领域来看，优先关注景气度高、具备快速发展潜力的科技型创新公司。 从企业方面来看，以基本面为导向、盈利模式清晰、业绩增长预期良好的企业是理想的； 另外，也可以优先安排将来有望直接转板的公司。

(复印件来源:上海证券报)