“首例上市券商合并拉开序幕 国联证券筹划吸收合并国金证券”

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第一家上市证券公司合并拉开序幕的联合国证券计划吸收合并国的黄金证券

9月18日(上周五，证券板块交易中，联合国证券、浙商证券、章鱼、国金证券全部涨停，中泰证券、第一创业等12家证券公司和证券公司概念股涨幅超过5%。 第二天，国金证券、联合国证券合并的消息传遍了社会。 9月20日下午，两家证券公司发表公告官宣称，联合国证券计划换股吸收合并国黄金证券，两家证券公司a股股票自21日起停牌。 如果合并成功，这将成为a股史上首个上市证券公司之间合并重组的例子。

近年来，在监管层提出以市场化并购重组等措施鼓励航空母舰证券公司成立的背景下，国内证券业并购重组成为领域快速发展的关键词。 对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》采访时表示，证券公司通过并购重组建立强有力的联盟，是目前做大做强的渠道，可以支持航母级证券公司的成立，促进证券领域的快速发展。 证券公司合并的新闻也有助于促进证券公司商股行情的兴起吧。

联合国证券受让方国金证券7.82%股

9月20日，据联合国证券报道，9月18日，联合国证券已在长沙涌金(集团)有限企业)以下简称长沙涌金)和“联合国证券股份有限公司和长沙涌金)集团”有限企业关于国金证券股份有限公司的股权转让意向协议(以下简称股权转让意向协议)。

《证券日报》记者翻阅国金证券半年业绩报告发现，长沙涌金为国金证券第一大股东，期末持有国金证券5亿4700万股，比例为18.09%； 另外，国金证券的第二大股东是涌金投资控股公司(以下简称涌金投资)，期末持有国金证券为2.83亿股，占9.34%。 长沙涌金与涌金投资有相关性，也是一致行动者。 两家企业共持有国金证券27.43%的股份。

国金证券的前身是1990年成立的成都证券企业，2005年11月更名为国金证券有限责任企业。 目前的国金证券股份有限企业为成都城建投资快速发展股份有限企业吸收合并国金证券有限责任企业改名。

联合国证券原是无锡市证券企业，2008年5月改制为股份有限公司，更名为联合国证券股份有限公司。 联合证券于今年7月31日在a股上市。 这也是今年中银证券、中泰证券上市后，上市券商迎来的第三位新成员。 此外，联合国证券也是第13家a+h上市证券公司。

联合证券的控股股东为无锡市联合快速发展(集团)有限企业)以下简称联合集团)，实际控制人为无锡市国有资产监督管理委员会。 截至7月31日，联合国集团直接持有联合国证券22.87%的股份，联合国信托、联合国电力、民生投资、棉织品、华光股份等几家公司间接持有联合国证券35%的股份，共计57.87%的股份，达到13.76亿股。

以航空母舰级证券公司的成立为背景

国内证券业的整合开始了

联合国证券和国金证券策划的重要事项不仅如此。 9月20日，国金证券和国联证券均宣布，国金证券和国联证券计划通过向国金证券所有股东发行a股股票的方法换股吸收合并国金证券。 预计双方于年9月18日签署了关于此次合并的《联合证券股份有限公司与国金证券股份有限公司吸收合并定向协议》，此次合并将构成《上市公司重要资产重组管理办法》规定的重要资产重组。

对此，国联证券、国金证券均表示，此次转让和此次合并仍处于计划阶段，存在不明确性，为保证公平新闻披露，维护投资者利益，防止企业股价异常波动，企业向上海证券交易所申请了两家证券公司的

从两家证券公司的注册资本来看，联合国证券为19.02亿元，国金证券为30.24亿元。 从上半年业绩来看，联合国证券营业收入共计8.22亿元，比去年同期减少3.42%。 归属于本公司股东的净利润为3亿2100万元，比去年同期减少9.84%。 国金证券营业收入28.96亿元，比去年同期增长51.36%，实现归属于母公司股东的净利润10.02亿元，比去年同期增长61.24%。

另一方面，从9月18日联合国证券、国金证券的时价总额来看，联合国证券为467亿1000万元，国金证券为462亿4000万元，如果两家证券公司合并后，简单合计将达到929亿5000万元，居上市证券公司的第13位。

根据公布的年中国证券业展望，近年来国内证券业开始整合，呈现同业合并、混业融合、退出市场三大趋势。 推动领域整合的核心驱动因素是头部证券公司期望通过并购来补充业务短板或扩大地区覆盖面，证券公司在与科技龙头强力合作实现跨境合作的监管下， 证券公司为了实现自身资源存量的重新配置优化股权结构证券公司的估值在低位区，并购性价比高的中小证券公司自身迅速发展陷入困境等。

针对此次并购事件的影响，兴业证券首席战略拆船师王德伦团队认为，此次并购事件有望再次引发对航母级券商的关注，提升市场情绪，进一步提升对大金融方向的关注。 作为本轮资本市场改革的重要载体，证券公司一直是长期以来很有前景的主线之一。

杨德龙也进一步向《证券日报》记者表示，未来十年将是a股黄金十年，券商将在较好的增长空之间，通过强力联合和并购重组，是促进快速发展的良好途径。 从目前证券公司板块的行情来看，处于调整结束阶段，可以提前布局证券公司板块，迎接下一轮行情的机遇。