“次新基金业绩分化 基金经理建仓趋于谨慎”

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子基金业绩分化基金经理仓储建设趋于谨慎

由于仓库建设的时机和节奏不同，今年以来设立的下一个新基金的业绩出现了很大的分化。 近来，许多基金经理的建设步伐变得更加谨慎，希望在振市积累安全垫。

明星经理新产品业绩的分化

数据显示，截至4月30日，今年第一季度设立的活动股权基金(包括股权非公开混合、均衡混合、灵活配置、普通股型基金)平均收益率为-0.8% )，至今仍有过半的产品处于亏损状态。

其中，明星基金经理负责的新产品业绩出现了较大分化。 从成绩优秀产品来看，得益于生物医药板块近期的回暖，众多医药主题在下一轮新基金中脱颖而出，众多产品成立超过10%。 其中，吴兴武管理的广发创新医疗两年持股混合于3月19日成立，距离运行不到两个月，但净涨幅达到13.3%。

除此之外，丘栋荣管理的中庚价值品质一年持股时间1月19日混合设立，杨锐文管理的景顺长城新能源产业股于2月22日设立，郑磊管理的汇健生活一年持股混合时间3月25日设立，这些新基金成立以来受益匪浅。 这些基金成立时间比较晚，逃避春节后的市场调整，投资方式逆转，在风格转换中一定程度上掌握了先机。

与此相反，明星基金经理掌舵的下一批新基金大多由于经历了春节后的市场下跌，净利润不佳。 例如，去年因广发高端制造股业绩而闻名的郑澄然，今年1月、2月再次与孙迪合作，相继发行广发兴诚混合、广发诚享混合，截至4月30日，这两家基金成立以来已超过6%。 同样，明星基金经理余广管理的景顺长城中心招景混合、史博管理的南方兴润价值一年持股混合分别于今年1月和2月成立，春节后净利润也有较大调整，降幅分别超过7%和8%。

从规模来看，这些产品成立时正值市场情绪火热的阶段，首批招聘规模分别达到119亿元、79亿元、79亿元、148亿元。

即使拆除了大的产品，也还在填补漏洞

不仅明星基金经理业绩分化，下一只新基金的整体业绩也是冰火两重天。 数据显示，一季度设立的主动权益类次基金，首尾一贯的收益率差距超过26个百分点。

一些产品在快速建仓后，由于市场大跌，至今净利润仍在下滑。 以汇丰平衡优选混合为例，该基金自2月9日成立以来一直维持12.8%的跌幅。 目前，该基金在一季度设立的自主权益第二轮新基金中跌幅居第一位。

此前汇丰基金在发表道歉声明时表示，汇丰均衡最好基于对长时间航线的展望和对短期流动性的评估，好好地进行投资布局。 但是，春节期间，资源品价格上涨，通货膨胀预期上升，恐慌蔓延，市场波动突然加大，汇丰平衡优选混合的净利润也由此出现了较大的倒退。

但是，经历了许多大跌的下一批新基金正在努力填补漏洞。 例如，新锐明星基金经理李游所管理的创金合信竞争特点于今年1月25日成立，该基金净利润上升后迅速下跌，最大撤出幅度一度超过20%，但近期跌幅收窄，净利润曲线呈努力填平窟窿的状态。

一些新基金慎重建造仓库

数据显示，截至4月30日，3月刚成立的活跃权益次新基金中，净利润涨幅在正负3%以内的产品占总数的8成，近9成的产品最大拆迁幅度不足1%，仓储建设速度不快。

例如兴业高端制造混合的情况下，该基金自3月24日成立以来，净利润涨幅约为4.7%，迄今最大的降幅仅为0.15%； 主导投资新能源等增长行业的基金经理樊勇在管理3月23日成立的金鹰新能源混合时也表现出了一定的耐心，该基金成立以来的收益率为2.3%，在此期间最大撤出幅度为0.62%。

兴业高端制造混合基金经理刘方旭在4月底发行另一只混合基金时表示，新基金成立的前半年乃至一年将稳步布局，整体仓储建设速度将平稳放缓，尽可能在积累一定收益安全网的基础上缓慢提振股票仓储 业内人士表示，这种仓储建设初期稳定的节奏，已经成为许多新基金的短期联合选择。