“腾讯两月市值蒸发1.3万亿 抢着买的基金有的折了两成”

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腾讯在2月蒸发了市值1兆3000亿元，收购的基金中有两成的折扣

作者:邸凌月

[易方达蓝筹精选混合腾讯控股市值达到83.01亿元，基金净利润比为9.43%。 2月18日~5月12日，该基金净累计下跌19.06%。 ]

还记得年初被基金高歌猛进的港股吗？ 当时港股和a股的核心资产拼命团结下跌，一些股价已经腰斩。

农历新年以来，也就是2月18日~5月12日，公募前10位重仓港股市值大部分超过百亿元，其中腾讯控股市值超过1.3万亿元，美团-w市值超过8224.54亿元。

据2021年一季度新闻报道，还存在扩大港股配置的公募，如张坤管理的易方达蓝精选，在该季节继续为加仓腾讯控股、美团-w、香港证券交易所等龙头股，这3股均为公募基金重仓港股市值的 谢治宇管理的兴全得当一季度在腾讯控股的仓库持有120.57万股，持股市值达到23亿元。 睿远均衡价值持有三年后，为加仓小米集团-w2306.98万股，持股市值占该基金净值的7.74%。

重仓港股下跌，净利润受挫

2021年初，港股加速上涨，2月18日，美团-w、腾讯控股等多只股票股价达到历史新高。 但这也是这些股票阶段的高点，狂欢过后，下跌模式开启。

财报显示，截至2021年一季度末，参考持股市值，公募基金前十大重仓港股分别为腾讯控股( 00700.hk )、美团-w(03690.hk )、香港证券交易所) 00089 .。 其中，一季度末公募基金持股腾讯市值升至1086.23亿元，持股美国集团-w市值升至443.57亿元，对香港证券交易所、小米集团-w、中国移动的持股市值均在百亿元以上。 上季度基金重仓的颐海国际( 01579.hk )、金蝶国际) 00268.hk )等已经跻身前十大重仓股之列。

据统计，2月18日~5月12日，恒生指数累计下跌9.18%，除碧桂园服务、中国移动外，上述公募重仓港股市值均有所减少。 其中，腾讯控股市值超过1.3万亿元，美团-w市值减少8224.54亿元，火锅茅海底捞同期市值超过1600亿元。

从单只基金对港股的恩爱程度来看，易方达蓝筹精选混合持股腾讯控股市值达到83.01亿元，基金净利润比为9.43%； 另外，分别持有美团-w84.95亿元、香港交易所88.37亿元，均居公募重仓单股港股市值首位。 2月18日~5月12日，该基金净累计下跌19.06%。

第一财经记者观察到，与年底相比，公募在2021年第一季度在港股的配置更大。 据四季报报道，截至年底，公募基金前十大重仓港股分别为腾讯控股、美团-w、香港交易所、小米集团-w、华润啤酒、舜宇光学科技、安踏体育、颐海国际、药明生物、金蝶国际， 也就是说，公募基金今年一季度对前2只股票分别大幅增资457亿元和79亿元。

高质量的股票也要看估值

除了易方达蓝筹精选这样配置范围为a股和h股的公募基金外，部分选拔范围主要为港股的基金同样亏损巨大。

根据choice数据，2月18日~5月12日，香港特色精选混合纯累计下跌23.71%。 工银中纯小碟同期下跌19.37%； 南方香港净增长跌幅为16.02%； 光大香港精选混合下跌近15%。

在上述基金的第一季度报告中，丰富香港特征的精选混合基金经理杨威表示，香港股市在春节后出现了比较明显的风格变化，在通胀预期的背景下，无风险利率上涨使得成长股面临较大的估值压力。 今年在流动性极限预期收紧的情况下，企业质量变得更为重要，市场对成长股的逻辑性更为严密，如果逻辑无法实现，可能会面临进一步扼杀估值作伪证的过程。 从股票工会的情况来看，大部分重仓股票的业绩可以兑现，但之后也会密切跟踪公司的基本面情况。

在南方香港成长灵活配置的基金经理王士聪、黄亮等认为，香港市场是投资中国的高质量期权。 首先，中概股回归港股的趋势很明显。 目前，有10多家中概股回归港股。 随着2021年初移动等运营商被新城要求退市，预计今后将有越来越多的高质量网络、新经济中概股考虑回归。 如果二级上市股票将来被允许纳入港股通范畴，这将是内地投资者投资中国真正移动网络领域的机会。 其次，过去两年，得益于香港证券交易所改革，许多高质量的新支出、创新药、互联网企业首次登陆香港市场上市，预计越来越多的新经济企业将在海外上市，这些目标中有着长期的增长前景，香港市场