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证券时报记者贾壮
央行统计数据显示，1月份人民币贷款增加1.32万亿元，但迄今市场预测中位数为1.1万亿元。 市场预计1月份新融资数量较大，但最终公布的数据依然出人意料。
交通银行(行情、问诊)金融研究中心研究员徐博表示，1月份新增贷款较多的原因有四个方面。 一是外贸状况比预期改善，对外汇占用金贡献明显，有利于改善银行存款约束。 二是各银行的年初信贷计划比较充裕，年初多投入有利于增加利润。 三是央行对市场的流动性支持力度较大。四是宏观经济总体稳定，实体经济的信用诉求较好。
从结构上看，当月对公共贷款增加8262亿元，比上个月增加5211亿元，比去年同期增加2276亿元，是贷款增长的首要来源。 徐博认为，公司中长时间融资投入持续加速，是在经济整体稳定的环境下，公司信用状况持续改善的同时，也是银行自身信用投入战略的结果。
1月份的社会融资规模也超出预期，当月社会融资规模为2.58万亿元，分别比上个月和去年同期多1.33万亿元和399亿元。 除了贷款增加量略有超出预期外，主要是由于委托贷款和外汇贷款增加量较高。 中金企业的研究报告显示，委托贷款的增加很可能证明非标业务增长仍然很快。 银行此后期望有比较非标的限制政策，因此不排除一些银行的早期冲动。 另外，去年非标准业务少的中小银行，由于利润考核的压力，今年有增加非标准业务量的动力。
1月底，广义货币( m2 )余额112.35万亿元，比上年末和去年同期分别低0.2和2.7个百分点，1月份人民币存款减少9402亿元。 狭义货币( m1 )余额31.49万亿元，比上年末和去年同期分别低8.2个百分点和14.1个百分点。 其中，m1增长率大幅下降，主要是因为公司集中支付奖金，导致公司存款下降。
对于下一阶段的货币政策趋势，兴业银行(行情、问诊)首席经济学家鲁政委表示，m2和m1因去年同期的高基数而偏低，这为央行提供了年初短暂的微松货币市场/(/k0/)之间，但1月份出现了稍超出预期的信贷和社会融资，
央行近日发布的《年第四季度中国货币政策执行报告》显示，在市场深化和金融创新快速发展的背景下，流动性闸门的调控和引导作用更为重要。 中金企业的研究报告指出，央行提到“流动性门”一词时，意味着货币政策还没有转为放松。
标题：“1.32万亿！1月新增贷款超预期”
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