“地方“自主发债”6月或启动”

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10试点地区地方债“自发自还”或将于6月正式开始。 据知情人士向《第一财经日报》记者透露

10个试点地区的地方债“自愿自我偿还”将于6月正式启动。 据《第一财经日报》记者介绍，广东6月9日或10日组成销售集团，周一就债券发行进行评级机构招标，9家评级企业投标。 此外，债券托管机构中央国债登记结算有限责任企业(下称“中债权人”)也向本报记者表示，债券托管及发行体系已经就绪，足以支持此次地方债自发自还的“市场间集中发行、多市场交易”要求 广东省于6月上旬开始了债务发行程序 。 近日，一位知情人士向本报记者透露，广东将于6月9日或10日成立销售集团，但销售集团的数量和销售商资质尚不明确。 曾参与财政部代理广东省债券承销的一位主要经销商向本报记者表示，目前尚未恢复招标，仍在等待信息。 另外，据消息人士透露，广东省“自愿自我偿还”债券的评级招标业务已于周一开始，包括中诚信、联合信用、鹏元等在内的9家评级企业进行了招标，最后由上海新世纪(行情、问诊)信用判断企业中标。 此次广东省持有的地方政府“自愿自我偿还”债券额为148亿元，仅次于江苏省( 174亿元)，在所有10个省)市中居第二位，第三位的是江西省，债务发行规模为143亿元。 财政部发布的各省市“自愿自助还款”债券限额新闻显示，全年“自愿自助还款”债券总规模1092亿元，除上述3强外，浙江、山东分别为137亿元、上海126亿元、北京105亿元、宁夏为 广东省以外的省市还没有决定时间表。 但是，中债权人正在为即将到来的“自愿自我偿还”地方债的集中发行做准备。 “此次地方债‘自发自还’，将继承以往试点成功经验，逐步全面常态化、规模化、深度地方债市场，根据这一总体思路，多次在市场间集中发行和注册，统一价格体系，多市场交易。 无论是主机系统还是发行系统，在前几次试点中已经完全就位。 ”中债权人研究开发部副主任宗军对本报记者这样说道。 如何防止评级虚高 经过“代发代还”、“代发自发还”两次试点，本轮“自发还”在债券发行中的基础设施建设方面基本完善， 参与广东省和深圳发行地方债的一位主要销售商对本报记者说:“对主要销售商来说，如何明确地方政府的评级问题是一大烦恼。” 评级虚高在中国债市是不言自明的问题，特别是在地方政府和相关的信用评级中，地方政府和中央政府的隐性担保问题很严重。 “如果广东省和宁夏回族自治区的评级为aaa，这将导致发行价格扭曲，对主要销售商的压力非常大。 ”上述主要销售商对本报记者说。 鹏元资讯日前公布了一个专门针对与地方政府的信用评级的框架。 “目前公布的6个省的主体评价基本在aa以上，北京、上海、深圳、青岛4个城市的主体评价在aa+以上。 ” 但是，日前有传言称，可能会因地方“自愿自我偿还”债务而要求双重评级。 参加广东省债券评级招标的评级机构人士表示，“目前正在与财政部进行信息表态，具体要求财政部还在修改。” / h/还在“/ S2// S2 /”黄金定律” 目前，在“自愿自我还原”债券上 央行研究局首席经济学家马俊日前在公开论坛上表示，通过立法确定地方政府债务上限，要求地方政府提供全口径财务报告和保证透明度，是市场经济国家固化地方政府预算约束的法律基础。 目前，国际上不同国家采用不同指标制定地方发债“黄金法则”，其中最广泛采用的是债务余额占gdp的比例，另外还有财政赤字缺口和其他一些综合指标。 但是，中国的地方政府债务“自愿自我偿还”刚刚开始试点，仍然由国务院进行限额审查。 “国务院实行限额审批可以防止地方政府过度举债，但不是市场化的，不具有普遍性，所以应该用普遍制度取代年度限额审批。 ”一位债市的人对本报记者说。 另外，如何处理可能出现的地方政府不履行债务的问题？ 是否应该在法律框架中明确违约解决程序，消除市场主体对隐性担保的依赖？ 财政部日前答记者问时表示，此次“自愿自我还原”试点将加大对地方政府预算透明度的约束，但具体要求尚未细化。 从国际上看，已有许多国家要求独立审核地方财务报表、定期公开重要财政数据、明确隐性债务、将预算外债务纳入预算等。 墨西哥引进了地方政府信用评级系统，通过地方信用的市场定价迫使地方政府遵守财政纪律。