“多机构下调6月CPI至2.4%左右 全年涨幅难超2.5%”

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多机构将6月份的cpi降低到2.4%左右

据分析，全年涨幅难以超过2.5%，有利货币政策继续宽松

随着商务部和国家统计局7月初相继发布6月末食品价格监测，近期机构对6月居民支出价格指数( cpi )同比增长率的预测明显下调，从约2.3%降至2.4%，低于5月的2.5%。 机构表示，下半年和全年cpi涨幅难以超过2.5%，年内物价上涨压力不大，有利于下半年货币政策放松。

据交通银行(行情、问诊)预测，6月份cpi同比增长率为2.2%至2.6%，中位数可能为2.4%。 该银行高级宏观分析师唐建伟表示，商务部和国家统计局公布的数据显示，6月食品价格总体稳定，蔬菜、肉类和水产品价格下半年略有下跌。 特别是猪肉价格经过前期上涨后于6月下半年下跌，6月20日22省市平均猪肉价格下跌至5月23日水平。 综合评价，6月食品价格预计比5月略有下跌，约为-0.3%左右。 考虑到近期非食品价格基本稳定，6月份的非食品价格预计与去年同期相比与5月份基本持平。 而且，6月份的残留因素约为1.71%，与5月份相同。 初步评估显示，6月份cpi涨幅与5月份基本持平，可能略有回调。

农业银行(行情、问诊)的预测与交行基本一致。 美国农业部高级拆师俊林表示，二季度cpi回升是由于基数效应下降和猪肉储存，难以长时间持续，近期猪肉价格回到下降轨道。 根据目前的趋势，考虑到6月的食品等高频数据和去年的基数，上半年的cpi增长率为2.3%，预计将与1月至5月持平。 “最近，猪价格上月涨幅明显下降。 考虑到其他食品价格上涨动力依然不足，6月份的cpi比去年同月为2.3%的水平，相信与5月份相比会有小幅下跌。 ”光大证券(行情、问诊)首席经济学家徐高说。

展望下半年乃至全年cpi的走势，各方普遍预测难以超过2.5%。 中投证券战略分析师张捷表示，今年下半年的cpi增长率较高，决定了今年三季度的剩余效应相对较大。 特别是5月、6月、7月，第2季度末或第3季度初将是年内cpi增长率的高点，第4季度将再次下跌。 综合考虑剩余效应和季节优势，预计第三季度和第四季度cpi较去年同期的增长率分别为2.4%和2.2%。 清华大学中国世界经济研究中心主任李稻葵表示，考虑到去年cpi暴涨、今年上半年物价上涨率低的现实情况，以及年经济增长率下跌的压力，用各种方法模拟了下半年物价上涨率的走势，预计下半年cpi将略有上升。 模型显示，全年cpi累计仅比去年同期上升2.5%。 联合新闻证券宏观固定收益高级分析师杨为敖也对《经济参考报》记者表示，从整体来看，cpi增速在年内仍在可控范围内。

许多机构认为，考虑到目前面临的经济下行压力仍然很大，控制cpi上涨有利于货币政策的放松。

中国银行(行情、问诊)战术快速发展部高级分解师周景彤对《经济参考报》记者表示，下半年的宏观政策“在稳定中趋向放松”，财政政策更为积极，政策的着力点在于能够拉动短期增长、促进结构调整的一点行业。 货币政策总体稳定，将进一步提高灵活性和对比性，为稳定增长提供必要的货币条件，但不会过度放松，货币信用将继续稳定增长。 “也有可能扩大方向转换的范围和力量，扩大资产证券化的规模。 ”他说。

澳大利亚新西兰银行大中华区首席经济学家刘利刚认为，由于此次定向下跌的影响有限，主要银行仍受存款准备金率20%的制约，公司贷款价格仍属高企。 只有全面降价，央行才能向市场传播强劲的货币宽松政策信号。 “我认为，央行是否会对整个银行系统降低存款准备金率，将取决于中国未来的经济数据。 如果实体经济数据进一步下跌，第三季度50个基点有可能全面下调”。