“四大AMC的放贷生意：“债权受让”输血中小房企逾百亿”

本篇文章2660字，读完约7分钟

随着商业化转型的加快和金控集团的树立，四大国有资产管理企业的业务已不再局限于不良资产处置

随着商业化转型的加快和黄金制度集团的建立，四大国有资产管理企业的业务不再局限于不良资产处置。 近年来，这些金融“八爪鱼”也通过“债权受让方”的方式向二三线房地产公司提供融资。 知情人士表示，21世纪经济报道记者称，四大资产企业( amc )通过市场化方法收购不良资产，通常大幅度折价收购，但上述债权转让通常为原价。 债权转让是“招牌”，实质上是向房地产公司提供融资。 此外，资产企业要求融资方提供抵押和担保，并签订协议要求融资方股东回购该债权。 21世纪经济报道记者根据本联(行情、问诊、华夏幸福)、云南城投)、福星科技、金科股份)、大名城(行情、问诊)、凯乐科技)、行情、问诊)、华业地产问诊等十多家上市企业的公告 据信息相关人士介绍，上市公司房企受到这四大资产企业的欢迎。 据估计，通过这四大债权转让模式向房地产公司提供的融资维护已经达到数百亿元。 这个规模实际上相当于国有大型银行每年的开发贷款增加，甚至更大。 据一家媒体报道，建行首席风险官曾俭华表示，年，建行将维持开发信贷最多增加300亿元的要求。 一位信托企业家对21世纪经济新闻记者表示，四大资产管理企业“输血”房地产公司的资金，除自有资金外，越来越多的来自保险资金。 “保险公司通过信托企业，以委托贷款的方式向4大资产管理企业融资。 4个大的价格约为7%，转卖后以10%以上的利率存入房地产公司。 ”。 到期后，融资方回购债权 以上市公司金科股份( 000656 )和东方资产债权转让为例，今年3月17日，金科股份及其全资子公司湖南金科房地产开发有限企业(以下简称湖南金科)、长沙金科房地产开发有限企业)以下长沙长沙长沙， 债权转让协议)的 以上各方约定湖南金科将对长沙金科的债权8.01亿元转让给东方资产郑州办事处，转让价8亿元，约等于原价。 长沙金科按照综合融资价格的11.3%的年利率向东方资产支付两年的资金占用费用。 合同期满时，长沙金科一次也不重复还款，或母公司金科股份以8亿元的转让价受让该标的债权。 并且，东方资产郑州办事处要求湖南金科以全资子公司长沙金科100%的股权提供质押担保，并且金科控股股东金科投资以及实际控制人黄红云夫妇提供连带责任担保担保。 这样简单计算，长沙金科8亿元的两年融资，价格将达到1.808亿元。 同期银行贷款的基准利率为每年6.15%。 同样，今年5月28日，大港股份(行情、问诊)也宣布将向镇江新区管委会的部分应收账款( 1年内) 4亿元转让给长城南京办事处，转让价款为4亿元，期限为3年期。 双方还承诺在签署《债权转让协议》的基础上签署《债权回购协议》。 “债务人未按照约定清偿债务或者发生其他回购条件发生的情况，卖方回购转让的债权，回购价格为剩余债权本金及债务人支付的资金占用费的10%。 ” 南京某证券企业的人曾经和信达中介过某公司的类似业务。 他在21世纪的经济新闻记者中表示:“四大资产企业的运营模式相似，债权转让的转让方实际上是融资方，通常是地方性中小房地产公司。 债权受让人的费用实际上是向房地产公司融资，在风控方面，四大资产企业要求融资方母公司提供担保或增加抵押。 然后，贷款到期后，承诺以融资方母公司转让的价格回购这笔债权。 ”。 知情人士表示，除要求回购外，资产企业在母公司提供担保，承担连带还款责任或签订取现协议要求回购。 实际债权实际上没有转移到资产企业，这四大赚钱也是利息。 根据世纪经济新闻记者整理的相关上市企业公告，融资方需向债权受让方，即资产企业每年支付10%-12%的资金占用费。 该综合融资价格低于信托、民间借贷等其他方法的融资价格。 对于4大资产企业来说，为上市公司的子公司、孙企业提供融资，有上市公司的担保，风险相对较小。 信达50亿元最大值 据21世纪经济报道记者不完全统计，4大资产企业向上市公司子公司提供的融资中，信达资金最大值达50.82亿元。 其中最大的融资是今年3月将华夏幸福( 600340 )旗下的子公司大厂华夏幸福基干业房地产开发有限企业持有的18亿8500万元债权转让给信达河北分企业，价款15亿元，期限3年。 另外，信达为福星科技( 000926 )孙企业湖北福星惠誉洪山房地产有限企业、大名城) 600094 )控股名城房地产(福建)有限企业、大名城另控股东福名城)常州)置业快速发展有限企业、中南建设企业全资子公司江苏中南建筑产业集团有限责任企业、大名城。 年11月，华融云南分企业通过债权收购方法向云南城投( 600239 )提供8.1亿元借款，期限为2年，年化综合融资价格约为11%。 年11月30日，华业地产( 600240 )全资子公司大连美孚房地产开发有限公司向华融广东省分企业转让债权7亿元，期限为2年，资金采用价第一年为10.8%，第二年为12%。 当然，不排除上市公司及其子公司多次向不同资产企业借款。 凯乐科技( 600260 )、大名城、云南城投等上市公司已多次向资产企业融资。 年12月20日，凯乐科技控股湖北黄山头酒业有限企业将凯乐科技享有的债权6.89亿元以5.8亿元的价格转让给华融湖北省分企业。 今年6月17日，凯乐科技再次将对全资子公司湖南盛长安房地产开发有限企业的3.5亿元债权转让给华融湖南省分企业，期限为2年。 云南城投及其下属子公司共获得华融、长城、信达所融资22.88亿元，其中信达云南省分企业5.782亿元，华融云南分企业8.1亿元期限均为2年，融资价格均为11%。 今年3月21日，长城昆明办事处通过债权收购办法向云南城提供9亿元借款，期限为3年，合同约定年息10.2%。 融资对象多为中小企业 翻阅前述上市公司公告，不难发现，这类融资的主体多为中国小型房地产公司。 消息人士称，中小房地产公司热衷于向四大资产企业借款的原因是，银行对开发贷款审核严格，中小住宅企业难以获得贷款。 随着监管部门对影子银行和金融同业业务的规范和大量房地产信托的风险被暴露，中小型房地产公司影子银行的融资之路也进一步被堵死。 于是，处于高速增长期、游离于监管之外的资产企业开始了接轨。 不愿指名道姓的银行相关人士对21世纪经济报道记者表示:“四大资产企业受让的债权多为融资方相关公司之间的债权，不容易保证抵押物的真实性。 此外，在经济衰退周期中，房地产前途未卜，四大资产企业债台高筑，过分依赖上市公司担保，风险不容忽视。 ”。