“专家：人民币中间价即期价“双升”属短期现象”

本篇文章868字，读完约2分钟

■本报见习记者乔·杂志东

近期，人民币对美元汇率中间价与银行间市场人民币兑美元即期汇率差价大幅减少，两者还出现了交易日连续“双升”的局面。 对此，一位业内人士认为，这体现在“央行停止常态干预”。

对此，交通银行(行情、问诊)资产管理中心高级研究员陈鹄飞告诉《证券日报》记者，由于中间价每天定一次，有一天会发生许多突然的冲击性事情，此时即期汇率与中间价大相径庭，这一偏差导致“中间价指导”。 例如，2008-2009年金融危机期间，由于市场汇率大幅波动，央行暂时停止了中间价的公布。

“我们应该关注中间价格和即期价格的差额正在变窄，进而看到两者“双重上升”背后的原因。 ”陈鹄飞说:“我认为，这是由于7月进口内需乏力，出口增速略有回升，当月顺差达到473亿美元的历史新高。 而且，受盈余“衰退性”创纪录增长的影响，短期内外国汇市导致了即期汇率和中间价的“双升”局面。 ”

海关总署最新数据显示，7月，我国出口同比上涨14.5%，进口同比下跌1.6%，实现贸易盈余473亿美元。

“出口稳定、进口疲软，意味着贸易顺差规模有望维持高位。 ”民生证券研究院副院长管清友向《证券日报》记者表示，近期私营部门持有汇率的热情高涨，但考虑到汇率处于历史低位，人民币升值趋势将迅速反弹，导致基础货币超发 由于内生下行压力不减，央行可能继续定向宽松以弥补基础货币缺口，但考虑到未来外汇占用金的回升风险，央行的积极宽松力度将减弱。

“在中美贸易脱离那里的格局中，出口对国内工业的拉动作用已经减弱。 ”陈鹄飞表示，在“后危机时代”的美国强势主导tpp、ttip协议，试图重构亚太和世界贸易版图的大背景下，全球贸易的推动力也从劳动、资源密集型向现代资本、技术密集型转变。 目前，包括我国袜子、箱包、机电产品、集成电路等在内的众多出口导向型产业面临着升级快速发展的压力，“后危机时代”的出口增速放缓或成为我国经济新常态。

陈鹄飞认为，顺差“衰退性”创纪录增长的模式不会持续。 即期汇率和中间价上涨的局面必须是短期现象，未来人民币汇率仍将“双边波动、小幅贬值”。