“穗国资启动资产整合 广州友谊先行试水”

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广州国企改革进入高速公路。 9月2日，广州友谊(行情问诊( 000987.sz )表示，企业于年8月31日接到控股广州市国有资产监督管理委员会的通知，广州市国有资产监督管理委员会计划办理涉及企业的重大事项，企业股票将于年9月1日开业停牌

前一天，广州友谊提出的停摆上涨的理由是，企业可能对股价产生较大影响，发生了未公开的重大事项。

对此，当天，深圳一家私募基金机构负责人向21世纪经济新闻记者表示，根据企业前后两个公告的语调变化，确定了后者公告进一步停牌的原因，即国有资产监督管理委员会的有关通知，其重大事项直接与国有资产监督管理委员会相关进行 如果双方做出回应，市场怀疑的因素就会减少，可以聚焦于“深化国有企业改革”这出好戏。

当天，广州友谊证券部有关人士表示，此次停牌主要应大股东的要求，主要涉及国资改革的规划，但目前的具体方案尚不清楚，均以企业公告为准。

证恒生首席战略解体师袁季也认为，在广州上市的国有企业平均持股比例达到49%，远远高于在其他地方市场上市的国有企业，而且12家国有企业持股的一半以上在广州。 高国资持股比例为广州上市国企改革提供了广泛的空区间。

认为“广州国资减持空之间较大，为快速发展混合全制提供了基本条件。 另外，广州国资在国资体系中占有重要地位，作为标杆推进改革的几率很大。 另外，作为国资上市平台进行资源整合、资产注入的可能性也很高。 ”袁季这样说道。

通过国资改革挫颓势

“由此可见，广州友谊可能成为广州国资整合先行试水的资本运营平台。 ”对此，上述深圳私募机构负责人表示:“我认为此次‘深化国有企业改革，引进混合所有制’的相关措施与20世纪90年代商贸公司市场化改革有一定的相似之处，但并不完全相同。 在广东、香港、澳门三地设立自由贸易区，打造广东省国有资产管理改革总体方案中提出的“超大型航母”的大背景下，广州友谊打响了广州国有资产管理改革的第一弹，起到了“引领者”的作用。 ”

负责人表示，面对此前流传的电子商务对商贸公司的强烈冲击，广州友谊可以利用此次国有企业改革的东风，利用企业现金流充裕的特点，设立子公司进行理财和股权投资，弥补企业本职工作下滑的困境。

对此，上述广州友谊证券部相关人士表示，企业目前正在组建更加专业的投资团队，拓宽公司投资渠道，把握国有企业改革机遇，逐步发挥公司现金流充裕的经营特点。

此前，广州友谊发布的中期业绩报告显示，今年上半年，受“三公支出”限制的影响，企业盈利和净利润大幅下降。 企业上半年营业收入17.06亿元，比去年同期减少19.96%，非后净利润1.24亿元，比去年同期减少22.67%。

“宏观经济增速放缓，‘三公支出’受限，广州市高级支出疲软，广州市零售供给过剩，以及新业态和电子商务受到较大冲击，都是企业业绩大幅下滑的诱因。 ”中银国际研究员唐佳睿直言:“预计企业将成为广东省国有企业改革的直接受益目标，未来有望实现资产整合，但在费用趋势发生变化之前，企业主业下滑的现状依然难以逆转。”

华泰证券(行情、问诊)研究员钱恺表示，广州国有资产监督管理委员会旗下的集团企业拥有的13家上市企业平台，大多有资产注入、重组整合的历史，在这方面，广州利用上市企业平台进行资源整合的效率很高，也有成功的例子。 因此，在广州已经上市的国有公司是未来国有企业改革中最高质量的资产整合平台。

广州国资过去的成功案例包括:广汽集团(行情、问诊) 601238.sh )合并广汽长丰实现整体上市，越秀集团将东方酒店)行情、问诊) 000524.sz )的业务资产转让给岭南集团支持整体上市，

穗国企改革或超预期

截至目前，广州国资系统资产在广东省内证券化率最高，拥有省内最多的上市公司平台资源。 以前，广州市国有资产监督管理委员会先于广东省国有资产监督管理委员会提出了国资证券化的目标――20%左右到60%。 截至年底，广州国有资产监督管理委员会监督管理公司资产总额已突破5000亿大关，广州市国资体系资产证券化率已超过50%。

“广州市国有资产监督管理委员会认为，凭借其特点，两年内实现广东省‘十二五’规划证券化率60%的目标很难。 广州有可能成为广东省内，甚至是全国规模的国有企业改革“标兵”。 ”钱惺惺表示:“因此，广州市积极进一步推进国有企业改革的决心很大，现实环境也非常有利。 另外，从可行性的角度来看，广州市国有企业改革的速度可能会超出预期。 ”。

据21世纪经济新闻记者介绍，广州国有资产监督管理委员会下属的国有企业以竞争公司和公益性公司为主，相关领域以费用类公司和公共服务类公司为主，自然垄断性公司大多集中在省国资一级的平台上。 以上市公司为例，广州国有资产监督管理委员会实际持股的上市公司大多属于下游费用领域，且分类明确，涉及从汽车、机械制造到商贸、媒体。

“广州国有企业以竞争公司和公益性公司为主，同时特大国有企业数量少，资源相对分散，这是广州大力推进国有企业资产重组的重要原因之一，也是广州国有企业改革实现难度低的有利条件。 与此同时，自上而下的推进模式更减小了广州国企改革道路受到的阻力。 ”钱凯想。

当天，21世纪经济新闻记者向广州国有资产监督委员会亲近的人士表示，广州国有资产监督委员会认为竞争性国有公司资产整合难度、阻力并不大，大力提高竞争性国有公司市场化程度也完全符合中央精神，这也是广州未来国资整合的主导方向。

“从市政府对国有资产监督管理委员会的资源倾斜程度来看，政府的大力支持是广州国有企业改革的推进器，而且广州国有资产监督管理委员会的很多人员来自产业界，通过产业经验相当了解国有公司的运营情况，同时也具备了运营国有公司资源整合的充分经验。 ”这个人说。

钱驰预计，广州国有企业改革的最大特色是金融和公用事业的国有企业改革，相关国有资源寻求整合上市或资产注入的期望很高。 广州目前仍缺乏金融领域的上市公司，因此未来国资旗下的金融国有公司将一边进行同业整合，一边期待上市。