“央行开闸上市房企中票发行 曲线放水房地产市场”

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《经济参考报》记者表示，在重启再融资、交易所债务回升后，上市公司银行间的债务发行有望于近期启动。

与中国银行(行情、问诊(间市场交易商协会)以下简称“协会”)关系密切的相关人士4日召开相关会议讨论未来房地产公司的融资方向，确认部分符合条件的上市房地产公司允许银行间债市发行中期票据。

信息显示，房地产公司正在发放的权证募集资金，应当用于符合国家政策支持的一般商品房项目、补充流动资金、偿还银行贷款，该贷款应当是保障性住房项目、一般商品房项目的贷款。 一位业内人士表示，a股房地产领域前30大上市公司有望率先获得央行的间接关口“放水”。

对此，一位上市银行人士直言，由棚户区改造为保障房，由原房企直接融资，基本上打着政策牌。 但是，这次触角直接伸向普通商品房项目，可以说是其松动的重大信号。 “救市”的象征意义已经明确。

中原地产市场总监张大伟认为，近几个月来，房企融资下降明显，难度不断增大，放开中票融资，对资金拮据的上市房企意义重大。

根据cric研究中心的数据，8月，102家监控公司融资总额达到350.25亿元人民币，比去年同期减少18.93%，比上个月减少43.13%。 虽然融资规模在下降，但融资价格却在不断上升。 中原地产研究中心的数据显示，住房企业海外融资价格已经普遍增长到7%以上。

近年来，中央对房企的融资态度虽不明朗，但多处于紧缩状态。 随着经济下滑，地方“限购”、“限贷”相继放宽，央行利用债市直接融资的政策逐渐出现变化。

上海易居房地产研究院副院长杨红旭表示，决策层对房地产市场政策的角度变化是渐进的，以以前的房价挤压为中心，转为市场调整，从去年紧缩转为允许现在的地方救助，房贷也得到了中央层面的支持。 虽然开发信贷仍然受到严格控制，但中期票据的开放意味着对开发公司的融资将通过所谓的直接融资逐渐放松。 这代表着楼市供需和公司融资促使市场做出决策，对房地产市场长期有利。

但是，平安证券固定收益部副社长石磊认为，对房地产公司来说，发行中期票据空之间存在局限性。 “可以发债的住房企业通常不可缺少融资渠道，但不能发债小住房企业。 因为市场不认同。 ”石磊说。 通常，城市债务利率在6%~7 %左右，高质量上市公司的债务发行利率在6 %以下，但万科、保利等大型房企的项目后期融资价格也在6 %~7 %。 因为这个债务发行的乐趣可能不大。

业内人士表示，此次纾缓的目的不仅仅是“救市”，而是影响房企的预期，提高土地购买积极性，缓解地方财政压力。

中原地产数据显示，20大标杆房企土地购买额连续1个月锐减，今年1月至552亿元逐月下跌，4月至8月连续5个月低于200亿，最近3个月徘徊在100亿周围。 8月份又下跌了100亿美元。 头8月，20大标杆企业合计土地1829亿美元，比去年同期的2946.2亿美元减少1117亿美元，比去年同期减少38%。

张大伟认为，从目前的市场走势来看，下半年房企有可能土地持续萎缩。 公司全面进入保守状态。 在地方政府难以改变对土地依赖性的背景下，放松融资是促进房企改变后市预期的最佳途径。