“中国邮政1.56亿挂牌中法人寿25%股权 或为上海民企接盘”

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4年后，中国邮政集团终于找到了中法生命的有志受让人。

北京产权交易所表示，作为中法寿险企业两大股东之一的中国邮政集团企业，以1.555亿美元的价格出售所持中法人寿的一半股份。

9日，21世纪经济新闻记者独家获悉，此次公开挂牌是最终竞价的结果。 许多消息来源称，有意接收方是位于上海的民营公司。 但是，这个说法没有得到中国邮政集团的正式确认。 接战者将接受保监会的终审批准。

在去年或之前，华电集团、中再集团等国有集团和大型民营企业与中国邮政不断接触，参与了中法人寿股的竞价。 “去年参加时，邮政设定了三次竞价，这次公布了每股3.11元或最终竞价的结果。 国有企业在价格方面没有竞争力。 ”此前参加接战的中法生命竞价机构内部人士对21世纪经济报道记者说。

公告称，北京中企资产判断企业判断中法生命体25%的股权(转让方)，对应判断值为7561.5万。

估值和挂牌价格几乎翻倍，“现在的保险牌照审核很可能更谨慎了，特别是民营企业以较高的溢价进入是比较可行的方法。 ”。 离保监会很近的人评价了。

中法人寿成立于2005年底，注册资本2亿。 股东为中国邮政集团企业和法国国家寿险企业，各持有50%的股权。

但是，这9年成立的合资寿险企业至今仍处于亏损状态，保费收入连年不佳。 据21世纪经济报道记者统计，在28家寿险合资企业中，中法人寿长期排名垫底。 年9月开业的合资人寿保险企业德华安区今年3月保费收入也超过了中法人寿。

中法生命:展览业全靠银保

21世纪经济新闻记者获取了中法人寿的同行数据，截至今年7月，中法人寿保险费收入177.5万，全部来自银保。

如果中国邮政的所有权减少到25%，依赖它的银保渠道会进一步下降吗？ 私募股权股东的进入能否为中法人寿提供越来越多的销售渠道，是否能吸引专业高管的力量，是否能提供有竞争力的产品开发技术支持？ 可以理解，任何寿险企业都不能只以高价、高同质化的银保作为收入来源。

值得观察的是，年以来，中法生命体的营业收入尤为糟糕。 年，中法人寿营业收入共1056万，净利润亏损698.4万。 截至今年7月31日，中法人寿营业收入1273万，净利润更是亏空870万。

根据保监会的数据，今年1-7月，中法人寿原保费收入仅177万元，年同期保费收入712万元，比去年同期下跌75.14%。 去年9月开业的德华安区人寿，前7个月的原保险费收入也有530万人。

合资企业的国内展示业多依赖股东渠道资源，其中银邮的作用尤为突出。 中法生命增长曲线也符合这个规律。 但是，自2009年中邮人寿成立以来，中法人寿保险费收入开始连续下降。 年，中法人寿保险费收入降至2.2亿，但中邮人寿保险费收入达到20.2亿。 年，中法人寿的保险费收入仅为6500万，不到2009年高峰期的1/4。 年，中法的保险费收入只有1056万。

2009年，由中国邮政和各省(区、市)邮政企业共同出资设立的国有全资寿险企业——中邮人寿。 其中中国邮政集团拥有20%的股权，是中邮生命的第一大股东。 这五年来，中邮人寿依托邮政渠道成为黑马，今年1-7月，仅原保费收入就达到190亿，在43家中资人身保险企业中排名第十。 另一方面，从银保新单来看，中邮今年1月规模的保险费为113亿美元，比去年同期增长784%，上升至第四位，超过了太平人寿、生命人寿和泰康人寿。

年6月陶礼明原邮政储蓄银行行长因涉嫌个人经济问题协助有关部门调查后，中国邮政集团尚未向中法生命体派遣新董事。

截至目前，陶礼明的名字仍在中法生命官网公开的新闻披露栏，其职务仍为非执行董事。

相对于9年未增资的注册资本2亿元，中法人寿达到65亿元。 由于2亿资本金不符合监管要求的“全国性保险企业注册资本必须在5亿以上”的要求，目前中法人寿的经营范围仅限于北京行政辖区内(法定保险业务除外)。

民间资本能合资困难吗？

谈判长期以来，中国邮政对受让人标准主张，近3年无严重违法违规记录，近3个财政年度连续盈利，近1个财政年度净资产在人民币5亿元以上，近1期会计区间资产负债率在30%以下等。

并且要求受让人没有对与寿险业务有竞争关系的保险企业的投资，并且没有自行经营与寿险业务有竞争关系的业务。

9月30日挂牌期满，受让人必须在90天内完成产权交易签署，并在监管批准后一周内支付一次价款。

民间资本的加入除了雄厚的资本力量外，还能给合资企业带来什么特点和展览业的动力？ 民营企业特别是实业资本对金融业的风险管理和收益周期的理解仍然需要熟悉。

合资保险的迅速发展由来已久。 其原因是外资股东难以提供渠道支持，国外保险人才难以适应国内市场特点等，而中资股东(非金融机构)对保险，特别是寿险的利润周期预计较短。 这是因为对途径、产品结构的偏好不同，中外股东理念常常无法融合。

多年经营业绩不佳，引进国内银行和邮政储蓄股东是一些外资合资保险企业找到的解毒剂。 中大型银行的多网点和客户资源使得寿险企业能够快速扩大规模，但正好银行需要配置保险牌照以满足多元化的快速发展。

第一家合资保险企业在中国迅速发展已有18年，据21世纪经济报道记者统计，截至今年6月底，寿险原保费收入的外资(含合资)市场份额仅为4.9%，年这一数据为5.6%。 产业保险业的外资份额不到2%。

只注意类似中法人寿股性质的“50-50”持股比例的中外合资企业，据21世纪经济报道记者介绍，产寿共有22家。 这22家“50-50”合资企业中，包括安盛天平在内，目前也只有9家公司盈利，从综合利润总额科目来看，只有6家公司实现了正利润。

此前报道称，中法生命外方股东法国国家生命( cnp )也有退出意向。 但是，目前没有法国方面转让所有权的更新信息。