“党报称货币增速仍在正常范围：不宜拘泥于单个月”

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央行最新数据显示，8月底广义货币供应量比去年同期增长12.8%，低于13%的全年预期目标

货币增速还在正常范围内

田俊荣无拘无束

注意金融运行走势，不要拘泥于一个月的短期数据波动，全年广义货币供应量增长率预计将达到13%的预期目标

根据中国人民银行9月12日公布的金融统计数据，8月底，广义货币( m2 )同比增长12.8%，增速分别比上月末和去年同期低0.7个百分点和1.9个百分点。 m2增长率在6月末达到14.7%的年内高点后，连续2个月下跌，8月增长率低于13%这一年的预期目标。

对此，央行调查统计司司长盛松成认为，8月的m2增速虽然有所下降，但仍在正常范围内。 从理论和经验来看，m2的增长率必须略高于gdp (国内生产总值)和cpi )居民支出价格指数)的增长率之和，通常认为提高约2个百分点是合适的。

盛松成说:“8月份的cpi比去年同期上升了2%，上半年gdp增长了7.4%，m2的增长率超过了两者的约3.4个百分点。”

8月m2增长放缓的原因之一是残存因素的贡献率下降。 “8月，剩余因素对m2增长率的贡献率为4.3个百分点，比上个月下降0.9个百分点。 除去残留效应的影响，m2的增长率比上个月上升了0.2个百分点。”盛松成说。

除了剩余效应外，不同融资方式的增减也影响了m2增长率的高低。 8月，金融机构常规贷款(含短期贷款和中长期贷款)新增4447亿元，比去年同期少2730亿元，票据融资新增2367亿元，比去年同期增加2491亿元。

“贷款通常不需要在金融机构寄存保证金，其货币派生能力强于票据融资的货币派生能力。 盛松成分析说:“由于金融机构对实体经济发放的常规贷款比去年同期减少，衍生存款比去年同期减少，m2比去年同期增速下跌。”

盛松成强调，要注意金融运行走势，应越来越关注主要金融指标的整体倾向性变化，不要拘泥于一个月来短期的数据波动。 “预计未来货币供应量仍将平稳增长，全年m2增速将达到13%的预期目标。 ”

交通银行(行情、问诊)首席经济学家连平预测，全年m2增速预计将达到13.5%。

货币信贷总量未放水，池塘货币已经很多，不能依赖增发货币刺激经济增长

从新融资和社会融资的规模来看，8月的状况比上个月好，但与去年同期相比也有差距。

据央行统计，8月人民币贷款增加7025亿元，比上个月增加3173亿元，但比去年同期减少103亿元。 社会融资规模为9574亿元，比上个月多6837亿元，但比去年同期少6267亿元。

央行相关部门负责人表示，“从8月份的数据来看，货币贷款和社会融资规模增长处于合理区间，货币贷款总量未放水。” 他说:“今年以来，我国继续实施稳健的货币政策，不是依靠强烈的刺激推动经济快速发展，而是依靠改革激发市场活力。 池子里已经有很多货币，所以不能依赖货币增发来刺激经济增长”。

8月，信贷总量平稳增长，信贷结构也持续改善。 例如，金融机构中长时间贷款增长加快，中长时间贷款结构不断优化。 截至8月底，所有产业长期贷款余额比去年同期增长11.4%，增长率比去年同期回升2.8个百分点。 今年头8个月，所有产业部门长时间贷款平均增长率为10.8%，比去年年平均增长率上升3.4个百分点。

盛松成说:“产业部门长期贷款增速回升，标志着产业投资回暖，金融支撑实体经济的政策效应逐渐显现。”

专家表示，下半年储蓄率和利率可能继续基本稳定

央行相关部门负责人表示，下一步，央行将继续实施稳健的货币政策，在保持一定力量的前提下积极进行，适时适度微调。 “在稳定总量的基础上，货币信贷向‘三农’、中小企业、新兴产业、高新技术产业等倾斜，提高监管的预见性、对比性、有效性，继续为经济结构调整和转型升级营造稳定的货币金融环境，推动经济科学快速发展、快速

连平认为，近期货币政策的稳健基调不变，下半年采取强力宽松政策的可能性不大，存款准备金率和利率也有可能基本持续稳定。