“央行首次使用MLF定向放水7695亿元”

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名词解释: mlf

中期贷款便利( medium-term lending facility，简称mlf )。 中期贷款便利是央行提供中期基础货币的货币政策工具，对象是符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，需要以质押的方式发行国债、央行票据、政策性金融债务、高等级信用债务等高质量债券作为合格质押。

11月6日，央行发布《三季度货币政策执行报告》(以下简称《报告》)，9月和10月，通过中期贷款便利( mlf )分别向国有商业银行、股份制商业银行、较大规模的城市商业银行和农村商业银行等提供基础货币5000亿元和2695亿元

另外，央行还说明了“商定贷款”的相关问题，表示下一阶段将继续实施稳健的货币政策。

两次采用“mlf”[/s2/ ]

今年9月，据多家媒体报道，央行向5大国有商业银行实施了5000亿左右的slf (常备贷款便利性)，但该消息没有得到央行和商业银行的正面回应。

《报告》显示，根据货币市场流动性总体情况，三季度人民银行未开展常备贷款便利操作，常备贷款便利余额保持在0。

10月，市场再次传言央行对股份制银行实施了3000亿左右的slf操作。 此后，中金企业称此次操作不是slf，而是央行新创立的mlf，同样，央行也没有采取应对措施。

这次《报告》终于澄清了上述两次谣言。 今年9月，央行创立了( medium-term lending facility，mlf )。 9月和10月，央行通过mlf分别向国有商业银行、股份制商业银行、较大规模的城市商业银行和农村商业银行等投资基础货币5000亿元和2695亿元，期限均为3个月，利率为3.5%，提供流动性，发挥中期政策利率作用，为商业银行提供贷款利率和社会融资。

央行表示，从整体上看，在外汇占用渠道基础货币投放逐步放缓的情况下，mlf起到弥补流动性缺口的作用，有利于维持中性适度的流动性水平。

另外，与最近媒体多次提到的所谓“商定贷款”进行比较，央行实际上是指差别准备金的动态调整机制，其核心文案是指金融机构的适当信贷投入必须与自身资本水平和经济增长的合理需要相一致

货币政策自主确定为

央行表示，下一阶段货币政策将继续实施稳健的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，重复“总量稳定、结构优化”的方向，保持一定的力度和积极措施，根据经济基本面的变化适时进行适度微调，推动经济科学的快速发展、快速

尽管央行对未来货币政策调控仍持谨慎态度，但近期公布的一系列经济数据再次加强了市场对降息的预期。

央行表示，三季度，将进一步调整中小企业、农业相关贷款等融资政策实施情况相关政策参数，适当加大对小农扶持贷款较多的中小金融机构的调整力度，但巴克莱中国经济学家常健表示，“从分支机构规模看，pmi数据显示，

常健日前表示，10月国家统计局官方制造业采购经理指数( pmi )值意外从9月的51.1下跌至50.8，证实了内需减弱、增长势头减弱。 央行还预计基准利率25个基点将下调两次，一次为年第四季度，另一次为年第一季度。 10月份官方pmi数据下跌、内需持续疲软、通货紧缩风险上升——居民支出价格指数cpi创近5年来最低纪录等因素，增加了央行进一步放松货币政策的可能性。