“RIO锐澳从百亿单品到一夜崩盘 实控人能否玩出新花样”

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rio锐澳能从百亿单品玩到一夜崩溃的实际控制人玩新花样吗

最近的6月19日，以百润股份( 002568.sz )的实际控制人刘晓东的名义，将解禁超过50%股东资本的股份。 联想到，该企业9年前以100元的价格转让上海巴克斯酒业有限企业(以下简称巴克斯酒业)，3年前以近50亿元的高价回购，禁止后的实际管理者将如何操作，并不容易解释。

巴克斯酒行业的锐豪rio曾在鸡尾酒预订领域取得独一无二的成绩，被誉为酒预订领域的茅台，招致了无数大公司的追随。 但是，风景就像花开了一样，鸡尾酒的调配从现象级的产品到市场的凋零只花了一年的时间。 这个番百润股实际控制人的解禁，以及对鸡尾酒预先调整的信心是否会给百润股带来新的机会，仍需经受市场的考验。

原卖身，49亿回购

6月19日，百润股份的实际控制人、董事长兼总经理刘晓东1.81亿股解禁，占持股企业股份的58.14%。 根据6月1日该企业15.45元的收盘价计算，解禁股市的值约为28亿元。

(图片)资料图片)实际控制人的股票解锁后，会对百润股产生那些影响？ 蓝鲸产经记者致电百润股份证券部时表示，对方全部基于企业公告。

据悉，这些股票的锁定来源于年百润股份收购鸡尾酒锐豪rio母公司巴克斯特行业。 但其实百润股一直与巴克斯特行业联系在一起。

据悉，2009年，百润股份以100元的价格将全资子公司巴克斯特业转让给刘晓东。 对此，百润股表示，此次股权转让前巴克斯特酒行业财务状况和经营状况不佳，已经无力偿债。

但是，蓝鲸产经记者查阅资料发现，巴克斯酒业2006-2009年净利润分别为-274.21万元、-156.69万元、22.9万元、104.10万元，也就是说巴克斯酒业资产2008年转为盈余 年，以香精为主业的百润股票登陆资本市场。

年后，由于锐豪和冰锐投资了疯狂的广告营销，鸡尾酒预约领域一蹶不振。 这个细分类以黑马的姿态出生在横空，茅台、五粮液、洋河、古井贡酒、汇源、黑牛食品等酒水、饮料领域的巨头也跟风而入。

受此影响，巴克斯酒行业业绩也有所上升，年收入为1.86亿元，全年达到10.03亿元。 同年，百润股份提出巴克斯特酒的回购业。 年，百润股份以49.45亿元收购巴克斯特酒业100%的股份。 截至2009年6月30日，巴克斯酒行业净资产总额为2亿4600万元。 那时，由于该收购案估值过高，百润股大股东关系左手倒右手，引发了涉嫌利益输送的质疑。

另外，百润股份收购巴克斯酒行业进行资产重组时，股东刘晓东、上海景德投资合作公司(有限合伙)约定，作为交易对方以巴克斯酒行业股权认购的百润股份在上市之日起36个月内不得转让，约定期限为年6月17日止

赌上了很高的业绩，没能实现诺言

百润股份回购巴克斯酒行业的时候，是预鸡尾酒领域的春天。 当时有数据显示，预鸡尾酒市场将来会达到百亿级。 在此基础上，巴克斯酒行业自年至年承诺，扣除净利润以外的利润将分别达到2.22亿元、3.83亿元、5.44亿元和7.06亿元。

(图片注)巴克斯特行业年---年约定的非纯利扣除) )喧嚣过后，狼藉蔓延，收购结束后不久，预鸡尾酒突然变冷，跟风进来的同行们纷纷意气相投，黑牛食品成为所有的预入口。

锐澳鸡尾酒也很明显滞销，渠道库存过高。 巴克斯酒行业年净利润和年净利润分别为-2.31亿元和1.25亿元，连续两年未完成业绩承诺。 为此，深交所发出询问函要求百润股对此进行说明。

百润股将业绩崩溃的原因归咎于市场环境的变化、销售费用高的企业、仿制品多，年巴克斯特行业扭亏为盈，但处于市场环境变化后的恢复性增长中。 交易对方在进行利润预测和业绩承诺时，是基于交易时的市场环境和巴克斯酒业的运营情况。 因此，年度经营结果与业绩承诺相距甚远，未能兑现年度业绩承诺。

根据此前百润股与巴克斯特行业方面签订的《利润预测补偿协议》，全年业绩承诺未完成，百润股以1元的价格向交易对手回购补偿股，其中全年回购2亿3100万股，年1亿8100万股。

对此，百润股份证券部对蓝鲸产经记者表示，上述解禁股份不涉及业绩承诺的回购股份。 的股份回购业务正在进行中。

白酒领域的分析师蔡学飞向蓝鲸产经记者指出，预鸡尾酒领域实际上是人为举办的，其领域体积本身不大，且预鸡尾酒不具备白酒流传下来的社会交流属性，难以成为社会主流产品。 但是，由于技术门槛低，进入者良莠不齐，产品雷同度高，市场竞争激烈，利润空之间极度下降，这种类型也迅速崩溃。

扩大生产能力，打百润背水之战[/s2/]

虽然鸡尾酒预约制领域面临衰退，但百润股份似乎对此充满信心，并未停止扩大生产的步伐。 财务报告显示，全年有6个百润股份建设工程，其中4个涉及鸡尾酒预调节新工厂。 年，百润股份宣布募集资金约7亿5000万元，主要用于扩大生产能力等项目，并在成都和佛山投资建设鸡尾酒生产基地。

另外，蓝鲸产经记者查阅了该公司的年度财务报告，百润股份的食用香精和预调制鸡尾酒(含气泡水)的收益分别占全部营业收入的11.89%和87.81%，毛利率分别为67.33%和71.63%。 也就是说，鸡尾酒的预先调制已经取代了精华，成为了主要的业务。 这也是百润股多次背水而驰的首要原因。

(照片注(百润株式会社全年的营业收入和占有率) ) ) ) ) ) ) )。

(图片注)百润股份的年毛利率和占有率) )以此为基础，百润股份升级了原strong (强爽)、light (微醉) )系列。 该公司董秘马良在年度业绩网上证实，新微醉系列产品上市以来，动销效果好，动销周期短，其销售超过原生产计划，目前销售加速

另外，巴克斯酒行业开始尝试饮料化，去年成立了完全子公司上海帕尔沃兹饮料有限公司，推出了popss (帕尔沃兹)品牌泡水系列，试图利用这个泡水市场。

天风证券近日发布的研究报告显示，该企业位居鸡尾酒预订之首，有受益场景费用和酒精费用低度化的趋势，通过加强电商、餐饮渠道带来新的增长点，预订酒库存量比去年减少26%，年增长较快。

对此，中国企业品牌研究院食品饮料领域研究员朱丹鹏对蓝鲸产经记者表示，年和鸡尾酒领域不景气，市场洗牌净化，投机公司消失，同行竞争对手锐减。 特别是曾经与锐豪齐名的冰锐已经脱落，锐豪借此巩固龙头公司的地位，渠道恢复与修补，市场营销精细化迅速发展，业绩持续增长备受期待。 但是，在鸡尾酒预先调制的领域，要再现曾经的疯狂状态并不容易。

蔡学飞进一步指出，锐澳作为唯一结出果实的鸡尾酒企业品牌，企业的品牌意识和企业品牌框架已经形成，在互联网时代具有强大的壁垒作用，短期内其领导地位不会动摇。

山东省温河王酒业集团总经理肖竹青告诉蓝鲸产经记者，鸡尾酒预订领域因产能过剩而低价倾销，毛利率迅速下降，几乎破坏了新兴品种。 通过细分类别，未来公司将通过培育市场和产品差异化来提高毛利率，最终以产品质量取胜。 (抹香鲸产经朱欣悦zhuxinyue@lanjinger )