“IPO投行哪家强?广发保荐数居首 招商证券通过率垫底”

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ipo哪家强？ 广发推荐数为首批招商证券通过率垫底

今年的新股发行量已经创下历史新高。 10月11日，随着金鸿顺和华森制药在线购买两只新股，今年发行的新股达到348只(包括非ipo在内的上海环境)，超过历史最高年份( 347家)。

在今年的ipo热潮中，中介机构发挥了重要的作用。 据《国际金融报》记者统计，上市公司募集的资金中约有一成被中介机构作为费用收入囊中。

那么，商品比起三家公司，选择性价比最高的机构尤为重要。

随着9月落下帷幕，年前第三季度的ipo状况浮出水面。 在证券公司的投票中，ipo项目最多的是谁？ 谁家最会收钱？ 谁的房子最高？

招商获得最贵的

的第三季度，许多推荐机构在ipo业务上取得了相当大的成果。

数据显示，截至今年三季度末，广发证券年内推荐了33家公司，其中26家通过考核，两项数据均排名全部证券公司首位。 海通证券、国信证券、中信证券、国金证券的推荐数都超过20家，进入前五。

年开始，广发证券ipo承销业务爆炸性增长，广发证券投资领域业务板块全年实现27.38亿元，比去年同期增长33%。 全年完成16家ipo主销项目，在领域排名第二。

根据安信证券的研究数据，广发证券预计每年可实现47亿8600万元投资领域的业务收入。 根据这一计算，将比去年增加74.8%。

做这么多ipo项目，哪家投资银行议价能力最强？ 记者发现承销和推荐费用收入最高的单证来自招商证券。 7月31日，电联技术登陆创业板，新股募集资金20.32亿元，发行费用1.72亿元。 招商证券独家征收1亿5700万元的高额推荐承销费。

收入最低的来自兴业证券，费用为1020万。 这个项目企业是为了达到纯粹的科学技术，制造专用仪器的企业。

据《国际金融报》记者估算，一笔最高承销推荐收入是最低承销推荐收入的15倍多。

每年ipo承销推荐费用超过1亿的有3家公司。 分别为苏垦农发(发行费用1.35亿元、保荐承销费用1.12亿元)、中原证券)发行费用1.3亿元、保荐承销费用1.13亿元)、中国银河证券)发行费用1.32亿元、保荐承销费用1.16亿元)。

但值得观察的是，这三家费用超过1亿的公司都是主板上市公司，发行费用占募资总额的3.2%至5.6%。 另一方面，电联技术是创业板公司，承销推荐率达到8.5%，发行费用近2亿，在费用高的行业中实属罕见。

通过率两极分化

根据wind数据，年前三季度证券监督管理委员会共审查企业首批申请395件，其中328件通过，通过率为83.04%。 年同期共进行了164次考核，通过率达到92.07%，高于今年的9个百分点。

具体来说，就各项投票的通过率而言，《国际金融报》记者发现，ipo项目数超过5个的证券公司，只有中金企业和东方花旗证券两个通过率达到100%。

有百分百合格的人，当然也有成绩垫底的人。

在ipo加快的背景下，监管层审查的严格程度也明显提高，ipo被否公司数量急剧增加。 截至三季度末，5家以上证券公司中，招商证券以66.67%的通过率排名垫底。

根据wind数据，截至去年9月30日，今年以来招商证券no的项目共有5家，仅9月13日的ipo发议会就有3家招商证券推荐的项目no。 其中，两家被否企业均来自招商证券的同一保额。 资料显示，该保额于年通过推荐代表资格考试，这次是注册为保额后首次在推荐书上签字。

上海一位投行人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，这一结果具有很大的偶然性，但偶然的背后有一定的必然性。 在经过三个项目成为no后，招商证券成为今年成为no项目最多的证券公司之一。 企业在质量管理和风险管理方面存在缺陷，值得反思。

业内人士分析认为，证券公司投票通过率的不同反映了管理理念和内部控制流程的不同。 中金企业和东方花旗证券在业内一直享有很高的声誉，拥有完善的内部控制制度，经停概率高表明两家证券公司的专业能力较强。 招商证券投资领域的业务风格激进，不仅今年，往年的通过率也在领域内处于低水平。

投票新规则确立监管新常态

今年，证券公司在投资领域面临的机会和挑战也同样巨大。

9月，证券监督管理委员会就《证券企业投资银行类业务内部控制指导(意见征集稿)》正式公开征求意见。 内部控制新规包括禁止各分公司从事承包等配套活动以外的投资领域业务，禁止不正当价格战，禁止过度激励等。

监管严格意味着对作为主要经销商的证券企业提出了更高的要求。

吴证券研究所所长丁文韬认为，今年以来，监管新规将继续对证券公司经纪、投资银行、资金管理、信贷等各部门业务进行监管体系的改革创新，并按照上届金融实务会议的要求，进一步建立证券公司严格监管、全面监管的新常态。

一家上市证券公司的投资负责人说，今年的考核越严格，做的越多，风险也就越大。 投资筛选项目应观察避雷，如果推荐的ipo项目连续出现问题，推荐证券公司的业务能力将受到质疑。 如果现在有类似创集团的虚假会计嫌疑，性质严重的话，中介机构可能需要承担连带责任。 但是，如果发行人刻意隐瞒，尽职调查的难度将大幅上升。

上述投行工作人员还对《国际金融报》记者表示。 “企业现在选择项目的逻辑是精选的项目，不会被忽视。 强力监管需要投行人员更尽职、严格遵守职业道德和规范、承担资本市场”的看门人。