“央企并购重组顶层设计基本成型 三大战术推进内外市场”

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中央企业并购重组顶层设计推进基本成型三大战术内外市场

中央企业并购顶层设计重组的基本形式

三大战术推动内外市场并购

《经济参考报》记者日前获悉，作为国有企业改革顶层设计1+n文件的重要组成部分，关于推进中央公司结构调整和重组指导意见的文件基本成型，即将分发。 随着顶层设计不断完善，作为国有企业改革的重中之重，央企有望迎来并购重组的浪潮。

国有公司改革和兼并重组的话题无疑是这次两会热议的要点。 许多代表、委员认为，随着各项政策的落地，明年将是国有公司合并重组的划时代的一年。

强推国有资产监督管理委员会试行合并重组

2月25日，国有资产监督管理委员会副主任张喜武宣布，经国务院国有公司改革领导小组研究决定，开展了国有企业改革的10个改革试点。 《经济参考报》记者日前从国有资产监督管理委员会获悉，目前国有资产监督管理委员会正在大力推进10个改革试点落地，并购重组也首次纳入10个改革试点的重要组成部分。 据了解，国有资产监督管理委员会重新成熟独门独户，推进独门独户大体上将继续深入推进，探索要点将放在央企重组整合具体比较有效的模式、专业重组比较有效的措施、内部资源整合比较有效的方法等方面。

全国政协委员、中国(海南)改革快速发展研究院院长迟福林在接受《经济参考报》记者采访时表示，并购重组是壮大国有资本的比较有效的方法，首先，我国产业普遍面临产能过剩问题，通过并购重组提高产业效率，优化国有资产配置， 其次，推进国有公司并购重组，总体上有助于优化国有资本配置，使国有资产转为国有资本，真正实现有价值增值的目标。最后，符合市场经济条件的并购重组，也将从另一个层面加快公司混合全制改革、建立现代公司制度、自主创新的步伐

彭华岗副秘书长对《经济参考报》记者表示，我们将探索试验性地在公司内部实施重组整合，优化资源配置效率，推进公司质量提升增效转型升级的比较有效的方法和措施，并探索内部整合过程中的生产核资金、业务整合、债务处置、冗员

他指出，推进中央公司并购重组，对处理国有资本配置结构不合理、资源配置效率不高、同质化快速发展等问题至关重要。 下一次试点的第一个拷贝，一是探索中央公司重组整合的比较有效的模式。 通过试点工作，探索中央公司重组整合的路径选择和具体模式； 探索公司重组后，实施业务整合，消除同质化竞争，实现质量提升增效的比较有效的方法二是探索专业化重组的比较有效的措施。 根据国家战术需要，在中央公司之间集中特色资源，实施专业化重组，探索建立股份制企业的比较有效的方法，减少重复投资和同质化的快速发展； 三是探索企业内部资源整合的比较有效的方法。

中央企业并购重组的浪潮正在席卷而来

在市场层面，公开资料显示，年末以来，央企并购重组步伐明显加快，同时蔓延到多个领域的行业。

3月2日晚，中航动力、成发科技( 48.320，-0.18，-0.37% )、中航机动控) 32.97，0.30，0.92 ) ) ) )的三家企业，均为当天上级预定设立的中国航空 日前，中国远洋和中海集运( 4.710、0.10、2.17 )表示，企业重要资产重组相关交易已获得国有资产监督管理委员会批准。

公开资料显示，仅在年12月间，南光(集团)有限企业和珠海振戎企业重组、中冶集团和五矿集团战术重组、中国远洋运输)集团总企业重组、中海外运长航集团有限企业整体招商局有限企业合并 年以来，央企重组步伐明显加快。

今年1月底，中材集团旗下的上市企业宣布，中国中材集团和中国建筑( 5.480、-0.10、-1.79% )材料集团计划进行战术重组。 重组方案还不明确，方案明确后必须经有关主管部门批准。 2月23日，上市公司中国国旅( 43.250、-0.37、-0.85% )宣布接到控股股东中国国旅集团有限公司的通知。 得知中国国旅集团有限企业和中国港中旅集团企业计划进行战术重组，重组方案尚不明确，方案明确后须经有关主管部门批准。

作为供给侧改革的重要行业，生产能力明显过剩的钢铁领域也有望迎来重组的浪潮。 年1月29日，宝钢集团旗下两家上市公司八一钢铁( 6.060、0.00、0.00 )和韶钢松山均宣布，由于宝钢集团计划与之相关的重大事项，其股份将从2月1日起停牌。 八一钢铁2月29日晚宣布，重组方案为资产出售、股票发行、资产购买和配套资金募集，客户初步确定为宝钢集团旗下盈利高质量的目标资产。 韶钢松山透露将出售所有钢铁业务资产，收购宝钢集团下属的非钢铁业务资产，预计3月22日前公布最终重组方案。

配置政策帮助国有企业扩大海外市场

接受《经济参考报》记者采访的行业专家认为，下一阶段国有企业改革，特别是中央企业改革的要点是在市场化的基础上进一步深化混改，加快并购重组，配置海外市场。

中国公司研究院首席研究员李锦对记者就公益性和竞争性的国有企业分类基本达成一致。 他说，下一步国有企业改革的要点是，在大体遵循市场化的基础上，在保障产业安全的基础上，根据国有企业的分类继续深化混合全制改革，特别是竞争性国有企业将进一步向民营企业等多种全制资本敞开大门。 另一方面，国有企业并购重组进入新阶段，不仅国内市场并购重组加快，许多政策的倾斜也推动了国有企业海外布局的大幅推进。 李锦表示，下一轮国有企业改革不是一家一家，而是要着力构建民营企业共赢快速发展的机制，把竞争者变成合作者。 一方面要维持已经形成的公平竞争结构，另一方面要增加股票的多样性，让越来越多的社会资金参与进来。

国家行政学院研究员张春晓对《经济参考报》记者表示，在模式选择上，央企并购重组有纵向和横向两种，纵向是通过上下下游的强大联合来延伸和优化产业链。 横向是位于产业同一节点的公司通过合并重组实现规模特征。 相比之下，在他看来，横向兼并重组比诉求方更有利于提供有效的供给。 要更加优化资源，更有效地提高国有资产运行效率，避免重复建设和重复投资。

一位央企人士在接受《经济参考报》记者采访时表示，目前国有公司改革还面临一些问题，这也阻碍了下一次并购重组的推进。 比如某大公司母公司企业股份制改革进展缓慢，董事会运行机制还不完善，需要进一步理顺国资监管机构、董事会、经理层的关系，经营管理制度不能适应市场经济的要求，公司经营者行政化管理的色彩依然存在， 一个公司的内部市场化人才和激励约束机制尚未真正形成，必须摆脱被公司束缚的系统性枷锁，使国有公司成为真正的公司，在市场上发挥活力。