“首单优先股花落鑫庄农贷”

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首批优先股花落鑫庄农贷新三板，或迎来优先股发行热潮

本报记者陈静深圳报道

11月2日晚，鑫庄农贷( 830958 )公布的《非公开优先股预案》显示，鑫庄农贷采取非公开发行的方法，拟发行的优先股不超过220万股，融资规模不超过2亿2000万元人民币) 6.3449，0.000万元。

此次发布标志着新三板首次优先股发行计划日前正式出台。

根据公告的进展，上述拟发行方案已经第一届董事会第十七次会议审议通过，并经股东大会审议后，需要提交给股份公司。 由于鑫庄贷款股东的户数超过200人，发行方案需要向证券监督管理委员会[微博]报告后批准。

事实上，自9月22日全国股权转让系统发布《全国中小企业股权转让系统优先股业务指导(试行)》以来，业内一直在关注优先股计划的落地。 对于优先股企业来说，优先股的特征很多。 由于优先股没有到期日，企业可以获得更稳定的资本金和现金流减轻普通股波动压力的优先股没有表决权，因此不影响普通股股东对公司的控制权。

据21世纪经济新闻记者报道，目前在新三板挂牌公司中，齐鲁银行( 832666 )正在准备发行优先股。

再次第一个吃螃蟹

这不是鑫庄农贷第一次吃螃蟹了。

在江苏省金融办公室的政策支持下，年7月30日，鑫庄农贷( 830958 )正式挂牌新三板，是我国小额贷款企业中首次在新三板注册，是江苏省吴江鹤乡小贷通过借壳方式在纳斯达克注册后， 年5月初，鑫庄农贷成为首家转让办法由协议转为本市的挂牌贷款企业。

与此前预计齐鲁银行将在业内获得优先股第一的情况不同，鑫庄农贷获得了此次抢先机。

中小企业只有放贷功能，没有储蓄功能，没有雄厚的资本金，就无法支持公司更好更快的发展。 我们在政策出台之前就备受关注，有考虑发行优先股的想法。 鑫贷董秘王建荣告诉21世纪经济新闻记者，9月22日股票走强的手指拉布后，企业开始准备发行一些事项。 预案发布和指导方针发布之所以有一个多月的时间差，是因为期间与愿意购买的投资者进行了信息表达，现在愿意购买的投资者还很活跃。 他说。

鑫农贷是新三板小贷公司的龙头老大。 企业董事长曹俊峰在组织调查中指出，在约30家该领域的公司中，鑫庄农贷净利润水平位居前列。

尽管位居前列，但由于外部经济的大环境影响、银行对中小企业领域的综合信贷规模压缩较大、税收政策调整的多因素影响，鑫庄农贷业绩近两年来有所下滑。

财报显示，鑫庄农贷年、年净利润分别为4079.98万元、3838.20万元，年上半年实现净利润1760.88万元，比去年同期下跌10.48%。

王建荣希望记者通过发行优先股扩大资本金，改变业绩不佳的现状。

据企业估算，发行优先股融入资金后，不考虑发行优先股导致企业资本金增加带来的融资杠杆变化，企业放贷规模将扩大。 以融入的资金2亿2500万元按年收益15%计算，至少每年可增加3300万元的利息收入，扣除税费等费用后，年企业可增加净利润2500万元。 （

正好9月刚过，鑫庄农贷在完成挂牌后首次有所增加。 企业向6位市场经营者和多位高管以1.5元/股的价格发行股票募集资金5.5亿元。

为什么这次不采用优先股筹资方法而不是增资？ 王建荣表示，从4月启动加息到9月实施，资本市场环境发生了巨大变化，我们的加息方案也受到了一定的影响，企业不愿意以接近净资产每股价格的价格发行股票，稀释股票。

是否会迎来发行的浪潮

王建荣认为，鑫贷农庄属于同类金融公司，使用发行优先股的方法，可以不稀释原股权，为优先股股东带来一定的利益，企业也可以到期回购这些股份。

对于备受瞩目的股东比例，鑫庄农贷在公告中指出，此次发行的优先股比例不超过企业此次发行前两个财政年度的年均加权平均净资产收益率。 记者了解到，年度、年度，鑫庄农贷净资产收益率(平均)分别为12.02%和10.83%。

在a股上市公司中，一家证券公司预测，发布优先股案的多家上市银行的股东比例将维持在6%至7%之间。

对此，王建荣表示，我们的股东比例可能略高于a股上市公司。 他指出，毕竟新三板公司与a股上市公司相比溢价能力较弱，开设条件会再高一些，但不会超出公告规定的范围，支付这一比例的股息，对企业来说不是问题。

随着鑫贷农庄优先股发行方案的出台，新三板会复制a股上市企业热情发行优先股的盛况吗？

根据股转系统先前回答记者提问的资料显示，优先股业务在新三板市场上首要适用于四类公司。 一是商业银行等金融机构，二是资金诉求大、现金流稳定的企业，三是创业期、成长初期的企业，四是进行并购重组的企业。

王建荣指出，在主板上发行优先股的公司大部分是银行类公司，优先股特别适合金融类公司。

事实上，许多城商行、农信社、保险、信托相继登陆新三板，就在这里有意义。 据21世纪经济新闻记者统计，目前挂牌的新三板公司中，金融类领域有64家，其中企业简称包括中小信贷的有14家，银行有齐鲁银行、鹿城银行( 832792家，证券企业为湘财证券) 430399家等5家。 据21世纪经济新闻记者报道，齐鲁银行开始准备发行优先股。

虽然a股发行优先股的公司规模比较大，新三板并不像a股那样出现年优先股增资额和增资额比肩的盛况，但金融类公司一定会使用这个融资工具，毕竟它既快又好用。 华南一家券商新三板研究员表示，银行发行优先股具有天然特点，其他金融公司也有这方面的融资诉求，但从投资转化率来看，不同公司的投资风险肯定不同。 投资者应该慎重选择。