“养老金入市脚步渐近”

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2万亿元社会保障基金的运营有法律可以按照养老金上市的步伐渐近

郭晋晖

[人社部社会保障研究所所长金维刚说，今年筹集的入市养老金如果能超过1万亿元就好了。 基本养老金投资运营细则出台后，投资运营资金量也没有社会预期的那么高。 ]

[全国社会保险基金理事会副理事长王忠民宣布，全国社会保险基金15年平均收益率8.5%，战胜gdp，战胜通货膨胀，在风险市场获得相应回报。 ]

[《中国养老保险快速发展报告》显示，2009~2009年，公司养老保险基金收益率分别为2.2%、2.0%、2.5%、2.6%、2.4%、2.9%，低于同期一年的银行存款利率。 ]

李克强总理日前签署第667号国务院令，宣布《全国社会保障基金条例》(以下称条例)将于年5月1日起施行。

该条例的制定，不仅标志着负责约2万亿元资产的全国社会保障基金理事会终于能够依法运营人民的养恤金，也意味着基本养老金上市的步伐正在渐近。

与公开征求意见的版本相比，正式发布的条例规定社会保障基金投资大体上是安全性、盈利性和长期性，加强对社会保障基金的监管力度，要求审计署每年至少对全国社会保障基金进行一次审计，对社会保障基金理事会的内部管理和报道提出更高的要求

条例还确定了全国社会保险基金理事会受托基本养老金市场化运营的资格。 根据条例附则，经国务院批准，全国社会保险基金理事会受托可受省级人民政府委托管理运营社会保险基金的社会保险基金管理运营，并按照国务院关于社会保险基金投资管理的规定执行。

清华大学就业社会保险研究中心主任杨燕绥此前在接受《第一财经日报》采访时表示，该条例的制定不仅将提高全国社会保险基金的立法水平，规范全国社会保险基金的运作，还将为下一步基本养老金和职业年金等其他社会保险基金的市场化运作创造条件。

人社部社会保障研究所所长金维刚2月末在中国养老金融50人论坛上表示，由于基本养老保险基金统一水平低、基金分散，今年筹集的入市养老金超过1万亿元，基本养老金投资运营细则出台后，投资运营资金量也没有社会预期的高。

决定首次支出的条件

为了应对人口老龄化带来的养老金发放缺口，国务院经党中央批准，决定于2000年8月建立全国社会保障基金，成立全国社会保障基金理事会。

立法水平过低是社会保险基金管理上的一大弊端。 2001年以来，全国社会保障基金的管理依据只是财政部、人社部联合发布的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》的部门规章。

本次公布的条例共分五章三十条，第一章总则中全国社会保障基金为国家社会保障储备基金，由全国社会保障基金理事会管理运营，由中央财政预算拨款、国有资本转移、基金投资收益和国务院批准的其他办法筹集的资金组成，用于补充老龄化高峰期养老保险等社会保障支出、补充、

杨绥远表示，过去的基金管理办法不仅着眼于基金的运营，此次草案还规定了全国社保基金筹资、运营、直至支出的完整事业计划，特别是首次确定并提出了支出条件，这对于未来养老金对策的缺口有很大的利益

根据本报记者此次正式发布的条例和去年11月向社会公开征求意见版，全国社会保险基金投资范围文案表现有明显变化，但基本文案没有变化，社会保险基金仍可进行国内和国外投资，分为固定收益类、股票类和未上市股票类等资产种类和

根据条例第六条，全国社会保障基金理事会应当审慎稳健地管理运营全国社会保障基金，并按照国务院批准的比例在国内外市场投资运营全国社会保障基金。 全国社会保障基金理事会投资运营全国社会保障基金时，重复的安全性、盈利性和长期性大致上必须在国务院批准的固定收益类、股票类和未上市股票类等资产种类及其比例幅度内合理配置资产。

值得观察的是，条例在该条中特别强调国务院批准这样的先决条件，表明政府非常关心全国社会保险基金的安全性。 李克强总理在2月3日的常务会议上表示，全国社会保障基金目前运营稳定，未来是压舱石，保证了国民对未来的良好期待。 他还强调，条例出台后，基金该做什么，越过雷池一步也不行。

条例较大的变化还体现在全国社会保障基金监管一章中，不同于征求意见的模糊表现，条例细化了财政部、人事部、外管局、证券监督管理委员会、银监会等相关部门应承担的监管责任，防止跨部门推卸责任，进一步审查局

投资收益率战胜通货膨胀

全国社会保障基金2000年从财政资金200亿元起步，到年底其规模已接近2万亿元。

3月25日，全国社会保险基金理事会第五届理事大会第三次会议在北京举行。 会议指出，截至年末，社会保险基金会管理的基金资产总额达到19139.76亿元，基金权益17968.05亿元，其中全国社会保险基金15085.92亿元，比上年末增加2676.39亿元。 8个试点省(区、市)实际个人账户资金1149.25亿元； 广东和山东委托资金1732.88亿元。

年的投资收益也很好。 数据显示，社会保险基金投资收益总额为2287.04亿元，收益率达到15.14%。 全国社会保险基金理事会副理事长王忠民宣布，全国社会保险基金15年平均年化收益率为8.5%，战胜gdp，战胜通货膨胀，在风险市场获得相应回报。

全国社会保障基金的投资范围随着资金规模逐渐扩大，最初只能进行国内投资，但从2006年开始可以进行海外投资，去年政府允许了社会保障基金的直接投资。

王忠民表示，去年，社保基金在大型民营公司直接投资，蚂蚁金服居社保基金选择的直接投资之首，占蚂蚁金服5%的股权，我们已经获得了巨额的雄厚利润。 王忠民说。

全国社会保障基金以年均8.5%的收益率，战胜了只能存入银行购买国债的基本养老金。 《中国养老保险快速发展报告》显示，2009~2009年，公司养老保险基金收益率分别为2.2%、2.0%、2.5%、2.6%、2.4%、2.9%，低于同期一年的银行存款利率。 根据该报告，低收益的两个原因，一是余额基金分散保管，不符合规模效益；二是为了安全，大部分余额资金都在银行。 根据年度审计署公布的全国社会保障审计结果，3万亿元社会保障累计余额中，有96.5%的基金余额以银行存款的形式存在。

金维刚表示，基本养老保险基金处于贬值状态不仅对基金是损失，对国家经济快速发展也是损失，养老保险基金应纳入政府宏观经济政策统一考虑。 下一次基本养老金投资运营后，养老金可以投资国家重要项目、国企上市等，分享国家经济快速发展的红利。