“新三板革新层监管措施有望择机出台”

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新三板创新层监管措施有望选择机遇登场

本报记者王小伟

多家新三板主办证券公司和挂牌企业的相关负责人对中国证券新闻记者表示，监管层有望与新三板创新层企业开展业务洗白，有望与创新层进行对比采取监管措施，或寻找机会登场。 业内人士认为，分层意味着比较新三板市场整体的监管与服务携手并进，特别是比较分层后创新层的监管比预期要快。

提高监管的有效性和可比性

从6月27日开始，全国转股企业对挂牌企业实施分级管理，分别披露创新层和基层挂牌企业的证券转让行情、新闻披露文件，标志着新三板层级时代正式到来。 从分级绩效来看，二级市场波澜壮阔。 证券公司相关人士指出，分层时代的到来，并不意味着指数一定的上升，而是监管和服务的差异化推进，意味着监管有效性和对比性的迅速提高。

记者有关人士表示，创新层监管措施已经成熟。 相关人士表示，今年是新三板层级第一年，监管层有望特别关注创新层企业的规范管理，开展创新层企业财务故障排除。 此外，包括挂牌企业募集资金的采用情况、大股东占用企业资金的情况等，都有望成为创新层监管的重点。 前述人士明确表示，如发现问题，不排除按相关规定处罚挂牌企业和市场其他参与者。

一家挂牌公司的负责人指出，随着新三板市场的快速扩张，企业之间质量参差不齐，出现了一些略有问题的企业，新三板市场的风险管理开始受到监管层的重视。 新三板作为多层资本市场的桥头堡，创新层又作为未来新三板制度创新的试验田，必须保证市场的健康和快速发展，才能推进下一步的机制建设和完善。

通过多个路径实现目标

根据以往全国股权周转系统的业务安排，实施分层后，比较提出监管要求，提供差异化服务，提高监管的比较有效性。 全国股票上市系统将进一步规范创新层上市公司的企业治理，切实加强新闻发布、发行融资、并购重组的监管，提高创新层上市公司整体规范化水平，并在此基础上为市场后续的制度创新和服务创新拉开空之间。 因此，证券公司人士表示，关于新三板创新层市场的监管代码，这已经是意料之中的事件。

一位机构人士表示，目前，新三板市场监管全面升级、高压严控趋势特征明显，在监管趋严的情况下，促进市场健康快速发展的目标将通过多条路径实现。 首先，全国转股企业的自律监管明显加强。 从年开始，与新三板市场各参与者的监管比较明显增加了代码。 以主办证券公司监管为例，全国股份制中介企业发布《主办证券公司业务质量评价办法(试行)》，以量化形式，对主办证券公司发卡、发卡后的监管、交易管理、综合管理4类业务进行评分排序，进行差异化制度安排， 在主办证券公司内部形成比较有效的竞争机制，可以切实提高主办证券公司整体的业务水平，促进新三板市场的健康快速发展。

其次，社会监管的作用有望明显加强。 全国上市公司6月底发布通知，欢迎社会各界对上市公司进行较为有效的监督和通报。 其中，上半年全国股票上市系统共收到200多家申请上市公司和上市公司的举报，继续欢迎社会各界就公司违法行为、报道不实、泄露等提供举报线索和证据资料。

而且，监管压力也体现在证券监管委员会层面。 证券监督管理委员会发言人张晓军7月1日表示，今年上半年资本市场违法违规事件中，新三板市场事件上升，上半年共解决2起挂牌企业违法处罚案件。 证券监督管理委员会决定，按照《证券法》关于市场主体法律责任的相关规定，对股权转换体系实行严格执法，加强事后监管，保障投资者的合法权益。