“城商行的IPO春天：猛填表外“大箩筐” 募集规模遭腰斩”

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城行的ipo春:猛填表外的大行李箱的募集规模，变得吃力了

在等待了近十年之后，银行的ipo门终于打开，大量的城商行冲击着a股市场。 今年6月，江苏银行( 10.170、0.17、1.70 )敲开了被城商行关闭6年的a股大门，此后，越来越多的城商行上马。 今年下半年，城商行进入1月上市的步伐，贵阳银行( 15.420、0.37、2.46 ) )、杭州银行、上海银行也相继获得证券监督管理委员会的首批批准。

事实上，城商行对ipo和资本的渴求非常强烈，除了优化企业治理结构、提高声誉度和知名度外，城商行对ipo最看重的就是能够比较有效地补充资本金，应对风险的能力大大提高，银行也越来越多的放贷///

但是，城商行大跃进的背后，资产质量下降、定价能力薄弱、表外业务激增等硬伤也隐藏在城商行未来的快速发展中。 另外，上市的城商行也面临着一定的不自然情况，本想配合股市火爆的时机上市融资，但没想到从去年开始股市下跌，上市的银行们却面临着最初规模折价的困境。

装入表外的大行李箱中

好不容易十年的媳妇成了婆婆的城商行表现出又大又强的心理。 在前几天召开的年城商行年会上，银监会主席尚福林指出，城商行投资超过贷款、表外业务发展过快的情况十分突出，必须尽快放弃扩大规模、扩大区域、追求业务完整性的快速发展联合体

数据显示，截至6月底，13家上市城商行(含当年a股城商行5家和H股城商行8家(投资类资产余额比年初增长22.9% )增长3.93万亿元，增加值比贷款增加值约4000亿元。 从资产权重来看，信贷资产占13个上市城商行表内总资产的比重从年初略有下降至36.9%，投资类资产占总资产的比重从年初的38.13%上升至41.67%，投资超过贷款的情况越来越严重。

老字号城商行表外的大行李箱也在迅速发展。 数据显示，截至今年6月底，北京银行( 9.120、0.02、0.22% )和宁波银行) 15.670、0.02、0.13% )和南京银行) 10.300、0.04、0.39%的信用承诺类表外业务风险资产余额分别为:

信用风险激增

根据银监会的统计数据，今年6月底，城商行的不良负债率为1.49%，不良债权余额为1420亿元，与国有大型银行和股票银行相比，不良规模和不良率均有增长。 例如，从去年到今年第一季度，上海银行的不良率分别为0.82%、0.98%、1.19%、1.21%。 全年不良债权余额63.7亿元，比去年同期增加16.39亿元，增长34.65%。

上海银行占有率过高的房地产领域贷款和房贷为资产质量填补了安全隐患。 从年3月底追溯到今年，上海银行住房贷款占个人贷款和垫款的比例分别为69.52%、65.74%、54.79%、51.21%； 上海银行中小微型公司的融资占有率很高。 截至今年一季度末，该银行中小微型公司贷款余额为1965.05亿元，占该银行企业贷款总额的56.03%。 中小微型公司的贷款与其他贷款相比，容易受到自然灾害和经济下降等因素的不利影响。 如果中小微型公司贷款质量恶化，该银行的资产质量、财务状况和经营业绩将受到不利影响。

另一方面，老字号的城商行已经具有很强的风险防范能力。 例如，北京银行、南京银行和宁波银行今年上半年末的准备金覆盖率仍然维持在279.9%、458.72%、343.75%的高位，不需要像一些准备金覆盖率接近150%红线的国有大银行那样担心。

较弱的定价能力

随着银领域竞争的加剧，之前流传的息差收益空之间已经受到挤压。 据不完全统计，去年11家城商行首次出现净利润负增长，6家银行出现收益下跌。 业内人士表示，城商行的谈判和定价能力不及国有大型银行，缩小息差仍是城商行今年面临的重要课题。

与老字号3家上市城商行相比，许多后发展盈利模式的转换更为吃力。 其中，湖北银行在年报中透露，仅全年银行就有5次降息，导致我行贷款综合利率比上年下降0.8个百分点，贷款利息减少3.8亿元。

招募规模变得微乎其微

虽然a股的大门已经打开，但很多刚登陆就意气风发的城商行都被当头泼了冷水，陷入了先发规模腰斩的境地。

作为这个城市商行中最先倒闭的江苏银行，也是第一个规模被腰斩的遭遇者。 根据江苏银行的股票募集证明，本来发行量在25亿9800万股以下，但证券监督管理委员会只批准公开新股发行量在11亿5400万股以下，砍掉了江苏银行的一半以上的计划。

国庆长假后首次发行的上海银行，迫于更多的压力，自己直接将最初的发行规模砍了一半。 根据其最新的招股书，计划采用发行新股的所有方法，发行规模不超过6.0045亿股，该发行规模比去年招股书披露的12亿股削减了近半数。

近年来，受经济形势严峻、利差收窄等诸多不利因素的影响，城商行仍逆势而上，资产规模和净利润增长等远远甩开国有大型银行和股票行，这一势头促使今年多家城商行成功在a股取得突破。

在银行领域的地图中，城商行的地位一直在上升，在过去的20多年中城商行的总资产规模增长了40倍。 近年来，经济下滑也没有降低城商行的增长率。 根据银监会日前公布的数据，截至今年6月底，全国133家城商行的资产规模达到25.2万亿元，年均增长率仍接近40%。 今年上半年，两位数业绩增速的6家上市和拟上市银行中，城商行占5席。 其他统计显示，城商行的净利润增长率同样名列前茅，从全年的31.5%逐渐下降到18%左右，但仍远远高于国有银行和股票银行。

埋头于快速发展后，城商行终于迎来了进入a股的契机。 也许是因为在银行上市的窗口，银行即使加快上市步伐也根本停不下来。 除排队的盛京银行、徽商银行、哈尔滨银行、兰州银行等外，还有广发银行、河北银行、锦州银行(a股)、晋商银行、洛阳银行、湖北银行、汉口银行等越来越多的银行计划上市。

但是，即使进入a股大门，也无法处理摆在城商行面前的所有问题。 恒丰银行研究院执行院长董希淼认为，面对经济下行压力和金融改革深化的挑战，城商行面临着经营地域限制等快速发展的短板，难以建立面向全国的渠道服务体系制度。 金融产品创新和研发能力弱，难以支撑差异化、特色化经营诉求的产品定价和议价能力不足，资产负债精细化管理有待提高空之间还有很大差距。

在迄今为止的城市商行多年的ipo持久战中，恶意地存在着许多股权结构的分散问题。 据中央财经大学中国银行( 3.400、0.03、0.89% )业研究中心主任郭田勇介绍，多数城商行在原股东看来，可能有千万股东，仅在合并股东等方面是一大课题。 另外，同样立足于中小企业和地方经济服务的民营银行，今年完成的论证数量扩大到了14家，这对城市商行来说也将是不小的同业竞争对手。

北京商报记者程维妙