“刘士余新年释放信号：从打妖精到逮鼠打狼 稳字当头”

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刘士余新年释放信号:从打妖精到捕鼠，捉狼稳头

一个月前，证券监督管理委员会主席刘士余向强暴至极的土豪、兴风作浪的妖精、危害人民的坑民受害者发动了爆炸。 元旦刚过，刘士余在指导审计执法工作时，给资本市场的老鼠和狼插上了剑。

1月3日，刘士余到证券监督管理委员会检查局、检查总队进行就业调查。 座谈会上，刘士余指出，要严厉打击证券期货违法犯罪活动，严惩挑战法律底层的资本大鳄，捕鼠捉狼，斗智斗勇，依法维护资本市场运行秩序。

这个发言的魄力再次变得惊人，解体相关人士认为，继刘主席上次演讲之后，监管风向终于明朗。 嗯，小编也认为相关人员可以入座&hellip； &hellip；

刘氏语录开始妖精

12月3日，证券监督管理委员会主席刘士余在中国证券投资基金业协会第二届会员代表大会上发表演讲，但部分谈话文案措辞罕见，措辞极其苛刻。

他说，资产管理者希望不要做不奢侈的土豪、煽风点火的精灵、坑民害民的害人精。 不能用不恰当的钱从事杠杆收购，也不能在行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后成为领域的强盗。 这是在挑战国家金融法律法规的底线，挑战职业道德的底线，这是人性和商业道德的倒退和颓废，不是金融创新。

有些关键词指的是资金不当、杠杆收购、野蛮人、金融创新不久后在资本市场出现的杠杆收购和疯狂的品牌行为。

刘士余说，挑战刑法时，等待你的是敞开的牢狱之门。

同一天，在财新峰会上发言的保监会副主席陈文辉也表示，绕开监管套利行为，在严格意义上是犯罪。

抓住刘氏语录续集老鼠打狼

一个月过去了，刘氏的说话方式再现了。

元旦过后，在第一个工作日，证券监督管理委员会主席刘士余特地到证券监督管理委员会审计局、审计总队进行就业调查。 他将严厉打击证券期货违法犯罪活动，严惩挑战法律底线的资本大鳄，捕鼠捉狼，敢于亮剑，依法维护资本市场运行秩序&hellip； &hellip； 必须更加重视以先进的技术手段支撑取证&hellip； 将监察小组作为中国资本市场的守护神，作为保护投资者合法权益的神盾。

刘主席12月3日的演讲被认为是拿着大资金举牌，与收购的资本大鳄进行比较，这次也提到了老鼠和狼。 这次演讲的主题是以开展更好的年度资本市场审计执法业务为中心展开的，所以可以认为逮捕的对象是老鼠狼，不是吗？

12月23日，证监信息发言人在向联合公安部通报特别法执行活动时指出，利用未公开新闻交易违法行为(俗称老鼠仓)损害市场投资者利益，抹杀金融资源管理领域的信用，损害所有领域的健康和快速发展。

证券情报人员对于金融资产管理领域的老鼠，拥有丰富的高学历、高智商、金融业务经验，但这些所谓领域的精英人才严重背离了职业培训，被市场排斥在外&lsquo； 老鼠相继受到法律的制裁，破坏了个人的前途，损害了领域的声誉。

在通报中，信息发言人建议，金融理财人员和其他相关人员要牢记托人代为理财的初衷，诚实守信，忠实履行勤勉负责的职业行为。 谨天网恢恢，疏而不漏，加强学法守法，严守道德良心底线，绝不侥幸触法高压线，不以身试法； 劝告任何违法者立即收手，尽快向监督部门和公安机关投稿，以求宽大解决。

年，证券监督管理委员会向公安机关移送未公开的利用报纸交易案件35起，是目前证券监督管理委员会移送公安机关追究刑事责任比例最高的案件。

让我们来看看另一个数据:

年最后一个交易日，证券监管委员会公布了全年重罚名单。 这一年，行政处罚决定数、处罚金额均创历史新高，市场禁止入内人数也达到历史高峰。

年证券监督管理委员会对183起案件进行了处罚，制作了行政处罚决定书218份，比去年增加了21%。

罚款金额共计42亿8300万元，比去年增加288%

对38人实施了市场准入禁止，比去年增加了81%。

其中，市场操作违法事件成为处罚主力。

中鑫富盈、吴峻乐操纵特力A(56.410、1.06、1.92% )等股票事件被处罚金额超过10亿元。 黄信铭因操作酒店等股票事件被处罚的金额超过5亿元。 任良成操纵龙洲股( 14.300、0.05、0.35 % )等股的事件，瞿明淑操纵恒源煤电( 6.630、0.09、1.38 % )等股的事件，唐隆操纵渤海活塞) 9.190、0.09、0.99

另外，内部交易违法事件的行政处罚力度也很大。 苏嘉鸿内幕交易威华股份( 11.550、-0.11、-0.94% )案被处罚金额超过1亿元。 颜玲明内幕交易利欧股份( 15.210，0.15，1.00 % )事件，马祥峰内幕交易宝摩股份) 10.790，-0.07，-0.64% )事件，周继和内幕交易江泉实业) 9.960，0.00。

古语有云，以枭熽为心，以豺狼为成性，确实是王法所不允许的。 豺狼成性，就是贪婪的性格。

这一个月发生神马了？

从12月3日证券监督管理委员会主席四两指千斤的演说到现在才发声，这一个月的资本市场发生了什么？

简而言之，两会合作，专治各种不服。

12月5日，前海人寿收到监管函。 保监会在经营万能保险业务存在问题的同时，对整治不足的前海人寿采取停止开展万能保险新业务的监管措施； 对比前海人寿产品开发管理中存在的问题，责令企业整改，3个月内禁止申报新产品。

接着，12月9日下午，保监会媒体发布了恒大人寿终止股权投资业务的通知。 恒人寿委托股权投资业务存在短期内频繁大量收购上市公司股权的现象，对《保险资金委托投资管理暂行办法》中保险机构开展委托投资，必须符合确定的资产配置计划、资金运营透明规范等相关规定。

随后，12月底，保监会对万能保险业务改善不充分的华夏人寿、东吴人寿等两家企业采取了暂停互联网保险业务，并在3个月内禁止产品申报的监管措施。 华夏人寿对此表示，只会成为老实人，不成为野蛮人，成为财务投资者，成为市场稳定器。

在此期间，12月13日保监会召开研讨会，引起广泛关注。 保监会主席项俊波在会上指出，要全面落实保险业姓保、保监会姓监的要求，危险资金一定要成为长期的资金提供者，而不是短期的资金炒作，要努力成为资本市场的友好投资者。 不要让保险机构成为大家眼中的野蛮人，也不要让保险资金成为资本市场的泥石流。

还编写了多份相关文件并进行了修订。 例如，贯穿至保险公司最终管理者的《保险企业章程指南》已经征求了业内的第二次意见。 《准则》的核心是加强股东的透明监管，加强对保险企业实际股权结构和最终实际控制人的透明监管。

此外，12月29日，保监会发布公告，修订《保险企业股权管理办法》，向社会公开征求意见。 其核心文案是提高股东准入门槛，加强股权结构监管。 根据持股比例、资质条件、对保险企业经营管理的影响，《意见征稿》将保险企业股东归为财务类()； ( 10 )、战术系)； 10%且<； 20%，控制系统() )葛； 20% ) 3种类型，分别设定严格的约束标准。

然后1月6日，保监会发布今年首个否决令，大连机车商业城( 16.890，-0.02，-0.12% )有限企业、江苏双良科技等企业设立的福康人寿被否决建设。 其中一个否决意见是，第一发起人不符合《保险企业股权管理办法》第十五条关于第一股东的要求。

上个月中旬，中国保监会副主席陈文辉在接受本公司采访时表示，保险资金投资风险跨市场、跨地区向监管部门提出新课题，合作监管势在必行，保监会将加强与央行、银监会、证券监管委员会部门的合作。

昨天，在中国资本市场论坛上，证券监督管理委员会主席助理宣昌在过去一年市场运行稳定中展现前进优势时，对打击资本市场的各种违法行为进行了多边合作和管理总结。

新年的第一周释放了那些信号吗？

从刘士余调查指导监督执法工作，到新年第一次新闻发布会，短短几天，证券监督管理委员会就释放了那些信号？

最初的证券认为严格的监管政策仍将继续。

一:头上有稳定的字

本周五，证券监管委员会高层在贯彻十八届六中全会精神培训班的基础上，刘士余强调在稳定中求前进的总基调，将证券监管委员会体系年业务放在稳定的主基调和大局下，加强金融风险防控协调，杜绝系统性风险发生 深化多层资本市场体系改革，强化资本市场基础性功能。

这一论断也与年中央经济实务会议的精神相一致，提出今年的经济实务要加强对风险的控制，着力防范资产泡沫，提高和改善监管能力，避免发生系统性的金融风险。

今年2月，在相继救市、经历熔断后，刘士余出任新的证券监督管理委员会主席。 将当年的事业分解归纳为三个主题。 依法全面监管资本市场，延缓注册制，但加大新股发行力度，加强投资者保护。

在此期间，制定、修改了很多证券法规。 例如，对于重大资产重组方法的修改，将进一步规范重组上市行为。

信号2 )各类主体的违法行为面临持续的高压；

在新年第一次新闻发布会上，证券监督管理委员会通报了4起事件。 其中包括1起内幕交易案、1起内幕交易案、2起内幕交易及内幕交易案，上市公司有银鸽投资、丹化科技( 8.020、0.00、0.00 )、围海股份( 9.600、-0.24、-2.44% )、莉莉

证券监督委员会在2009年行政处罚情况通报中，大幅加强了对内幕交易、新闻公开违法、市场操纵等先前流传的案件是监管要点，也加强了对中介机构不勤勉尽责、捏造虚假新闻等违法行为的处罚责任

在去年的中介机构违法案件中，兴业证券( 7.760，0.03，0.39 )、信达证券、中德证券、中投证券、北京兴华会计师事务所、立信会计师事务所、原国富浩华会计师事务所、利安达会计师事务所、北京中同华资产判断有限企业、北京市中银弁

上市公司中，现代农装、时空客、参仙源、海格物流等多家企业也受到了处罚。 除此之外，证券监督管理委员会还对全年期货市场操作、员工非法买卖股票、未公开新闻交易、股票违法减持、法人利用他人账户买卖证券、员工个人委托客户买卖证券等几类案件进行了处罚。

信号三:对新股持续并购重组的考核日趋严格

的第一周，新股发行承前启后，马不停蹄。 1月6日，证券监督管理委员会批准了14家公司的首发申请。 其中，上海证券交易所7家、深交所中小板2家、创业板5家、14家的筹资总额不超过48亿元。

相比之下，今年1月4日-1月6日召开的评审会上，杭州华光焊接新材料股份有限公司、广东日丰电缆股份有限公司、深圳华龙信达新闻技术股份有限公司三家企业是否首发。

同期，由于目标资产价格公正性和收益预测主要业绩指标缺乏合理依据，利率科技( 67.880、0.05、0.07% )成为新年初重组案被证券监督管理委员会否决的企业。

回顾过去的一年，ipo、再融资(现金部分)共计1.33万亿元，比去年同期增长59%，ipo家数和融资额为近5年来最高，再融资规模创历史新高。 上市公司并购重组比较活跃，交易金额达2.39万亿元的债市融资也大幅增加，非金融公司全年累计发行债券2.87万亿元，比去年同期增长1.7倍。

但是，除此之外，全年ipo被拒绝的公司达到18家，其中12月有5家被否决，50家在ipo排队期间被中止审查，78家被中止审查。 并购重组委员会每年审查275例重组的几个事项，否决了24例。 通过率为91%，比往年有所下降。

从总体上看，新股发行在稳定中持续推进，并购重组考核趋紧，制度与标准的藩篱紧紧相连。