“股转企业董事长谢庚：新三板将不失时机推动革新”

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转股企业董事长谢庚“新三板不失时机推进创新”

周宏达记者

8月25日，全国股票流通企业董事长谢庚出席了证券监督管理委员会例行记者会。 这是谢庚就任股票流通企业董事长以来首次表现出公开态度，新三板表示，深化改革迎来了新的快速发展机遇。

股权转换企业成立于年9月，至今约5年来，最初默默无闻，现在已成为世界挂牌企业数量最多的资本市场。 截至目前，新三板品牌企业总数达到11577家，远远超过主板市场，弥补了我国资本市场的不足，逆转了长期以来的倒金字塔结构。

但是，与新三板5年来的突出成绩和赞同度相反，上周四三板制市指数一度下跌至1014点，接近低于该指数的基准值，受政策预期持续下跌空的影响，市场悲观情绪浓厚。 对此，谢庚表示，新三板改革的方向已经确定，但在条件不成熟时还不能早点鞭策。

新三板5年来一直承担着多层资本市场

8月25日，谢庚出席证券监督管理委员会例行新闻发布会，他介绍了新三板市场五年来的快速发展成果。

由于以包容性理念设立挂牌准入条件，不设财务门槛和股权分散度要求，公司挂牌清晰、时间短、价格低。 短短几年间，新三板市场的规模和覆盖面迅速扩大。 目前，新三板市场总市值已超过5万亿元，挂牌企业达11000多家，覆盖所有领域的大类和大部分地级市。

关于融资，谢庚介绍说，截至今年7月底，5029家挂牌企业完成了7615次股票发行，实现股权融资3503亿元。 处于研发阶段的公司顺利完成融资，非金融业挂牌企业资产负债率连续3年整体下降。

过去五年，新三板建立了高度市场化的并购重组制度，不设重组委员会，不强制判断，不强制业绩承诺，不设统一强制收购条款，帮助公司实现了比较便利的联合和特征互补。

据介绍，截至今年7月底，挂牌企业累计查明800次重大资产重组和收购，交易总额1232亿元，其中7成以上为现代服务业和战术新兴产业企业进行产业整合，或此前制造业企业实现转型升级。 另外，上市公司收购挂牌企业也越来越频繁。 新三板使科技、人才等创新要素能够在更大范围内流通、重组，提高了领域创新的快速发展。

谢庚说，从结果来看，卡企业整体质量良好。 其中，高科技公司占65%。 去年，品牌企业研发投资共计622亿元，比去年同期超过10%。 去年，挂牌公司约80%实现盈利，一半企业实现盈利双重增长，1098家净利润超过3000万元，150家净利润超过1亿元。

企业质量的提高，不是因为我们有财务门槛的要求，而是因为我们依靠市场化的运营机制，依靠主办证券公司的许多观念的转变和辛勤的工作。 谢庚说。

支持国家快速发展战术

过去五年，新三板实现了我国多层资本市场体系建设的巨大突破，推动了我国正金字塔型多层市场体系的建立。

证券监管委员会公共企业部相关负责人上周五表示，新三板为我国资本市场改革积累了丰富的经验，新三板市场根据国务院的决定和中央布局做出了不同于交易所的制度安排，交易方法、市场准入方法、投资者门槛不同。 新三板的开拓精神为未来资本市场改革制度的探索提供了比较有效的经验。

谢庚认为新三板五年的快速发展起到了多方面的积极作用。

首先，新三板改变了过去vc/pe集中进行成熟项目的情况，新三板的设立提高了中国证券市场对公司的包容度和覆盖面，拓宽了早期投资的退出渠道，延伸了中小微型公司的直接融资链。 据清科统计，年vc/pe退出案例中新三板退出分别占61.5%、71.4%。 谢庚指出，新三板将成为退出早期投资的主要渠道，相反，将引领和拉动早期投资。

其次，新三板市场增强了金融体系的协同效应。 新三板虽然是股市，但由于公开新闻、大量投资企业和证券公司参与，也成为了银行进军中小企业业务的窗口。 去年，5771家新三板企业共获得银行贷款4871亿元。

谢庚认为，金融协同体现在两个方面。 一是公司可以通过资本市场的股权融资，优化资产结构，这就为银行贷款等债权融资扩大了空之间。 二是新三板为银行提供公司公开新闻，银行也可以与股权投资企业形成尽职调查等新闻共享。

第三，1万多家挂牌企业在新三板实现规范快速发展，许多企业挂牌前属于家族公司，没有外部管理者，但成为公用企业后，采取规范化、透明化的运营，实现了所有权、经营权的分离，从以前开始家族公司就被现代企业 年度报告显示，725家新三板企业设立独立董事，665家企业管理层引进职业经理人，2350家挂牌企业公布分红方案。

谢庚指出，综合来看，新三板弥补了我国资本市场服务体系制度的缺失，增强了资本市场服务实体经济和供给侧结构改革等国家战术的能力。

创新不放过机会[/s2/]

8月23日，全国人大常委会副秘书长李飞对新三板进行调查，充分肯定了新三板建设快速发展的成绩。 他说，新三板在处理中小微型公司融资难问题的市场化制度实践中很有效。 对此，各方积极反映。

但是，与新三板5年来的突出成绩和赞同度相反，上周四三板制市指数一度下跌至1014点，低于该指数基准值，市场悲观情绪浓厚。 由于创新层政策预计将再次跌到空，今年4月，三板市指数再次出现了漫长的下跌模式。

自年8月新三板开始引入市场转让以来，交易和融资方法改革一直停滞不前。 新三板挂牌公司的数量比去年增加了两倍，但市场整体流动性只有当时的一半。 上周五，新三板全部市场成交额仅为5.4亿元。

安信证券新三板研究负责人诸海滨对第一财经表示，新三板外热内冷的首要表现是三板创市指数新低，做市商盈亏情况普遍恶化，以及三类账户的ipo适宜性问题未得到处理，引起相关市场主体的担忧。

东北证券新三板研究总监督在立春告诉记者，新三板作为新兴市场，不进入就后退，最害怕半途而废。 改革是新三板的主题，但以稳定为前提，不得出现系统性风险，不得照搬a股。 公司融资、价值发现的诉求类似于一级股市，绝不是年二级市场那样高温火爆的场景，回归理性可能成为常态。

关于未来的改革，谢庚在上周五的媒体简报中表示，下一步，全国股份制企业将按照中央经济实务会议关于稳定中等推进的总基调和全国金融实务会议关于服务实体经济、防范金融风险、深化金融改革的总体要求，在证券监督管理委员会党委的指导下，

他认为，改革的目标是让优质公司来、留，投资者想进来，敢于投资，把社会资本抛在现实中，实际上为公司服务。 改革的思路是以完整的层级标准为切入点，统一推进发行、交易、投资者准入和监管等全方位改革，梳理市场制度逻辑，为多家挂牌公司提供差异化服务。

在接受第一财经记者采访时，谢庚表示，新三板市场才4岁半，需要培养期，市场基本制度的建立、监管能力的建立等都有一个过程。 条件不成熟时过早地快马加鞭会出问题。

他指出，我们在市场监管初期，采取了较为谨慎的推进。 但是，现阶段比较谨慎并不意味着没有确定的方向。 我们一定会根据各方面的成熟度，不失时机地推进创新。 既然要推进创新，就一定与现有的方法不同。 关于具体的复印件可以期待。