“万家公司千亿融资 新三板扮靓资本市场风景线”

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万家千亿融资新三板扮靓资本市场风景线

证券记者梁秋燕陈丽湘

经国务院批准，年9月，全国中小企业股份转让系统正式登记成立。 这是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后的第三家全国证券交易所，俗称新三板。 全国股权转让体系是我国多层资本市场体系的重要组成部分，自年首次面向全国公司扩张后发展迅速，目前挂牌公司超过11000家。

在这五年中，新三板在制度建设中进行了增发融资备案制、做市商交易制度、层级制度等一系列大胆的尝试和创新。 成千上万的中小企业在这里获得了融资和收购的机会，走上了可持续快速发展的道路。

新三板进入万家时代

年1月24日，全国中小企业股权转让系统首个全国公司集体挂牌仪式在京举行，285家企业参加，其中266家当天正式挂牌。 从此，全国股权转让体系进入了创新快速发展、高速发展的新阶段，市场规模和公司质量提高，市场影响大，覆盖面大幅扩大。 到年底，挂牌公司的数量增加到1572家。

此后两年，新三板市场持续快速扩张，年末挂牌公司达到5129家。 年底，新三板挂牌公司数量一举突破1万家，正式进入万家时代。 进入年，新三板新公司挂牌速度略有放缓，截至去年8月31日，挂牌公司为11551家。

新三板万家以上的挂牌公司涵盖了许多新兴领域和以前流传下来的领域，也包括以前没有主板上市企业的细分领域。 其中，从属新闻技术领域所占比例为16%，公司数量达到1795家，机械设备领域公司数量排名第二，为1471家。 此外，休闲、生活和专业服务、基础化工、电子设备、医药生物、文化媒体、互联网领域的相关公司也很密集，挂牌公司数量均超过600家(见图1、图2 )。

卡公司涵盖31个省市区

新三板聚集了来自全国31个省市区的公司，其中广东挂牌公司达1861家，位居首席，北京、江苏、浙江、上海等省市相继，挂牌公司数量均超过千家。

从各省市区町村挂牌公司的领域分布情况来看，基本可以体现出当地产业集群的特点。 例如，北上广的新闻技术卡公司数量遥遥领先；内蒙古、吉林、广西的挂牌企业有农林牧渔业最多的云南建筑、两河两湖和江浙一带的机械设备，都是当地有竞争力的产业。 可以说，新三板万家挂牌企业各省领域的分布图是缩小版的全国产业结构图。

直接融资的第一手

新三板对股东人数在200人以下的公司增发融资实行备案制，大大提高了公司的融资效率。 数据显示，2009年，在1890家新三板公司完成增资、共募集资金1275.90亿元的全年，完成定员增资的挂牌公司达到2660家，总融资额1478亿元； 年前8个月，完成的融资公司数量达到1924家(见图3、表1 )

特别是年，新三板实现融资的公司平均每人融资0.68亿元，是近几年单一公司平均融资金额最高的一年。 事实上，年内，许多金融机构筹集的资金远远超过市场平均水平。 例如，中科招商实施4次定增融资完成，共募资108.84亿元，九鼎集团成功募资100亿元，南京证券、硅谷天堂两大金融机构均超过30亿元。

作为市公司的贡献额的一半

年8月25日，新三板正式实行做市商制度。 根据股票转换系统的数据，那一年上市的公司增加了近1000家，到年末上市的公司总数超过了1100家。 市公司数量迅速增加的势头持续到了年上半年。 从年下半年开始，设市的公司数量增长速度减缓，到年上半年出现负增长。 截至8月31日，新三板入市的公司共计1477家(参见图4、图5 )。

建立市制度得到新三板投资者的青睐，建立市公司以成交为目的。 年上半年，新三板市场成交额达到579.7亿元，占当期新三板总成交额的比例为55%，到年下半年已超过60%。 此后，受多种因素综合影响，本市公司成交额减少，下半年本市总成交额不到市场总成交额的一半。

目前有90多家证券公司为新三板提供上市服务，私募市已进入实质性推进阶段。

分层制度帮助高质量公司迅速发展

年6月27日起，全国股票中心正式实施挂牌公司分级管理。 年，953家新三板公司首次入选创新层。 的第二层，入选创新层的公司数量增加到1393家，占所有挂牌公司数量的比例超过一成。

被选为创新层的公司大多是新三板的优等生。 从财务数据来看，创新层公司的整体表现明显好于基层公司。 据统计，年入选创新层的公司，年平均营业收入达3.87亿元，平均净利润2843万元，明显高于同期基层公司平均净利润760万元。 发布年度中报的1378家创新层公司，平均营业收入超过2亿元，平均净利润1383万元，整体业绩状况仍好于基层公司。

从领域来看，年创新层公司中新闻技术领域最高，其次分布在互联网、机械设备、文化媒体领域。 另外，医药生物、电子设备等领域的相关公司也不少(参照图6、图7、图8 )。

新三板成上市企业收购池

新三板已经成为深沪证券交易所上市公司最大的合并池，许多企业纷纷前来掘金。 据东财choice介绍，自2009年以来，已实施的上市公司收购新三板例49件，尚在实施的近70件。

实施例中，收购额最大的是年南洋股份57.5亿元的新三板企业收购的天融信。 收购前，天融信承诺全年将超过亿元，收购后3年累计净利润12亿元以上。 年以来，上市公司收购新三板公司的热情进一步高涨，仅8月，就新增10个并购预案或并购意向。 其中创业板企业天泽新闻计划收购树，预计收购额度达到34亿元。

500多家信用卡公司计划使用IPO

新三板公司成为了ipo强大的后备军。 截至年8月31日，已有14家挂牌企业成功扩张股权转换系统实现ipo，另有145家企业排队等候。

新三板新增200多家企业开始上市指导，今年前8个月新增的指导公司数量超过了去年全年。 截至2008年8月31日，538家新三板公司接受上市指导。 值得注意的是，以近期ipo成功的新三板公司平均财务状况为对象，连续两年净利润超过3000万家，未公布上市指导的新三板公司超过500家，这些企业的未来也有可能是转型的潜力股。

本版制图:周靖宇