“强制退市规则来临:远离这些企业 被立案或进司法程序”

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强制退市规则到来:远离这些企业被立案或进入司法程序

史上最强的强制退市规则来了！ 沪深交易所日前发布了上市公司重大违法强制退市办法意见征稿，引起市场关注。

那些企业在退市新规下成为第一家强制退市公司的可能性高吗？

被证券监督管理委员会立案调查或进入司法程序的公司，最有可能引起强制退市条件。 投资者表示，被市场质疑、屡教不改的企业也有可能进入。

强制退市高危区

新规则涵盖了严重违法行为的方方面面，做到了不留死角，而且具有可操作性。 投行相关人士表示，司法判决和证券监督管理委员会行政处罚是判定上市公司是否严重违法的依据。

因此，强制退市的高危区集中在被证券监督管理委员会立案调查、违法违规进入司法程序的上市公司。 据上海证券信息统计，截至3月12日，沪深两市共计约35家企业处于被证券监督管理委员会立案的调查状态，其中沪市企业约10家。

上市公司被立案调查的事由，通常是涉嫌违反证券法律法规或违反新闻披露的，是否构成严重违法，需要有关部门判断。

观察！ 实施方法中兜风条款的权力极大！ 《征求意见稿》第四条第(六)项中，授权交易所可以根据违法性质、情节及社会影响等因素，认定上市公司可能存在的严重违法退市情况。 aiiib相关人士指出，一些企业违法违规的一些事项被舆论聚焦，影响比较差，这类企业被强制退市的危险系数会更高。

例如，创下a股连续停牌纪录的st保千里，因企业涉嫌违反新闻发布而违法，于去年12月被证券监督管理委员会立案调查，但尚未结果。 年8月，企业及原实际控制人庄敏等当事人已经收到行政处罚决定书。 经调查，该企业在重组上市时提供虚假协议虚增判断值，新闻披露有虚假记载。 另外，原实际控制人庄敏涉嫌以对外投资收购资产、预付款、违约担保等为理由侵占上市公司利益。

看到* * * ST新亿，企业早在12月就停业了，之后开辟了漫长的重整之路。 停牌期间，企业重组方案未被中小股东接受，部分维权股东向新疆高院申请重审*st新亿破产重组案。 到目前为止，新疆高院的复审还没有得出结论。 并且，去年12月28日，企业因涉嫌违反新闻公开被证券监督管理委员会立案调查，至今没有结果。

祥源文化的前身万家文化主要由赵薇关注。 年10月13日，企业及原实际控制人孔德永再次收到证券监督管理委员会的调查通知书。 年11月，由于股权转让违规事项，企业及龙薇文化、赵薇等当事人收到行政处罚和市场禁止入内的事先告知书。 目前，这家企业的管理者已经发生了变化。

多次重组无结果的凯德戴着两张调查通知书。 企业分别于年10月31日、年12月19日收到证券监督管理委员会的调查通知书。 因为，报纸披露涉嫌违反证券法律法规，企业原实际控制人吴联耀也曾被证券监督管理委员会立案调查，目前调查结果尚未公布。

交易所方面表示，新规公布后，证券监督管理委员会对这类违规行为进行行政处罚的，交易所将根据已查明的事实，依法启动强制退市程序。

坏孩子不能再任性了

退市新规强化了沪深证券交易所实施强制退市的决策主体的责任。 以前淘气的坏孩子，不能再任性欢喜不服管教了。

在这里，你可能会想到一个典型的例子。 在资本家说要控制*st慧球( 6.130，-0.09，-1.45% ) )的时候，他拿起了震惊市场的1001个议案，然后用野蛮荒唐的手段对抗证券监管委员会调查。

退市新规公布后，沪深交易所可能对屡教不改、不能遵守游戏规则的企业行使兜底条款，强制退市。

另外，令人诟病的是，一点壳企业通过年末的突击加息来保护壳的方法屡见不鲜。 例如，*st东数( 9.570、-0.06、-0.62% )年，年连续亏损2年，年前3季度亏损1.6亿元。 但是，通过四季度子公司股权转让、部分债务减免、政府补贴等方法，企业预计全年盈利3700多万元，解决了上市停牌的危机。

与这种情况相比，交易所方面加强了咨询的力度。 对于通过突击交易盈利的壳牌企业、僵尸公司，监管部门今后将继续优化财务类退市指标，提高退市执行力。

投票人拆台诱发退市的情况除了严重违法外，还包括财务性指标、流动性指标、市场价格性指标等多种。 此次退市规则改革首先将重大违法行为纳入强制退市范围，然后优化财务类等退市指标，形成更加严格的退市机制。

违法价格上涨后，问题企业不得擅自行动。 否则，有被强制退市的风险。 相关人士表示，在收紧重组审查、控制监管层炒股、加强新闻发布监管的背景下，st企业、问题企业的资本运营空之间进一步压缩，未来a股市场优胜劣势的效果更为明显。