“41只养老目标基金上报 税收递延带来广阔空间”

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41只养老目标基金向税收递延报告将带来广阔的空区间

中国基金报记者陆慧婧方丽

上周，财政部等五部委发布了《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》(以下简称《通知》)，意味着我国多层养老保险体系建设正式启动。 公募基金作为个人商业养老账户的投资范围，从2019年5月开始也将对接个人账户。

事实上，自从养老目标基金相关指标发布以来，基金企业的准备工作已经开始。

前41只养老目标基金的报告

证券监管委员会网站曝光的消息显示，目前共有41只养老目标基金，21家基金企业共报告4只汇款基金、国泰基金、华夏基金、南方基金、易方达基金等3只。

博时基金首席宏观战略分解师、博时多元资产管理部总经理魏凤春表示，博时基金报告目标风险战略产品，然后结合企业投资能力和市场诉求，开发不同风险等级或目标日期战略的养老目标基金。

北京某基金企业产品部总监在谈养老目标基金准备时表示，产品已经上报，有资深养老产品管理经验的投资者将担任基金经理。

据富国基金介绍，富国养老目标产品由企业多元资产投资部主导，核心人员已经准备了两年，系列产品已经形成了产品池，正在完成产品线。 据汇金介绍，养老金业务是汇金业务最重要的战术层面业务板块之一，成立了由总经理主导、各部门负责人参加的养老金业务专门小组，从企业层面研究和部署养老金业务。

相关基金在整体布局上相当积极，但在渠道方面表现缓慢。 华南某养老目标拟任基金经理表示，还不了解银行渠道对这类产品的接受度。 离产品获得批准还有一段时间，但目前还没有渠道调查，实际的产品诉求在产品上市之前不知道。 北京某基金企业年金部门的人也表示，目前没有渠道诉求。

北京另一家基金企业产品总监表示，银行渠道期待养老目标基金的大方向。 但是，在税收递延优惠政策出台之前，这类产品无论规模和汇率都不太容易产生巨大的经济效益，银行可能只是选择了一些试点，并不打算大规模推广这类产品。

递延税收政策带来广阔的空区间

养老目标基金没有制定大的政策框架，属于产品先行的阶段，什么样的资金可以纳入税收递延政策等细节还不清楚。 上述北京基金企业年金部门的人表示，以目前的保险和基金为对象，保险产品的优势在于固定收入行业，基金的特征在于权益类。 从销售渠道来看，保险企业积累了大量的零售和公司客户，而基金企业中，尽管有具备公司年金管理资格的企业，但大多依靠银行渠道，公司客户资源不足。

保险企业一直拥有养老型产品，公募基金养老型基金主要是养老概念，没有形成标准化产品。 而且现在税收递延政策证明了保险试点优先，保险领域有先发特征。 但是，从趋势来看，无论是保险还是基金，每个企业的产品都有不同的优点，看投资能力很重要。 上述北京基金企业产品部总监解体。

富国基金表示，根据国外经验，养老型公募基金是个人养老产品的主力。 公募基金透明度高、监管严格、投资研究能力强，这些都强于保险产品。 但是，保险的同一产品已经运行多年，在识别度和成熟度上有特点。

华南某基金企业年金事业部负责人也表示，养老目标基金是各大基金企业的必争之地，初期竞争企业品牌、渠道等营销能力的情况越来越多，长期来看肯定优于投资业绩。 只有做好业绩，才能在市场上站稳脚跟。

考试一年后向基金等开放，但是这个时间有点太长了。 另外，1000元的标准太低了，一年只能投入1.2万元，而美国是5万美元。 虽然这1.2万能撬动的资金有限，但我国在职人员纳税多、市场潜力大，个人税养老产品市场容量每年可达千亿级。 上海一家基金企业的人说。

魏凤春表示，美国第三大支柱个人退休储蓄账户截至年底达到8.6万亿美元，其中4.7万亿美元投资于共同基金。 我国养老目标基金未来的快速发展空之间非常广阔。