“小米和证监会信息表达后决策推迟CDR：要顾全大局”

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小米和证券监督管理委员会信息发布后，延期cdr :要顾全大局；

据《财经》报道，小米和证券监督管理委员会双方经过信息表达后，最后做出了这个选择。 这个项目由大家&lsquo； 考虑大局。 熟悉监管的资深律师说。

小米上市的道路改变了。 今天上午，小米通过官方微博宣布，决定逐步实施在香港和国内的上市计划。 这将改变其早些时候的计划cdr和香港两地上市，而且cdr比香港ipo的一天早。

美国政府表示，企业经过仔细研究，决定逐步实施在香港和国内的上市计划。 也就是说，在香港上市后，选择了通过发行cdr的方法在国内上市。 为此，企业向中国证券监督管理委员会提出申请，推迟审查委员会会议的召开，以审查企业的cdr发行申请。

随后，证券监督管理委员会宣布，尊重小米集团的选择，决定取消第十七届发审委年第八十八届发审委会议对该企业发行申报文件的审查。 (会议时间本来预定在今天)。

这意味着小米将推迟cdr的上市。 此前，小米作为首家cdr公司上市。 小米6月14日发布的招股书显示，此次cdr发行对应的基础股票占cdr和港股发行后总股本的比例在7%以上，而此次cdr发行对应的基础股票占此次cdr和港股发行总规模(含古股发行规模)的比例在50%以上。 关于发行时间，cdr也比香港ipo早一天。 证明了无论发行时间和发行比例如何，小米都以国内为主要上市地。

证券监管委员会方面也对小米表示了高度支持。 小米于6月19日从6月7日的日刊报纸送达，创造了证券监督管理委员会的最短记录。 花的时间只有十二天。 比以往最快的工业富联36天的记录还要快。

接近美国集团的人向《财经》记者表示，证券监督管理委员会要推行cdr，就需要选择好的例子组建首家cdr公司，于是选择了美国。 决定时间非常短。 最初的判断标准一定是优秀企业，我相信小米在很多方面满足了他们的需求。 他还说，将两块土地推向市场非常不容易，许多事件必须从零开始摸索。

这个大致率将对小米香港上市产生正面的效果。 一位美国基金投资者对《财经》记者表示，与香港、美国相比，国内投资者对小米更感兴趣。 对美国投资者来说，选择之所以多，是因为这双眼睛更具批判性。 小米的产品本身受到怀疑，市场是快速发展中国家，毛利低，因此越来越多的人选择展望。 其次，国内投资者的热情最高。

富途证券行政总裁邬必伟在接受《财经》记者采访时表示，如果cdr比香港早一天上市，小米cdr有可能连续上升，短期内对小米港股有拉动作用。 例如，cdr不一定在国内吸食，香港的概率相当高，从供求关系来看，香港的需求会增加。 本质上，从香港募集新股来观察市场氛围、资金供求关系来看，其瞬间与基本面有何关联尚不清楚。 他说。

但是，在这个ipo引起众多关注的情况下，小米突然改变了态度。 接受《财经》采访的许多人认为，这次转型源于中国证券监督管理委员会和小米双方都没有做好准备。

我觉得双方不完全和谐，箭在弦上才发现，实际问题很多。 知名网络拆线师洪波对《财经》记者表示，小米还是cdr第一股，未来的相关政策需要通过小米探路，因此实际上时间安排太紧。

个人推测，可能是证券监督管理委员会提出了小米不能接受的要求。 一家证券公司的人说。 四天前，6月15日，证券监督管理委员会发布了小米发行cdr的书面反馈。 全文共有24000多字，涉及问题84条。 涵盖三个层面:规范问题、新闻披露问题和其他问题。 这包括进一步证明在现阶段是否被定位为网络公司而不是硬件公司

一家证券公司的高层对《财经》表示，证券监督管理委员会使用a股发行的审查方法与独角兽进行比较，拷问商业模式，而海外发行则只拷问商业事实和财务数据。 而且，没有经历过a股反馈的独角兽也不能适应它。

这对证券监督管理委员会推进cdr可能有一定的影响。 即将上市的cdr需要为a股发行机制的挑战做准备，而不是这样匆忙地准备，需要准备越来越多的时间。 上述人士说。

但是，也有人接受了《财经》记者的采访。 我们认为这是证券监督管理委员会和小米双方协商的结果。 根据《财经》，证券监督管理委员会和粟双方经过信息表达。 这个项目由大家&lsquo； 考虑大局。 熟悉监管的资深律师说。

其实证券监督管理委员会心里也没底。 他说从他们提出的问题可以看出来。 小米是互联网企业，还是硬件企业，存在着比较大的争议。 现在高估值发行的话，将来国际市场会失去认识，也会给内地投资者带来损失，违背了新经济企业回归内地的初衷。 请先发行港股，cdr请定价。 不这样的话，两边的价格相差很大的话，就不太常见了。

上述律师认为，此次整个过程的时间极为紧迫，包括cdr基金在内，涉及国内外市场的联系问题，有很多技术问题，我认为稍晚一点也不是坏事。 如果用力按的话，危险会很多。

但是，小米最终是否会成为首家cdr公司，还没有定论。 这要视小米香港的上市情况而定。 但是，目前其他公司没有怎么变动。 小米也许还可以作为第一家发行cdr的公司。

此次调整也为小米上市之路埋下了一些不确定性。 毕竟，相对于国内投资者，港股投资者更为合理，可能会稍微冷却以往的狂热状态。 但是，回归本源也是件好事。