“上百只个股质押率超50%： A股下行加剧平仓风险”

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数百股质押率超过50 % :a股下行加剧平仓风险；

21世纪的经济报道李维北京报道

房间漏雨夜雨。 6月19日，凯瑞德( 002072.sz )宣布停牌，原因与融资盘平仓风险暴露有关。 日前发布的公告显示，两位企业实际负责人股东接到任飞、王腾接到山西证券《盘后追保通知》，称如果两人账户触及平仓线，无法按期新增担保物，持股将被强制平仓。

这只是近期a股持股风险的冰山一角。 据21世纪经济新闻记者统计，进入今年以来，持股风险公告次数达到30次，超过了多年来的总和。 股权担保风险暴露的背后是股权担保率的上升，据记者统计，已有超过100股的股权担保率超过50%，部分股权担保率也突破了60%的监管红线。

一位分析师表示，a股短期下行风险激增，进一步加剧了持股市场的压力。 6月19日，上证指数下跌3.78%，创下春节以来最大单日跌幅，但创业板指更是下跌了5.76%。

相关机构已经开始采取应对措施。 记者也于6月19日从多家证券公司相关人士获悉，部分证券公司密切关注持股风险，自行调查高担保率、高杠杆率客户的风险风险风险，部分证券公司暂缓开展新增加的股权担保业务。

多股平仓风险暴露

平仓风险给a股市场带来越来越多的变量。

因平仓接触实际控制人股份而停职的凯莱德表示，如果任飞、王腾两人未能按要求及时追加担保物，相关股权可能因强制平仓而变更企业实际控制人。 目前，这两人正在积极采取追加担保物等相关措施防范平仓风险。

凯德的故事并不是孤独的例子。 凯雷多宣布平仓风险前几天，华谊嘉信( 300071.sz )、东方海洋) 002086.sz )、联建光电) 300269.sz )、中南文化) 002445.sz )等多家企业也面临平仓风险。

据21世纪经济新闻记者统计，截至6月19日，今年沪深两市上市公司共发布30次股票担保平仓风险公告，但在年、年中，此类公告次数分别只有4次和3次。

今年6月是这种风险暴露出来的高发期。 据记者统计，今年30次平仓风险公告中，6月以来发布的公告达14次。

平仓风险与相关股票下跌有关。 以凯德为例。 5月21日复牌以来，重组方案不明朗的凯德股价不断下跌，累计已下跌56.44%。 无独有偶，华谊嘉信自5月30日夺牌以来下跌了58.85%。

第一是由于市场风险的传导，很多中小创股与去年年末相比减半。 北京一家大证券公司的战略解体师说。

其实，a股的下行风险还在持续发酵。 6月19日当天，上证指数下跌3.78%，创春节后最大单日跌幅，超过1000股的股票达到或接近跌停。

市场进一步下跌可能会扩大平仓风险发生的范围。 前述分析师指出，这种风险也存在潜在的连锁效应。 例如，一只股票平仓风险稍有暴露后，股东为了追求保险而抛售其他股票，其他股票也产生市场风险。

每个当铺的例子都有单独的合同。 因为这涉及到具体的目标，所以有必要进行讨论。 天风证券表示，第二，打破平仓线并不意味着强平，要求在一点点的时候马上补仓。 这方面可以及时跟踪上市公司公告和重要股东的增减持股情况。

当铺率高

持股风险凸现的一大原因是一些持股比例较高的企业。

21世纪经济新闻记者根据wind数据统计，持股已经成为a股中的常态，持股比例超过10%的个股数量达到1832股，占a股总数的51.96%。

其中一些高质押率股票备受市场担忧。 据统计，截至6月19日，当铺比例超过50%的个股数量达到128只。 顺便说一下，今年3月12日，监管层修订实施《股票担保式回购交易及登记结算业务办法》，遏制个股高担保率现象，确定股票担保率上限不得超过60%。

但是，据记者统计，截至6月19日，51股质押的比例也超过60%，其中包括藏格控股( 000408.sz )、银亿股) 000981.sz、米锦能源( 000723.sz )

因为高担保率明显会给个股带来风险，另一方面，担保盘容易加剧市场波动，其预期也会影响股价； 另一方面，当铺率接近天花板后，股价下跌，股东补仓空期间也会变得更小。 上述战略分解师指出，但质押率的高低并不是评价平仓风险的唯一指标，关键是要看质押价格与时价的差距。

小卖方机构对当铺价格进行了风险测算。 拥有接近平仓线股价的企业有222家，其中191家打破平仓线。 从与平仓线的背离度来看，多数企业维持在30%以内，超过50%的企业有16家。 天风证券表示，这种打破平仓线的目标集中在媒体、机械、化工、计算机、电子、医药等领域。

兴业证券认为，当前持股风险的频繁发生也将加剧公司的信用压力。

平仓风险不仅损害企业整体利润和股权稳定性，还可能影响债市对上市公司债务发行资格、大股东现金流状况的预期。 兴业证券认为，控股股东为母公司或同一债务发行公司，高比例质押持股时，进入解押期时，大规模现金流诉求可能引发上市公司或股东的信用压力，从而导致违约风险。 (作者wechat:lw8346860 )杨志锦，如果您有意见或建议请与我联系( yangzj@21jingji ) ) ) ) ) ) ) ) )。